Costco Wholesale Corporation (COST) во вторник вечером осуществила значительный возврат капитала акционерам, объявив специальный денежный дивиденд в размере $30 на акцию и повторно утвердив программу обратного выкупа акций на сумму до $4 млрд. Специальный дивиденд — это разовая выплата, не связанная с обычным графиком дивидендов компании, как правило, она объявляется, когда совет директоров решает распределить денежные средства сверх обычного ритма. По итогам регулярной сессии акции закрылись без изменений на уровне $1 066, а после объявления в постмаркетинговой торговле они выросли на 1,7% до $1 083,39.

Общая сумма выплат по специальному дивиденду составляет около $13,3 млрд, что было раскрыто в объявлении на сайте по связям с инвесторами компании. Выплату получат акционеры, внесенные в реестр на конец рабочего дня 24 ноября; платеж будет произведен 4 декабря. Именно владение акциями на дату фиксации реестра определяет право на получение выплаты.

Эта выплата вдвое превышает последнюю специальную выплату компании в размере $15 на акцию, объявленную в декабре 2023 года, и станет первым специальным дивидендом Costco почти за три года. При общей сумме около $13,3 млрд это также крупнейшая специальная выплата в истории компании.

Обзор истории выплат

Costco начала выплачивать специальные дивиденды в декабре 2012 года, когда первая выплата в размере $7 на акцию обошлась компании примерно в $3 млрд. Далее последовали выплаты в феврале 2015 года по $5 на акцию и в мае 2017 года по $7 на акцию, а в ноябре 2020 года совет директоров объявил выплату $10 на акцию.

Крупнейшей выплатой на сегодняшний день стал дивиденд в размере $6,7 млрд, выплаченный в январе 2024 года. Только что объявленная выплата больше — примерно вдвое превышает прежний рекорд.

Совет директоров также повторно утвердил программу обратного выкупа акций на сумму до $4 млрд, действующую до ноября 2030 года. Подобные разрешения дают компании право выкупать акции постепенно, не обязывая ее придерживаться фиксированного графика. Новая программа заменяет действующий план на $4 млрд, принятый в 2023 году и рассчитанный до января 2027 года. По старой программе Costco уже выкупила акции на $3,1 млрд, оставив неиспользованными около $900 млн.

Новость была объявлена в непростой день для broader рынка: более высокая, чем ожидалось, инфляция снижала котировки в течение всей торговой сессии во вторник.

Мнение аналитиков и ключевые цифры

Аналитик Jefferies Кори Тарлоу имеет рейтинг «покупать» по акциям Costco с целевой ценой $1 100. Эта цель предполагает потенциал роста примерно на 3% от уровня закрытия во вторник.

«Этот дивиденд подтверждает качество и стабильность, лежащие в основе истории Costco», — написал Тарлоу в аналитической записке. Он добавил, что сильное исполнение и устойчивая генерация денежного потока помогают объяснить, почему инвесторы продолжают проявлять интерес к этим акциям.

Акции Costco выросли на 24% с начала года по состоянию на закрытие во вторник; росту способствовали сильные сопоставимые продажи и ожидания специальной выплаты. Рыночная капитализация компании составляет $472,5 млрд, что превышает показатели Coca-Cola, Procter & Gamble и Home Depot. По отношению к этой рыночной стоимости специальный дивиденд в $13,3 млрд составляет примерно 2,8%.

Среди биржевых фондов наибольшую долю Costco имеет Global X PureCap MSCI Consumer Staples ETF (GXPS), за которым следуют Fidelity MSCI Consumer Staples Index ETF (FSTA) и Vanguard Consumer Staples ETF (VDC). Фонды потребительских товаров первой необходимости объединяют ритейлеров и производителей товаров для дома — именно поэтому оператор складских клубов вроде Costco возглавляет их портфели.

Перед открытием торгов в среду акции Costco оставались на уровне $1 066 без изменений, тогда как постмаркетинговое движение после объявления подняло их примерно до $1 083. Ближайшие вехи программы возврата капитала уже определены: дата фиксации реестра 24 ноября, выплата 4 декабря и возможность обратного выкупа в рамках нового разрешения до ноября 2030 года.