Крупные держатели криптовалюты постепенно накапливают Bitcoin (BTC) и Ether (ETH) по мере того, как оценки приближаются к уровням, исторически связанным с заключительной фазой медвежьего рынка, говорится в сообщении блокчейн-аналитической компании CryptoQuant, широко используемого поставщика on-chain рыночной аналитики.

В своем последнем отчете Smart Money, который изучил Cointelegraph, CryptoQuant отметила, что рост балансов китов в периоды снижения цен может уменьшать доступное предложение и все больше концентрировать владение у крупных держателей — динамика, которая при сохранении может сократить ликвидное предложение, доступное для торговли, даже на фоне сдержанных розничных настроений.

Балансы Bitcoin у китов растут

Объем Bitcoin у китов — без учета балансов на биржах и в майнинг-пулах — вырос примерно до 3,06 млн BTC с 2,87 млн BTC в декабре 2025 года. Темпы накопления ускорились после того, как в июне Bitcoin опустился ниже $60,000.

Source: CryptoQuant

На стороне Ethereum кошельки с балансом от 10,000 до 100,000 ETH в совокупности удерживали рекордные 19,6 млн ETH. Между тем кошельки с более чем 100,000 ETH добавили примерно 1,8 млн ETH с середины 2025 года.

На рынках XRP средний размер спотовых ордеров оставался в категории CryptoQuant «big whale», поскольку токен торговался в диапазоне от $1 до $1.20. Однако нейтральная 90-дневная cumulative volume delta taker — метрика, отслеживающая чистый баланс между сделками, инициированными покупателями и продавцами, — указывала на пассивное поглощение, а не на агрессивные покупки, говорится в отчете.

Related: Bitcoin может сформировать дно раньше традиционного цикла: Pandl из Grayscale

Показатели стоимости указывают на позднюю стадию медвежьего рынка

CryptoQuant также выделила realized price — on-chain метрику, оценивающую совокупную себестоимость всех монет на основе их последнего перемещения в блокчейне, — как дополнительное свидетельство того, что рынок может приближаться к дну. Когда спотовая цена опускается ниже realized price, значительная часть держателей фактически оказывается в убытке; исторически это совпадало с фазами капитуляции на позднем этапе цикла.

Согласно CoinGecko, на момент написания Bitcoin торговался на уровне $63,935, что выше его realized price $52,900. Ether торговался на уровне $1,858, ниже своей realized price примерно $2,450. XRP торговался примерно по $1.10 по сравнению с realized price около $0.75.

«Рост балансов китов на фоне ценовой слабости — самый явный сигнал smart money», — заявила CryptoQuant. Компания отметила, что эта модель накопления исторически предшествовала рыночным днам, одновременно предупредив, что рынок по-прежнему подвержен дальнейшему снижению.

Другие исследователи выявляют признаки формирования дна

Анализ CryptoQuant согласуется с выводами других исследовательских компаний. В понедельник 10x Research заявила, что Bitcoin может подтвердить дно медвежьего рынка при месячном закрытии выше $63,000. В отчете от 7 июля K33 отметила, что Bitcoin исторически достигал циклических минимумов в течение нескольких недель после того, как более половины его оборотного предложения находилось в убытке. Сходство сигналов о формировании дна в нескольких независимых on-chain моделях подчеркивает, насколько активно поведение крупных держателей и метрики сетевой себестоимости отслеживаются как взаимодополняющие индикаторы положения в цикле.

Magazine: Означают ли атаки на Coldcard, что все аппаратные кошельки теперь небезопасны?