DeepSeek — лаборатория искусственного интеллекта из Ханчжоу, которая произвела фурор в Кремниевой долине, когда в начале 2025 года заявила о себе как о серьезном конкуренте, — достигла годовой выручки в $1 млрд по состоянию на сентябрь 2026 года. Этот показатель вдвое превышает $500 млн, заявленные всего несколько месяцев назад, и почти полностью обеспечен единственным источником дохода: доступом через API. Годовая выручка (run rate) экстраполирует недавний месячный доход на полный год, поэтому цифра отражает текущие темпы продаж DeepSeek, а не накопленную прибыль.

Компания сейчас завершает второй внешний раунд финансирования на сумму около $7,5 млрд (50 млрд юаней) при оценке в $75 млрд (500 млрд юаней); сделка, как ожидается, закроется до конца октября 2026 года. Если раунд будет завершен на этих условиях, общий объем привлеченного лабораторией внешнего капитала достигнет примерно $14,9 млрд всего за два раунда.

Рост обеспечили повышение цен, а не новые пользователи

Скачок выручки не был вызван внезапным притоком новых клиентов. Вместо этого он был обусловлен повышением цен. DeepSeek подняла цены на API в 2,3–4,5 раза — шаг, который обычно заставляет корпоративных клиентов искать альтернативных поставщиков.

Но этого не произошло. Генеральный директор Лян Вэньфэн заявил, что спрос клиентов оставался высоким несмотря на повышение, и компания продолжает позиционировать себя как одного из самых конкурентоспособных по цене поставщиков крупных ИИ-моделей.

Потребительский чат-бот DeepSeek, конкурирующий с ChatGPT и подобными продуктами, по-прежнему полностью бесплатен. Каждый доллар из $1 млрд годовой выручки поступает от разработчиков и предприятий, получающих доступ моделям компании через API.

Валовая маржа дополняет картину: по итогам июля 2026 года DeepSeek сообщила о валовой марже 82,9%, то есть компания сохраняла более четырех пятых каждого доллара выручки от API после прямых затрат.

От хедж-фонда до ИИ-лаборатории за три года

DeepSeek была основана в июле 2023 года Лян Вэньфэном, который ранее создал High-Flyer, количественный хедж-фонд. Лаборатория закрыла свой первый внешний раунд финансирования в июне 2026 года, привлекя около $7,4 млрд при постинвестиционной оценке примерно в $52 млрд.

Если текущий раунд будет завершен на заявленных условиях, это будет означать рост оценки на 44% примерно за четыре месяца.

DeepSeek также привлекла CITIC Securities в качестве ведущего андеррайтера запланированного IPO на Shanghai STAR Market, намеченного на 2027 год. Тем временем более 70% вычислительных мощностей компании в настоящее время направлено на обучение новых моделей. Ближайшие месяцы предложат конкретные ориентиры: ожидаемое закрытие текущего раунда на заявленных условиях, прогресс в подготовке к листингу на STAR Market в 2027 году и новые модели, обучение которых уже идет на основной части вычислительных мощностей компании.