Крипторынок еще не полностью восстановился после начала медвежьего рынка, последовавшего за крупнейшим ликвидационным событием в его истории 10 октября 2025 года. В тот день было стерто более $19 млрд, что стало началом периода резких колебаний среди цифровых активов.

С тех пор рынок неоднократно проходил через подъемы и спады, вызывая вопросы о том, какие силы сейчас доминируют — бычьи или медвежьи. Последняя поворотная точка наступила после того, как Bitcoin [BTC] преодолел уровень сопротивления $65,000, а несколько альткоинов достигли локальных максимумов. Для формирования более широкого бычьего тренда трейдеры обычно ожидают устойчивого роста рыночной капитализации, улучшения настроений, участия альткоинов и притока свежей ликвидности, а не отдельных ралли в крупных активах.

Рыночная капитализация снизилась на $85 млрд

Вероятность более глубоких рыночных потерь тесно связана с совокупной капитализацией крипторынка, которая снизилась примерно на $85 млрд с 21 июля.

Это падение может отражать медвежье позиционирование, фиксацию прибыли или сочетание обоих факторов. Оно также произошло вскоре после того, как рынок достиг нового максимума, что указывает на то, что часть инвесторов могла решить зафиксировать прибыль. Поскольку совокупная капитализация отражает общую стоимость листинговых криптоактивов, снижение такого масштаба показывает, что слабость не ограничивалась одним токеном или сектором.

На момент написания индекс страха и жадности, по-видимому, отражал этот сдвиг в позиционировании. Индекс показывал значение 35, помещая инвесторов в зону «страха» и указывая на осторожность на фоне опасений по поводу еще одного ликвидационного события.

Это значение указывало на то, что значительный объем капитала оставался вне рынка, даже несмотря на продолжавшееся тихое накопление.

Индикаторы альткоинов показывают расхождение

Одна заметная рыночная динамика указывает на то, что инвесторы могут ждать стабилизации условий, а не полностью выходить с рынка. Altcoin Season Index, который отслеживает, склоняются ли альткоины к бычьему циклу или доминированию медвежьего рынка, на момент публикации двигался вверх.

Это происходило несмотря на то, что рыночная капитализация альткоинов за тот же период снижалась.

23 июля Altcoin Season Index находился на уровне 51, тогда как рыночная капитализация альткоинов составляла $923.67 млрд. К 25 июля индекс вырос до 53, в то время как капитализация альткоинов снизилась до $900.46 млрд.

Это расхождение указывало на сохраняющийся интерес к альткоинам, несмотря на падение их рыночной стоимости. Оно также показывало, почему рыночная картина оставалась неоднозначной: относительная сила альткоинов может улучшаться даже при снижении общей стоимости альткоин-позиций, особенно если потери распределены по активам неравномерно.

Более широкие настроения на крипторынке также ослабли. Последнее значение составило 1.78, снизившись с исторического максимума 3.23, зафиксированного 22 июля. Это указывало на то, что инвесторы в целом сохраняли бычий настрой, хотя их оптимизм ослаб по сравнению с уровнем всего несколько дней назад.

Предложение стейблкоинов остается почти неизменным

Предложение стейблкоинов остается ключевым показателем того, готовятся ли инвесторы снова войти на рынок. На крипторынках стейблкоины часто используются как торговая ликвидность, поэтому рост предложения может указывать на доступность большего капитала для размещения, тогда как неизменное предложение может свидетельствовать об ограниченной новой покупательной способности.

За предыдущие 24 часа приток стейблкоинов на рынок был минимальным, а общее предложение оставалось почти неизменным. За последнюю неделю небольшой рост добавил на рынок примерно $824.5 млн.

Однако эта сумма была небольшой по сравнению с оттоками, которые рынок поглотил за ту же неделю. В статье отмечалось, что без более крупного притока, вероятно выше отметки $1 млрд, рыночная активность, скорее всего, останется сдержанной.

В целом крипторынок потерял примерно $85 млрд с 21 июля, поскольку инвесторы фиксировали прибыль и занимали осторожные позиции после предыдущего ликвидационного события. Altcoin Season Index вырос с 51 до 53, но предложение стейблкоинов осталось почти без изменений, что указывает на отсутствие широкого возвращения капитала на рынок.