Инструменты приватности криптовалюты выполняют "essential protective functions" — «важные защитные функции», — которые возвращают часть финансовой приватности, давно воспринимаемой как должное в традиционных финансах, говорится в новом отчете некастодиальной криптоплатформы ChangeNOW и платформы управления цифровыми активами CoinRabbit.

Отчет под названием "Financial Privacy in the Digital Age" выходит на фоне усиливающихся политических дискуссий о приватности в криптоиндустрии. Управление по контролю за иностранными активами Минфина США (OFAC) внесло миксер Tornado Cash в санкционный список в August 2022, а суды Нидерландов признали его разработчика Alexey Pertsev виновным в May 2024, что показывает: инфраструктура, обеспечивающая приватность, сама может стать объектом регулирования. На этом фоне в отчете утверждается, что приватность и соблюдение нормативных требований не являются игрой с нулевой суммой. Опираясь на данные TRM Labs, Chainalysis, RAND Corporation и собственные внутренние исследования авторов, отчет утверждает, что рычаги правоприменения сосредоточены на фиатных off-ramps, а не во внутренней инфраструктуре приватности транзакций.

Что защищает приватность

В отчете выделены три основные области, где инструменты приватности обеспечивают защиту: финансовый доступ при экономических санкциях и авторитарных режимах, корпоративная конфиденциальность по мере перехода компаний на блокчейн-инфраструктуру и индивидуальная безопасность перед лицом мошенничества и так называемых "wrench attacks".

Как утверждается в отчете, санкции сильнее всего бьют по обычным людям, которые почти не влияют на наказываемое поведение. Когда Iran был отключен от SWIFT, рядовые граждане потеряли возможность получать зарубежные платежи, покупать импортные товары и получать семейные денежные переводы, тогда как политический класс сохранил доступ к альтернативным каналам. Министр финансов США Scott Bessent заявил, что Operation Economic Fury изъяла около $1 billion в иранской криптовалюте, включая единственную блокировку $344 million в USDT в сети Tron.

Корпоративные казначейства сталкиваются с иным набором рисков. Любой, кто располагает адресом кошелька компании, может восстановить ее отношения с поставщиками, частоту платежей, предполагаемый фонд оплаты труда и зависимости цепочки поставок — информацию, которая в традиционном банкинге оставалась бы строго конфиденциальной. Ссылаясь на исследование Statista, авторы отмечают, что 36% членов советов директоров обеспокоены тем, что внутренние данные могут стать публичными, а средняя стоимость утечки данных составляет $4.44 million.

Для состоятельных держателей криптовалюты публичная прозрачность блокчейна создает прямой физический риск. Walter Barrett, Chief Strategy & Growth Officer в CoinRabbit, отметил: "Public blockchain transparency lets anyone audit your net worth in real time, turning private wealth into public information."

Это несет риски: по данным CertiK, в первой половине 2026 года было зафиксировано 52 подтвержденных wrench attacks, в результате которых было раскрыто $124.1 million — почти в 12 раз больше показателя H1 2025. На France пришлось 33 таких инцидента после того, как взломы France Travail и ANTS позволили злоумышленникам сопоставить домашние адреса с предполагаемыми криптоактивами. С тех пор французские прокуроры предъявили обвинения 88 людям, более 10 из них — несовершеннолетние.

Прозрачность блокчейна также помогает мошенникам выявлять высокодоходные цели: внутреннее исследование CoinRabbit показало, что примерно половина опрошенных состоятельных держателей за три года сталкивалась с целевой попыткой социальной инженерии, а 30% используют сервисы удаления данных у data-brokers, чтобы разорвать связь между своей личностью и активностью в блокчейне.

Где сосредоточен рычаг

В отчете подчеркивается, что приватность в криптовалютах остается обоюдоострым инструментом. Авторы приводят оценку TRM Labs: общий объем нелегальных криптовалютных поступлений в 2025 году составил $158 billion, что на 145% больше, причем более $100 billion приходится на сети эскроу и отмывания средств на китайском языке. Мошенничество типа pig-butchering привело к потерям на $75 billion в период с 2020 по 2024 год, а 84% подтвержденных мошеннических и scam-поступлений теперь проходят через stablecoin rails.

Тем не менее авторы утверждают, что решающая уязвимость для правоприменения "lies at the fiat off-ramps" — находится на фиатных off-ramps, где криптовалюта становится расходуемой валютой, "not within the upstream transactional privacy infrastructure" — а не во внутренней инфраструктуре приватности транзакций.

Как считает основатель AQ Forensics Albert Quehenberger, приватность не является тем, что мешает следствию. Она "may increase the complexity of an investigation" — может усложнить расследование, — но "rarely determines whether a criminal can ultimately be identified" — редко определяет, удастся ли в конечном итоге установить личность преступника, — сказал он, отметив, что атрибуция обычно достигается за счет ончейн-анализа, KYC-записей, сотрудничества бирж и вмешательства эмитентов стейблкоинов, а не за счет "relying on blockchain transparency alone".

Авторы отчета указали на собственные решения как на примеры архитектуры, сохраняющей приватность, сославшись на private transfer routing в ChangeNOW и кастодиальную модель CoinRabbit.

"The privacy debate starts from the wrong assumption that ordinary users must prove they have nothing to hide by exposing everything," — сказала Pauline Shangett, Chief Strategy Officer в ChangeNOW, призвав криптоиндустрию "build systems where access is justified, targeted, and lawful, not universal by default."

Download the “Financial Privacy in the Digital Age” report here

Brought to you by ChangeNOW

Learn More about partnering with Decrypt.

Daily Debrief Newsletter