ARK Invest: потери от взломов криптовалют достигли $8,78 млрд — первый дефицит ончейн-выручки с 2020 года

Впервые с 2020 года средства, украденные из криптовалютной индустрии за этот год, превысили её ончейн-доходы. Совокупные данные систем отслеживания безопасности оценивают потери от взломов в 2026 году в $8,78 млрд, тогда как ARK Invest прогнозирует ончейн-выручку за тот же период в размере около $5,6 млрд — дефицит примерно в $3,2 млрд.

Взломы опережают ончейн-доходы

Аналитик ARK Лоренцо Валенте представил это сравнение в посте от 11 ноября, основанном на наборах данных Token Terminal и DefiLlama. Ончейн-выручка в этой трактовке отражает комиссии и доходы протоколов, генерируемые в сетях, — показатель, на котором основана оценка ARK того, как в блокчейне фактически формируются выручка и прибыль.

Долгосрочный баланс всё ещё в пользу индустрии. С 2017 года из криптовалют украдено $26,9 млрд при $47 млрд ончейн-доходов, то есть около 57 центов на каждый заработанный доллар. Предыдущий перелом произошёл в 2020 году, когда атакующие захватили $4 млрд при примерно $1 млрд ончейн-доходов. Затем выручка выросла до $12,5 млрд в 2021 году и оставалась выше объёма краж вплоть до 2025 года, достигнув $8,9 млрд — отметки, значительно ниже которой находится прогноз этого года, примерно на 37% меньше итога 2025 года.

Некоторые протоколы направляют часть выручки на обратный выкуп токенов — механизм, который в 2026 году помог большинству токенов, выплачивающих доход держателям, опередить Bitcoin (BTC) — тот же поток выручки, который в этом году оказался перекрыт кражами.

Обе стороны баланса могут измениться до конца года. Выручка за год рассчитана на основе первых трёх кварталов, тогда как статистика краж ведётся только по 11 ноября, поэтому последний квартал учтён неравномерно с каждой из сторон.

@LorenzoARK · X post November 11 post. View on X

Взлом Binance за 72% потерь 2026 года

Всю статистику определяет один инцидент. Взлом Binance 29 октября на $6,36 млрд составляет около 72% потерь за год, а ФБР возложило ответственность за атаку на группировку TraderTraitor, связанную с Северной Кореей. В официальном обновлении, опубликованном в X, биржа сообщила, что покрыла около 98% украденной суммы за счёт собственных резервов — заявление, призванное сдержать FUD среди пользователей в дни после события.

Эта единственная компенсация меняет картину года. Если исключить взлом, потери снижаются до примерно $2,42 млрд — ниже $2,72 млрд, зафиксированных за 2025 год, несмотря на то что число зарегистрированных инцидентов более чем удвоилось: с 148 до 342.

Протоколы DeFi двигались в противоположном направлении. Они потеряли $1,19 млрд в результате 243 инцидентов за этот год — рост на 58% по сравнению с $757 млн в 2025 году. Характерную картину иллюстрируют две атаки в апреле: торговая платформа Drift на базе Solana (SOL) потеряла в тот месяц $295 млн, а протокол ликвидного рестейкинга Kelp DAO — $293 млн. Обе атаки были связаны с северокорейскими хакерами — как и октябрьский взлом Binance — и стали частью череды ончейн-хищений на протяжении весны.

Контраст между двумя типами площадок — самый очевидный факт в данных: централизованный оператор с крупными резервами способен поглотить удар на миллиарды долларов и полностью возместить потери пользователей, тогда как у пользователей протоколов сопоставимой защиты в случае хищения не было.

@binance · X post Update posted on X. View on X

Разрывы в сроках и отсутствие системы компенсации

Прежде чем считать это сравнение структурным выводом, стоит учесть две оговорки. Выручка за год рассчитана на основе трёх кварталов, а статистика краж обрывается 11 ноября, поэтому движение любого из показателей в четвёртом квартале всё ещё может изменить разрыв — впрочем, одна лишь цифра по Binance уже превышает оценку выручки за весь год.

Более устойчивый сигнал кроется в раскладе после исключения биржи. Централизованные площадки могут задействовать резервы подобно страховому фонду, однако пользователи, хранящие собственные приватные ключи, после хищения остаются практически одни. При числе ончейн-инцидентов за год свыше 240 и росте потерь протоколов на 58% практическим следствием, на которое указывают данные, является более широкое внедрение страхования в DeFi.