Ключевые моменты

CRWD вырос на 20% после результатов второго квартала, закрывшись на отметке $227,96 и обновив 52-недельный максимум — $229,08.

Non-GAAP EPS в размере $0,31 превысила прогноз на $0,02; выручка в $1,47 млрд выросла на 26% в годовом исчислении.

Чистый новый ARR достиг рекордных $333 млн, увеличившись на 51% год к году; конечный ARR составил $5,84 млрд.

Прогноз выручки на весь 2027 финансовый год повышен до $5,99–6,01 млрд; выручка в третьем квартале ожидается в диапазоне $1,523–1,529 млрд.

На следующее утро акции скорректировались более чем на 6% из-за возобновившихся опасений по поводу оценки при мультипликаторе цена/выручка около 40x.

26 августа CrowdStrike представила результаты, которые генеральный директор Джордж Курц назвал «лучшим кварталом в истории CrowdStrike», что на следующий день подняло акции CrowdStrike Holdings, Inc. (CRWD) на 20% — до закрытия на отметке $227,96.

В ходе внутридневных торгов акции достигли нового 52-недельного максимума $229,08, объём торгов составил около 23,3 млн акций — почти втрое выше среднемесячного показателя за месяц.

Эти результаты ознаменовали заметный перелом в настроениях для компании, которая весь прошедший год восстанавливала доверие клиентов после глобального сбоя IT-систем в июле 2024 года, вызванного дефектным обновлением Falcon и нарушившего работу авиакомпаний, банков и больниц по всему миру. 52-недельный минимум на уровне $85,68 показывает, как далеко ушли акции с тех пор, а характеристика квартала руководством как лучшего в истории компании свидетельствует, что восстановление уже трансформировалось в рекордный спрос.

Превышение прогнозов по всем показателям

Non-GAAP EPS составила $0,31, превысив консенсус в $0,29 на $0,02. Выручка достигла $1,47 млрд, увеличившись на 25,6% в годовом исчислении и примерно на $30 млн превзойдя прогнозы.

Выручка от подписок выросла на 27% до $1,40 млрд, а выручка от профессиональных услуг достигла рекордных $71 млн.

Чистый новый ARR стал выдающимся показателем: за квартал он достиг рекордных $333 млн, что означает рост на 51% год к году. Конечный ARR вырос более чем на 25% до $5,84 млрд, причём рост ускоряется четвёртый квартал подряд.

Нарастающий импульс платформы

Платформа Falcon продолжает стимулировать более глубокие расходы клиентов. Около 51% подписчиков теперь используют шесть и более модулей, а 35% — семь и более.

Внедрение Falcon Flex также увеличивает расходы: клиенты, перешедшие со стандартных подписок на Flex, увеличили средний ARR более чем на 40% за квартал. Модель Flex, позволяющая клиентам заранее фиксировать пул расходов и подключать модули по мере необходимости, стала ключевым инструментом расширения сделок за пределы базовой защиты конечных точек — в области облачной безопасности и защиты персональных данных.

Компания также отметила растущий спрос на услуги по готовности к ИИ и реагированию на инциденты, которые руководство рассматривает как путь к более широкому внедрению платформы. Этот спрос отражает более широкий тренд в корпоративном программном обеспечении, где стремление организаций защитить внедрения ИИ придало дополнительную срочность бюджетам на безопасность.

Повышение прогнозов

Руководство повысило прогноз чистого нового ARR на весь 2027 финансовый год примерно до $1,355 млрд в средней точке — примерно на $116 млн выше первоначального прогноза на FY2027, что подразумевает рост около 34% в годовом исчислении против исходной цели в 22,5%.

Прогноз выручки на весь год повышен до $5,99–6,01 млрд. В третьем квартале CrowdStrike ожидает выручку в размере $1,523–1,529 млрд, что соответствует росту на 23–24% год к году.

Оценка снова в центре внимания

Несмотря на сильные результаты, на следующее утро после ралли акции скорректировались более чем на 6%. Оценка остаётся главным предметом дискуссий: форвардный мультипликатор цена/выручка составляет около 40x, а форвардный P/E — 153; эти значения существенно превышают показатели большинства крупных компаний-разработчиков ПО и не оставляют запаса на ошибки в исполнении.

Уолл-стрит сохраняет консенсус «Умеренная покупка» по этим акциям, хотя несколько аналитиков, соблюдавших осторожность перед отчётностью, отметили, что значительная часть роста, вероятно, уже учтена в цене.

Долгосрочная скользящая средняя за 200 дней находится на уровне $139,62 — примерно на 35% ниже цены закрытия после отчётности. 52-недельный минимум составлял $85,68 — теперь он более чем на 165% ниже цены закрытия после отчётности.

Предыдущий 52-недельный максимум CrowdStrike был $227,50, прежде чем движение в четверг подняло его до $229,08.

Теперь, когда нарратив восстановления подкреплён рекордным чистым новым ARR, ключевые вопросы в перспективе таковы: сможет ли повышенный прогноз на FY2027 оправдать высокую оценку акций и смогут ли Falcon Flex и спрос, связанный с ИИ, поддержать тренд внедрения множества модулей.

Эта статья впервые появилась на CoinCentral.