Акции компаний, связанных с криптовалютами, резко выросли 3 сентября после того, как Bitcoin вернулся выше отметки $80 000, а общий аппетит к риску улучшился. В ходе торгов в четверг Bitcoin вырос примерно на 4,4% — до $80 729, ненадолго достигнув уровня около $81 378. Robinhood, Coinbase, Circle и BitMine показали существенный рост на фоне восстановления цен на криптовалюты при одновременном снижении доходности казначейских облигаций США.

Рыночные настроения значительно улучшились с августа. Индекс страха и жадности Crypto Fear and Greed Index сейчас составляет 65 — это уровень, классифицируемый как «жадность», а не 78, как указывалось в первоначальном варианте этого материала.

Рост акций криптосвязанных компаний отражает более широкую тенденцию: публичные компании с прямой зависимостью от цен на криптовалюты — через биржи, выпуск стейблкоинов или токенные резервы — нередко торгуются как высокобета-прокси базовых активов. Среди таких компаний Circle, BitMine и Robinhood имеют собственные катализаторы, выходящие за рамки последнего восстановления Bitcoin. Их перспективы тесно связаны со стейблкоинами, Ethereum и блокчейн-финансовой инфраструктурой.

Circle: приток USDC и рост доходности облигаций

Акции CRCL демонстрируют сильную динамику в последние недели и торгуются на самом высоком уровне со 2 июня этого года. Бумаги выросли на 75% от июльского минимума благодаря продолжающемуся бычьему рынку криптовалют. Circle, разместившая акции на NYSE в июне, на момент листинга являлась эмитентом стейблкоина USDC.

Ралли вернуло инвесторов в отрасль, что привело к значительному росту депозитов в стейблкоинах. По данным DeFi Llama, объем USDC в обращении превысил $73,8 млрд — значительно выше прошломесячного минимума в $72 млрд, хотя всё ещё существенно ниже исторического максимума в $80 млрд.

Circle также выигрывает от повышенной доходности облигаций на фоне сохраняющихся опасений относительно состояния экономики. Доходность 10-летних казначейских облигаций выросла до 4,75% и приближается к ключевому уровню сопротивления 5%. Это важно, поскольку эмитенты стейблкоинов, такие как Circle, держат резервы преимущественно в краткосрочных высококачественных активах, например казначейских облигациях, а значит, процентный доход от этих резервов является ключевым источником выручки — больший объем USDC в обращении в сочетании с более высокой доходностью напрямую поддерживает процентные доходы компании.

Дополнительным потенциальным катализатором стал предстоящий запуск Arc Layer 1, запланированный на конец этого месяца. Судя по недавним показателям Robinhood Chain, существует вероятность, что новая сеть также привлечет значительные активы.

На графике CRCL близка к формированию мини-«золотого креста», который возникает, когда 50-дневная и 100-дневная скользящие средние приближаются к пересечению. Индекс средней направленности (ADX) продолжает расти — технический сигнал, который часто трактуют как указание на дальнейший рост.

BitMine: накопление Ethereum близится к завершению

BMNR также должна выиграть от продолжающегося роста Ethereum, который поднялся с минимума в $1 500 до $2 500. Этот рост увеличил стоимость Ethereum-резервов BitMine до более чем $14 млрд. Ралли Ethereum сформировало паттерн «золотой крест» — графическую фигуру, которую часто связывают с продолжением импульса.

Подход BitMine — привлечение капитала через выпуск акций для накопления крипто-резерва — повторяет модель, популяризированную MicroStrategy (ныне Strategy) с Bitcoin, и её акции в отдельные периоды торговались как прокси для доступа к Ethereum на публичных рынках.

Что наиболее важно, BitMine приближается к завершению программы накопления Ethereum, купив более 5,9 млн монет. Осталось приобрести менее 100 000 монет, и этот процесс может завершиться уже в этом месяце. Согласно анализу, это положит конец размытию долей акционеров и превратит компанию в крупный бизнес со значительным свободным денежным потоком, где доход от стейкинга станет заметным источником денежных поступлений — что особенно существенно с учётом того, что в компании работает менее 10 сотрудников.

Технические индикаторы также указывают на дальнейший потенциал роста BMNR. Акции сформировали мини-«золотой крест» при пересечении 50- и 100-дневной скользящих средних, и ралли может довести цену до следующего ключевого уровня сопротивления $34.

Robinhood: ключевые катализаторы совпадают

HOOD восстановилась за последние несколько месяцев и сейчас держится вблизи максимума с декабря прошлого года. Акции преодолели ключевой уровень сопротивления $111,9 — свою высшую точку 25 августа.

Robinhood выиграет от продолжающегося роста Robinhood Chain: растут общий объём заблокированных средств (TVL), объёмы стейблкоинов и объёмы децентрализованных бирж (DEX). Движение компании в сторону блокчейн-инфраструктуры означает отход от её истоков как розничного брокера и углубление в децентрализованные финансовые сервисы, где транзакционная активность и операции со стейблкоинами могут дополнить основную торговую выручку.

Основной бизнес компании также расширяется, выручка продолжает расти. Аналитики ожидают, что годовая выручка увеличится в этом году на 15% — до $5,19 млрд, а в следующем году — до $6,55 млрд; эти цифры указывают на продолжение роста в ближайшей перспективе. Для читателей, следящих за дальнейшими событиями: завершение программы накопления BitMine и запуск Arc Layer 1 в конце этого месяца — ближайшие катализаторы с конкретными датами среди трёх компаний.

Источник: The Market Periodical