За прошедшие 24 часа позиции более чем 63 000 криптотрейдеров были принудительно закрыты, что стало очередным рядовым эпизодом турбулентности на рынке деривативов.

По данным CoinGlass, по состоянию на 19 августа было ликвидировано 61 784 трейдера, а совокупные потери достигли примерно 195,59 млн долларов. Длинные позиции составили 110,14 млн долларов от общего объёма, короткие — 85,46 млн долларов. CoinGlass агрегирует данные по деривативам с крупных торговых площадок и является одним из наиболее цитируемых трекеров статистики принудительных закрытий позиций в отрасли.

Внутри цифр

Ликвидации произошли на крупных биржах, включая Binance, OKX, Bybit, Gate.io и Hyperliquid. На Hyperliquid был зафиксирован крупнейший единичный ордер на ликвидацию объёмом 23,35 млн долларов.

Ликвидация происходит, когда биржа автоматически закрывает позицию с кредитным плечом из-за того, что обеспечение трейдера (маржа) опустилось ниже уровня поддерживающей маржи при движении цены против сделки. Закрытие исполняется риск-движком биржи, поэтому трейдер не может повлиять ни на время, ни на цену исполнения.

С этой серией ликвидаций не связан какой-либо конкретный макрокатализатор или срочная новость. В отличие от панических эпизодов с обвалом, вызванных регуляторной сенсацией или геополитическим потрясением, почти равное распределение между длинными и короткими позициями — 110 млн против 85 млн долларов — указывает на рынок в боковике, на котором пострадали чрезмерно закредитованные трейдеры с обеих сторон.

Спокойный день по меркам последних лет

В 2025 году на рынке криптовалютных деривативов за весь год было зафиксировано около 150 млрд долларов принудительных ликвидаций, что в среднем составляет от 400 до 500 млн долларов в день. По сравнению с этим ориентиром день с показателем 195 млн долларов значительно ниже среднего уровня.

Крупнейшим событием ликвидации в истории наблюдений остаётся октябрь 2025 года, когда геополитический шок спровоцировал ликвидации на сумму более 19 млрд долларов по всей отрасли и затронул около 1,6 млн трейдеров. Эпизод февраля 2026 года затронул более 335 000 трейдеров и составил примерно 2,2 млрд долларов принудительных закрытий. События такого масштаба показывают, как ликвидации могут накапливать эффект: принудительные закрытия усиливают направленное давление на цены, опуская всё больше позиций ниже уровня поддерживающей маржи в самоусиливающемся цикле, известном как каскад ликвидаций.

О чём говорит эта закономерность

Кредитное плечо остаётся чрезвычайно доступным. Некоторые платформы по-прежнему предлагают мультипликаторы 100x и выше на бессрочных фьючерсных контрактах, а это значит, что неблагоприятное движение цены на 1% может полностью уничтожить позицию. При плече 50x колебание цены на 2% в неблагоприятном направлении приводит к полной ликвидации. Бессрочные фьючерсы — деривативные контракты без даты истечения, отслеживающие цену базового актива, — остаются доминирующим инструментом с кредитным плечом в криптовалютах и основным местом, где происходят такие принудительные закрытия.

150 млрд долларов ликвидаций в 2025 году, распределённые по миллионам отдельных позиций, представляют собой непрерывный переток капитала от чрезмерно закредитованных спекулянтов к более консервативным участникам рынка и самим биржам, которые взимают комиссии за ликвидацию.

Примерно равное соотношение ликвидаций длинных и коротких позиций 56/44 в последнем эпизоде указывает на волатильный и нерешительный рынок, а не на сильное направленное движение, застигнувшее врасплох консенсусные позиции. Для тех, кто отслеживает состояние кредитного плеча во времени, стандартными метриками для оценки объёма заёмной экспозиции, встроенной в систему, служат совокупный открытый интерес — общая стоимость непогашенных деривативных контрактов — и ставки финансирования бессрочных контрактов, то есть регулярные платежи, которыми обмениваются трейдеры с длинными и короткими позициями.