Глобальный рынок крипто-ETF по состоянию на 7 октября 2026 года управлял активами (AUM) на сумму $124,77 млрд в рамках 32 действующих фондов от 11 эмитентов, продукты которых котируются как в США, так и в Гонконге. Основную часть составляют биткоин-фонды: BTC-ориентированные продукты держат $97,18 млрд AUM, тогда как фонды Ethereum — $23,59 млрд. Оставшуюся часть формируют ETF на Solana и XRP.

Набор данных, составленный по показателям на 7 и 8 октября 2026 года, охватывает потоки средств, рейтинги AUM, активность институциональных инвесторов и коэффициенты расходов по всему рынку крипто-ETF.

Рынок крипто-ETF в двух словах

Сегмент вырос практически с нуля в начале 2024 года, когда запустились спотовые биткоин-ETF в США, до более чем $100 млрд AUM за два года — темп, который выводит его в число крупнейших категорий ETF в мире. К октябрю 2026 года совокупный AUM всех отслеживаемых продуктов достиг $124,77 млрд.

ETF теперь держат около 8,80% совокупной рыночной капитализации отслеживаемых ими криптоактивов. В абсолютном выражении фонды держат 1,28 млн биткоинов, что составляет 6,1% от ограниченного объема предложения в 21 млн BTC, а также 5,9 млн Ethereum. Поскольку общий объем предложения биткоина ограничен, доля в 6,1% измеряется от фиксированного знаменателя, что делает ее прямым индикатором того, какая часть актива теперь находится в регулируемых фондовых структурах.

Биткоин-продукты составляют 77,9% совокупного AUM крипто-ETF, продукты Ethereum — 18,9%. ETF Solana держат $2,27 млрд, ETF XRP — $1,72 млрд.

Рынок охватывает 32 действующих фонда от 11 эмитентов, при этом данные еще по трем гонконгским фондам находятся в обработке. Основную часть активов держат спотовые продукты, тогда как фонды на основе фьючерсов занимают меньшую долю. Совокупный 24-часовой объем торгов по 35 отслеживаемым фондам составляет примерно $143 млн, что говорит о ежедневной рыночной активности даже в периоды чистых оттоков.

Рейтинги биткоин-ETF: кто держит больше всех

iShares Bitcoin Trust (IBIT) от BlackRock — крупнейший крипто-ETF в мире с большим отрывом: он держит активы на $68,67 млрд — более чем в четыре раза больше следующего по величине биткоин-фонда. Wise Origin Bitcoin Fund (FBTC) от Fidelity занимает второе место с $15,66 млрд, а разрыв в $53 млрд отражает то, насколько быстро IBIT накапливал активы после запуска в январе 2024 года.

Bitcoin Trust ETF (GBTC) от Grayscale занимает третье место с $10,56 млрд. Фонд стабильно терял AUM с момента запуска спотовых биткоин-ETF, отягощенный коэффициентом расходов 1,50% — самым высоким среди спотовых биткоин-продуктов, — что подтолкнуло инвесторов к более дешевым альтернативам. Grayscale ответила запуском Bitcoin Mini Trust (тикер: BTC) с комиссией 0,15%. Этот фонд сейчасит $5,42 млрд, перехватывая часть оттока из GBTC и предлагая действующим клиентам Grayscale более дешевый способ остаться в линейке компании.

Ниже по таблице Bitwise Bitcoin ETF (BITB) держит $3,24 млрд и взимает 0,20%. ARK 21Shares Bitcoin ETF (ARKB) держит $2,87 млрд при 0,21%. HODL от VanEck держит $1,26 млрд и в настоящее время взимает 0,00%, однако эта цифра отражает временное освобождение от комиссии, а не постоянную ставку.

За последние 30 дней IBIT привлек $1,47 млрд чистых притоков, а FBTC добавил $357,92 млн. ARKB за тот же период потерял $224,28 млн, BITB — $60,43 млн. Меньшие фонды, такие как EZBC, BTCO и BRRR, показали плоские или минимальные потоки.

Семь крупнейших биткоин-ETF вместе держат более $110 млрд совокупного AUM. Один IBIT представляет более 61% всех активов BTC-ETF, что делает его одним из самых быстрорастущих ETF в истории рынка США среди всех классов активов.

Комиссия HODL в настоящее время отменена. Стандартная ставка — 0,20%.

Ethereum-ETF: меньший, но активный рынок

Рынок Ethereum-ETF запустился позже биткоин-ETF и остается меньше: совокупный AUM ETH-ETF составляет $23,59 млрд по состоянию на октябрь 2026 года против $97,18 млрд у биткоин-фондов.

Лидирует на рынке Ethereum iShares Ethereum Trust ETF (ETHA) от BlackRock с активами в $8,61 млрд — это 36,5% всего рынка ETH-ETF в одиночку — в форме 3,53 млн ETH.

Grayscale управляет двумя продуктами на Ethereum. Ethereum Staking Mini ETF (тикер: ETH) держит $2,20 млрд при комиссии 0,15%, тогда как более старый Grayscale Ethereum Staking ETF (ETHE) держит $1,83 млрд при 2,50% — самой высокой комиссии на всем рынке крипто-ETF. Ethereum Fund (FETH) от Fidelity держит $1,37 млрд при 0,25%, Ethereum ETF (ETHW) от Bitwise — около $279 млн, а Ethereum ETF (ETHV) от VanEck — около $120 млн.

Один ETHA держит больше AUM, чем следующие пять Ethereum-ETF вместе взятые, — концентрация, зеркально повторяющая биткоин-сегмент рынка, где также доминирует один крупный провайдер.

В пересчете на общую рыночную капитализация AUM Ethereum-ETF составляет около 7,61% от ETH, что немного ниже доли ETF-рынка биткоина в 9,02%. Оба показателя стабильно росли на протяжении 2026 года по мере увеличения институционального спроса.

К числу более мелких провайдеров ETH-ETF относятся Franklin Templeton (EZET, $53 млн), Invesco (QETH, $27 млн) и фьючерсный EETH от ProShares ($68 млн). Эти фонды обслуживают инвесторов, ищущих варианты помимо двух крупнейших эмитентов или предпочитающих фьючерсную экспозицию.

Ежедневные потоки: 7 октября 2026 года

7 октября 2026 года крипто-ETF зафиксировали совокупный чистый отток в $650,6 млн по всем отслеживаемым фондам и классам активов за один торговый день.

Наибольший отток показали биткоин-ETF, потерявшие $484,9 млн. Ethereum-ETF потеряли $160,9 млн, ETF Solana сообщили об оттоках в $4,8 млн, тогда как ETF на XRP и Hyperliquid показали нулевые чистые потоки.

Крупнейший отток среди отдельных фондов зафиксировал IBIT: -$207,7 млн, далее следует ETHA от BlackRock с -$116,1 млн. Вместе два фонда BlackRock составили около $323,8 млн из чистых -$650,6 млн за день — почти половину — наглядная иллюстрация того, как концентрация на вершине рейтингов переходит в данные ежедневных потоков: когда двигаются один-два доминирующих фонда, вместе с ними двигается и агрегированный показатель. На следующий день, 8 октября, GBTC сообщил об отдельном однодневном оттоке в $150 млн.

Некоторые фонды в этот период были плоскими. Несколько меньших продуктов сообщили о нулевых чистых потоках, то есть об отсутствии создания или погашения акций — обычное явление для небольших фондов с ограниченным институциональным объемом.

Пятидневный скользящий итог на 7 октября составил -$674,57 млн, недельный итог — -$729,84 млн, что подтверждает: первая неделя октября 2026 года в целом стала периодом чистых продаж на рынке крипто-ETF.

Несмотря на масштаб, отток в $650,6 млн составляет менее 0,6% совокупного AUM крипто-ETF. Крупные однодневные оттоки могут быть вызваны небольшим числом институциональных погашений и не всегда отражают широкий сдвиг в настроениях инвесторов с течением времени.

Динамика потоков во времени

Если 7 октября показал крупные оттоки, то месячная и квартальная картины рассказывают другую историю. За последние 30 дней крипто-ETF привлекли $2,35 млрд чистых притоков, что помещает один неудачный день в более широкий период положительного спроса.

Последний полный квартал, с июля по сентябрь 2026 года, принес $9,19 млрд чистых притоков — один из сильнейших квартальных показателей в истории рынка крипто-ETF.

Сильнейшим месяцем в истории стал июль 2025 года, когда крипто-ETF привлекли $11,45 млрд на фоне сильных ценовых движений и растущего институционального участия по нескольким классам активов. Слабейшим месяцем стал июнь 2026 года с чистым оттоком в $4,98 млрд: широкое ослабление криптовалютных цен привело к массовым погашениям в биткоин- и Ethereum-фондах.

Пятидневный скользящий отток в $674,57 млн и недельный итог в $729,84 млн подтверждают, что начало октября 2026 года было слабым периодом, однако 30-дневные и 90-дневные данные остаются в положительной зоне. Расхождение между краткосрочными и долгосрочными трендами потоков — обычная черта рынка крипто-ETF: недели оттоков могут происходить внутри месяцев, завершающихся с положительным итогом, а ежедневные показатели потоков надежнее всего читать в контексте более широкой тенденции. По этим меркам долгосрочная картина спроса на подходе к четвертому кварталу 2026 года оставалась положительной. Таким образом, квартал открывается двумя противоречащими друг другу картинами — отрицательной первой неделей против положительных 30- и 90-дневных окон, — и ежедневные данные в остальной части октября покажут, какая из них соответствует итоговым цифрам квартала.

Крупнейшие эмитенты: институциональные рейтинги

BlackRock занял первое место среди эмитентов ETF с большим отрывом. Его два продукта, IBIT и ETHA, привлекли в совокупности $78,68 млрд кумулятивных чистых притоков с момента запуска.

Fidelity занимает второе место с $13,42 млрд суммарных чистых притоков по своим биткоин- и Ethereum-фондам. Bitwise третье — $4,41 млрд, далее ARK 21Shares с $1,20 млрд и VanEck с $1,01 млрд.

Grayscale — аутсайдер среди крупных эмитентов. С начала эры спотовых ETF из ее продуктов ушло на $28,11 млрд больше, чем пришло, — отток напрямую связан с высокими комиссиями GBTC (1,50%) и ETHE (2,50%). Grayscale управляет в общей сложности семью крипто-ETF — больше, чем любой другой отдельный эмитент, а ее AUM остается большим, поскольку фонды работают дольше и рост криптовалютных цен повысил стоимость активов, все еще находящихся внутри них. Однако чистые потоки с начала 2024 года устойчиво отрицательны, что отражает многолетнюю миграцию инвесторов к более дешевым альтернативам после их появления.

Четыре крипто-ETF Fidelity включают как спотовые биткоин-, так и Ethereum-продукты. Наряду с BlackRock, Fidelity была одним из двух главных направлений для новых денег, входящих на рынок крипто-ETF за последние два года.

Коэффициенты расходов: что платят инвесторы

Комиссии на рынке крипто-ETF сильно различаются. Самые дорогие продукты — ETHE от Grayscale с 2,50% и GBTC с 1,50% — «наследные» продукты, конвертированные из формата трастов в структуру ETF без снижения уровня комиссий. В результате «наследные» продукты взимают кратные суммы по сравнению с текущей ставкой за эквивалентную спотовую экспозицию — GBTC в десять раз выше комиссии 0,15% у мини-фонда, ETHE — более чем в шестнадцать раз, — это самый широкий ценовой разрыв в наборе данных и переменная, которая наиболее напрямую соотносится с описанными выше паттернами потоков.

Самым дешевым спотовым биткоин-ETF по заявленной ставке является Bitcoin Mini Trust от Grayscale с 0,15%. HODL от VanEck в настоящее время взимает 0,00%, это временное освобождение от комиссии, а не постоянная ставка; наличие у такого промо-освобождения срока окончания — существенная деталь за заявленной цифрой.

Большинство крупных спотовых биткоин-ETF от BlackRock и Fidelity взимают 0,25%. ARKB от ARK 21Shares — 0,21%, BITB от Bitwise — 0,20%, EZBC от Franklin Templeton — 0,19%.

Спотовые Ethereum-ETF находятся в схожем диапазоне. ETHA от BlackRock и FETH от Fidelity взимают по 0,25%, ETHW от Bitwise и ETHV от VanEck — по 0,20%, EZET от Franklin — 0,19%.

Средний коэффициент расходов по всем 174 крипто-ETF, котируемым в США, составляет 0,83% — цифру повышают старые продукты с высокими комиссиями. Новые спотовые ETF, как правило, оцениваются между 0,15% и 0,25%.

Фьючерсные ETF обычно стоят дороже. BITO от ProShares взимает 0,95%, и часть этих затрат связана с механикой роллирования контрактов: когда фьючерсный контракт истекает, его необходимо заменить новым, часто по более высокой цене, что создает нагрузку на доходность сверх заявленной годовой комиссии.

Спотовые ETF против фьючерсных ETF

Большая часть AUM и большая часть ежедневного торгового объема приходится на спотовые ETF, которые напрямую держат базовый криптоактив. Фьючерсные ETF держат деривативные контракты и должны роллировать их по мере истечения, добавляя затраты сверх заявленной комиссии.

BITO — фьючерсный биткоин-ETF ProShares — крупнейший фьючерсный фонд с $1,71 млрд — малая доля от $68,67 млрд у IBIT. Этот разрыв показывает, насколько сильно предпочтения инвесторов сместились к спотовым продуктам с момента их появления в США в январе 2024 года.

Фьючерсные ETF подвержены издержкам, известным как roll yield, или негативный ролл. Когда фьючерсный контракт истекает, он заменяется более новым, часто по более высокой цене, что снижает доходность больше, чем можно предположить по одному лишь коэффициенту расходов. Это одна из причин, по которой фьючерсная доходность может отставать от цены спотового актива с течением времени. У спотовых ETF такой проблемы нет: они держат сам актив и напрямую отслеживают его цену, что при схожем уровне комиссий делает их более выгодным по совокупным издержкам инструментом для долгосрочного удержания.

Крипто-ETF, котируемые в Гонконге

В Гонконге котируются три биткоин-ETF: ChinaAMC, Harvest и Bosera HashKey. Полные данные по AUM и потокам этих фондов еще обрабатываются, и на данном этапе цифры нельзя напрямую сравнивать с фондами, котируемыми в США.

Рынок крипто-ETF Гонконга составляет лишь малую часть рынка США. Ежедневные объемы торгов гонконгских биткоин-ETF исчисляются единицами миллионов, тогда как на американских биржах в активные периоды торгуются миллиарды. Ethereum-ETF также доступны в Гонконге, а совокупный AUM всех гонконгских крипто-ETF составляет сотни миллионов долларов. Рынок растет, но по совокупным активам и ежедневной ликвидности сильно отстает от США.

Гонконгский рынок обслуживает инвесторов из Азиатско-Тихоокеанского региона, желающих получить регулируемый доступ к крипто-ETF в своем регионе. Со временем он может вырасти, но, вероятно, продолжит отставать от США с учетом разницы в объемах институционального капитала, выделяемого на криптовалюты.

Источники

• The Block — Данные по потокам спотовых биткоин-ETF
• Artemis — Данные по AUM спотовых биткоин-ETF
• Yahoo Finance — Данные по объемам ETF
• Coinglass — Трекер потоков крипто-ETF
• ETFdb.com — Список криптовалютных ETF и коэффициенты
• BlackRock — Страница фонда iShares Bitcoin Trust (IBIT)
• Fidelity — Wise Origin Bitcoin (FBTC)
• Grayscale — Обзор фондов