Changpeng Zhao, широко известный как CZ, предупредил, что поглощения криптобирж могут приносить с собой унаследованные слабые места в безопасности, создающие значительные риски для покупателей и пользователей.

Покупка торговой платформы может выглядеть быстрым способом получить клиентов, ликвидность и долю рынка. Однако Zhao заявил, что безопасность должна быть одним из центральных вопросов при любом поглощении, поскольку серьезные уязвимости могут оставаться скрытыми за публичным брендом биржи и ее операционной историей. По его мнению, проблемы безопасности, унаследованные от более небольшой биржи, могут стать дорогостоящими обязательствами для приобретающей компании.

Унаследованные системы могут стать крупным обязательством при M&A криптобирж

CZ утверждает, что приобретение биржи означает получение контроля не только над клиентскими счетами и торговой активностью. Покупатели также могут унаследовать устаревающую инфраструктуру, устаревшие кодовые базы и слабые места в безопасности, накопившиеся за несколько лет работы.

Эти риски особенно важны в криптоиндустрии, поскольку биржи часто управляют доступом к аккаунтам, инфраструктурой кошельков, механизмами контроля приватных ключей и транзакционными системами, которые напрямую влияют на клиентские активы. Слабые места на любом из этих уровней могут быть трудны для оценки внешними пользователями, что делает техническую комплексную проверку центральной частью любого процесса приобретения.

Устранение таких проблем после закрытия сделки может потребовать значительного времени, персонала и финансовых ресурсов. В некоторых случаях, как предположил Zhao, перестройка частей платформы может оказаться менее затратной и более практичной, чем попытки исправить существующую инфраструктуру.

Его последние комментарии согласуются с более ранними заявлениями. В February 2020 Zhao говорил, что хакеры часто нацеливаются на небольшие биржи, поскольку у них, как правило, нет такого же уровня защиты, как у более крупных конкурентов. Крупные платформы могут выделять больше сотрудников и средств на безопасность, тогда как небольшие операторы часто работают с более ограниченными бюджетами и меньшим числом профильных специалистов.

Платформы со слабой защитой могут передавать киберриски новым владельцам

При любом поглощении криптобиржи несколько направлений требуют особого внимания. Унаследованное программное обеспечение может содержать уязвимости, которые злоумышленники уже умеют использовать. Устаревшие практики безопасности могут подвергать риску клиентские аккаунты и хранящиеся активы. Задержки с миграцией могут оставлять приобретенные системы в работе дольше, чем планировалось. Проверки безопасности также должны охватывать инфраструктуру до перевода клиентских средств.

Для покупателей вопрос не ограничивается тем, работает ли биржа на момент приобретения. Прошлые архитектурные решения, недокументированные системы, интеграции со сторонними сервисами и незавершенная миграция — все это может влиять на то, насколько безопасно платформа может быть включена в более крупный бизнес. Эти проблемы также могут быть важны для клиентов, которые могут не знать, когда внутренние системы заменяются или объединяются.

Комментарии Zhao прозвучали на фоне продолжающихся слияний и поглощений в секторе цифровых активов. Binance, запущенная в 2017 году, выросла до крупнейшей криптобиржи в мире. Позднее Zhao ушел с поста генерального директора в 2023 году на фоне усиливающегося регуляторного давления. Его мемуары Freedom of Money, опубликованные April 8, 2026, рассказывают о быстром расширении Binance и последовавших юридических вызовах.

Объявления о приобретении бирж могут вызывать вопросы об аудитах безопасности, планах миграции и унаследованных системах до перемещения активов. Хотя недавние обсуждения вокруг Zhao часто были сосредоточены на регулировании и будущих рисках квантовых вычислений, он утверждает, что унаследованные уязвимости безопасности заслуживают более пристального внимания уже сейчас. В отличие от отдаленных технологических угроз, системы со слабой защитой могут стать целями для злоумышленников, использующих инструменты, которые уже широко доступны.