Основатель Binance Чанпэн Чжао, более известный как CZ, предостерёг от концентрированных ставок на Bitcoin в ходе AMA-сессии в Clubhouse на Бали. Его замечания прозвучали, когда Bitcoin торговался примерно на 49% ниже своего исторического максимума, согласно опубликованному в середине августа 2026 года отчёту VanEck ChainCheck.

По данным VanEck, 11 августа Bitcoin закрылся на отметке $63 549, практически не изменившись по сравнению с предыдущим месяцем, тогда как 30-дневная реализованная волатильность снизилась до 27,2% в годовом исчислении — значительно ниже долгосрочного среднего уровня около 80%. Сочетание стабильной цены и снижающейся волатильности указывает на более спокойный рынок, чем ранее в цикле, хотя, согласно отчёту, актив по-прежнему существенно ниже прежних максимумов. CZ также заявил, что традиционный четырёхлетний цикл рынка остаётся в силе, дополнив предупреждение о концентрации позиций сохраняющимся акцентом на долгосрочной циклической модели.

Согласно предоставленному официальному аккаунту Binance об AMA-сессии, CZ предостерёг от концентрированных ставок. В этом описании речь идёт о ежемесячном усреднении (DCA) от 1% до 10% дохода в ведущие активы, при этом подробный персонализированный план распределения не приводится.

VanEck сообщил, что за предыдущие 30 дней Bitcoin торговался в относительно узком диапазоне от $62 265 до $66 509 после стабилизации, последовавшей за июньским летним минимумом. Компания также отметила, что объём спотовых торгов за этот период снизился на 27% по сравнению с предыдущим месяцем и находился в 10-м процентиле своей истории — фон, который может делать ценовое открытие менее выраженным, даже когда сигналы блокчейна и циклов остаются активными.

Четырёхлетний цикл Bitcoin, подтверждённый цифрами VanEck

Что касается четырёхлетнего цикла, CZ заявил, что эта закономерность по-прежнему проявляется в сильной форме. Он сравнил текущий рынок с условиями четырёхлетней давности, признав при этом, что определить следующий крупный катализатор сложно.

Циклические данные VanEck дают исторический контекст для этой точки зрения. Компания насчитывает четыре предыдущих цикла Bitcoin с 2011 года и заявила, что в настоящее время оценивает пятый. Без учёта слаболиквидного спада 2011 года медвежьи фазы от пика до дна в трёх последующих циклах длились в среднем 12,7 месяца. VanEck отметил, что Bitcoin вступал в 10-й месяц снижения от октябрьского пика 2025 года.

Исходя из среднего значения по всей выборке, VanEck заявил, что следующая фаза накопления начнётся в сентябре. При использовании среднего без учёта 2011 года эта точка приходится на октябрь или ноябрь. Компания отметила, что предпочитает представить диапазон, а не выбирать более раннюю дату, и предупредила, что прошлые результаты не гарантируют будущих.

Панель показателей капитуляции VanEck показывала, что по состоянию на 12 августа срабатывали 8 из 12 отслеживаемых сигналов. Компания охарактеризовала эти значения как свидетельство того, что Bitcoin приближается к фазе накопления или, возможно, уже находится в ней.

Вместе с тем она описала исторические показатели последующей доходности как неоднозначные: значения с 8–12 сработавшими индикаторами превышали базовый уровень Bitcoin только на горизонте одного года, а лежащая в их основе выборка была небольшой и в значительной степени пересекающейся.

Долгосрочные держатели перемещают монеты

Данные блокчейна VanEck показали, что объём монет, удерживаемых более года, сократился примерно на 356 000 BTC за 30 дней — на 2,9%, до 11,84 млн BTC. Доля долгосрочных держателей в обращающемся предложении снизилась до 59,1%, опустившись ниже 60% впервые за несколько месяцев.

Движение охватило все шесть диапазонов долгосрочного владения, хотя и концентрировалось в более молодых и средневозрастных когортах монет. Вложения в диапазоне от одного до двух лет сократились примерно на 156 000 BTC, а в диапазоне от двух до трёх лет — примерно на 76 000 BTC. Напротив, объём монет, удерживаемых более 10 лет, снизился примерно на 4 000 BTC.

VanEck заявил, что долгосрочная база скорее перетряхивается, чем разрушается, поскольку более молодые монеты, пересекающие годовой порог, заменили почти равное количество перемещённых монет. Тем не менее в отчёте чистое снижение описано как первый значимый месячный спад в когорте долгосрочных держателей за несколько месяцев, и отмечено, что долгосрочные держатели распределяют монеты на фоне восстановления.