Бразильский ЦД BR начал зеркалировать записи о фондах BTG Pactual в XRP Ledger
Ключевые выводы
- •CSD BR контролирует около 4 триллионов долларов зарегистрированных активов, но эта цифра не отражает стоимость акций фондов, зеркалируемых в настоящее время в XRP Ledger.
- •XRP Ledger служит синхронизированной вторичной справкой, в то время как CSD BR сохраняет контроль над официальной записью о владении и может замораживать или отменять транзакции при необходимости.
- •Токенизированные записи о фондах доступныенным бразильским банковским и корпоративным клиентам для сравнения с внутренней базой данных CSD BR почти в реальном времени.
- •Запланированный следующий этап включает изучение нативного выпуска в блокчейне и торговли дебиторской задолженностью, связанной с недвижимостью и агробизнесом.
- •Ripple заявила, что инициатива является первым зафиксированным случаем использования публичного блокчейна лицензированным депозитарием ценных бумаг для такого ведения записей.
Бразильский оператор рыночной инфраструктуры CSD BR, лицензированный центральный депозитарий ценных бумаг, начал зеркалировать записи о владении для отдельных инвестиционных фондов, управляемых бразильским инвестиционным банком BTG Pactual, в XRP Ledger, что ознаменовало расширение использования блокчейна в регулируемых рынках капитала страны, согласно отчету.
CSD BR, который контролирует около 4 триллионов долларов зарегистрированных активов в рамках своего более широкого реестра, использует публичный блокчейн в качестве вторичной копии информации о владении, а не переводит базовые активы из существующей инфраструктуры. Центральные депозитарии ценных бумаг играют основополагающую роль на рынках капитала: они ведут официальные реестры, определяющие, какими ценными бумагами владеют какие инвесторы, — функцию, лежащую в основе регистрации, хранения и расчетов. Инициатива была разработана совместно с Ripple и призвана проверить, может ли технология блокчейна повысить скорость и прозрачность проверки записей без замены существующих систем.
В рамках этого соглашения CSD BR использует XRP Ledger для создания вторичной записи о владении в режиме, близком к реальному времени, для отдельных акций фондов BTG Pactual, сохраняя при этом свою существующую базу данных в качестве официального юридического реестра для регистрации, хранения и расчетов.
Такая структура отражает осторожный подход к внедрению блокчейна в инфраструктуру финансовых рынков. Собственная база данных CSD BR продолжает служить авторитетной записью, в то время как блокчейн предоставляет дополнительную версию, с которой могут сверяться одобренные учреждения. Это позволяет участникам сравнивать записи, не требуя от депозитария миграции своего основного реестра в публичный блокчейн, сохраняя критически важные рыночные функции под существующим надзором.
Токенизированные записи остаются отделенными от базовых активов
Отобранные акции фондов представлены в XRP Ledger в виде токенов по стандарту Multi-Purpose Token CSD BR. Токены отражают записи о владении, но не означают перенос зарегистрированных активов в блокчейн.
Одобренные банки и корпоративные клиенты могут сравнивать информацию на блокчейне с внутренней базой данных CSD BR почти в реальном времени. При традиционной обработке ценных бумаг такое сравнение обычно происходит только после расчетов по транзакциям, когда учреждения сверяют свои внутренние книги с записями депозитария и устраняют расхождения. Система призвана снизить необходимость для учреждений сверять собственные записи после совершения транзакций, потенциально повышая операционную эффективность.
Меры защиты, окружающие систему, разработаны для сохранения существующих регуляторных обязанностей CSD BR. Депозитарий может по-прежнему замораживать активы или отменять транзакции по требованию суда или регулятора. Участие также ограничено проверенными бразильскими банковскими и корпативными клиентами, а не открыто широкой публике — что отделяет публичный характер базовой сети от участия в самой системе.
Цифра около 4 триллионов долларов, связанная с CSD BR, относится ко всему пулу активов, зарегистрированных через его инфраструктуру, и не представляет стоимость акций фондов, зеркалируемых в настоящее время в XRP Ledger.
Тестирование блокчейна движется к новым классам активов
CSD BR и Ripple планируют оценить дополнительные применения после валидации начального этапа зеркалирования. Ожидается, что следующий этап будет включать тестирование нативного выпуска и торговли дебиторской задолженностью, связанной с недвижимостью и агробизнесом.
Запланированная вторая фаза выйдет за рамки зеркалирования существующих записей о владении, тестируя активы, выпускаемые непосредственно в блокчейне, что потенциально позволит проводить расчеты за секунды, а не за день или дольше, как в некоторых традиционных транзакциях с ценными бумагами.
«Лицензированный центральный депозитарий ценных бумаг впервые записывает сведения о владении ценными бумагами в публичном блокчейне — в XRP Ledger. CSD BR в партнерстве с Ripple переносит регулируемые рынки капитала Бразилии в блокчейн, начиная с акций фондов BTG Pactual, обеспеченных…»
Различие между зеркалированием и нативным выпуском существенно. При текущей схеме CSD BR ведет юридическую запись о владении и использует блокчейн в качестве синхронизированной вторичной справки. Нативный выпуск вместо этого предполагал бы создание финансового актива непосредственно в блокчейн-инфраструктуре, потенциально позволяя выпуску, торговле и расчетам работать через более интегрированный цифровой процесс.
Согласно отчету, CSD BR выбрал модель зеркалирования как способ внедрения новой технологии при сохранении контроля над критически важной рыночной инфраструктурой. Ripple описала переход от блокчейн-пилотов к действующей записи в рамках национального рынка капитала как значимое событие для институционального принятия и заявила, что инициатива стала первым случаем использования публичного блокчейна лицензированным депозитарием таким образом.
Проект появляется на фоне того, как финансовые учреждения и операторы рынков изучают применение блокчейна за пределами криптовалютной торговли. Для регулируемых рынков внимание все больше смещается к администрированию ценных бумаг, расчетам, выпуску активов и ведению записей.
Объединяя устоявшуюся юридическую и расчетную инфраструктуру CSD BR со вторичной записью на основе публичного блокчейна, проект проверяет, может ли технология распределенных реестров улучшить верификацию и расчеты, не требуя немедленной замены существующих рыночных систем.
Если начальная реализация будет подтверждена, запланированное тестирование дебиторской задолженности по недвижимости и агробизнесу может дать более широкую оценку блокчейн-выпуска на рынках капитала Бразилии. Результаты также могут помочь определить, как инфраструктура публичного блокчейна может быть интегрирована в регулируемые финансовые системы с сохранением существующих юридических, регуляторных и операционных механизмов контроля.
