Акции CoreWeave Inc. (CRWV) во вторник днем снова снизились, продолжив месячное падение более чем на 30%. Это отражает усиливающееся давление на дорогие акции компаний, связанных с инфраструктурой искусственного интеллекта, поскольку инвесторы пересматривают оценки и путь к будущей прибыльности.

CoreWeave, Inc. Class A Common Stock, CRWV

На акции также давит обеспокоенность новой конкуренцией на рынке AI-облака. Сообщается, что Meta Platforms может предлагать свои внутренние вычислительные мощности внешним бизнес-клиентам, создавая потенциального конкурента для специализированных облачных провайдеров.

CoreWeave сталкивается с растущей конкуренцией в облачном сегменте

Акции CoreWeave ослабли после сообщений о том, что Meta может сдавать неиспользуемые мощности ИИ-вычислений предприятиям. Такой шаг поставил бы крупную технологическую компанию в прямую конкуренцию с фирмами, которые предоставляют доступ к графическим процессорам Nvidia.

Крупные технологические компании уже владеют обширными центрами обработки данных и оборудованием для ИИ. Если они начнут продавать избыточные мощности, это может увеличить предложение вычислительных ресурсов и оказать давление на цены на рынке облачной инфраструктуры.

Ожидания инвесторов в отношении быстрорастущих технологических компаний также изменились. Теперь рынок придает большее значение чистой прибыли, денежному потоку и дисциплинированным расходам, а не только росту выручки, особенно в капиталоемких бизнесах, требующих постоянных инвестиций в инфраструктуру.

CoreWeave сообщала о положительных скорректированных операционных результатах, но пока не добилась устойчивой прибыли по общепринятым стандартам бухгалтерского учета. Значительные инфраструктурные затраты остаются ключевой проблемой по мере расширения мощностей дата-центров компании.

Переоценка давления на CRWV

CoreWeave по-прежнему торгуется с более высоким коэффициентом цена/выручка, чем у таких устоявшихся облачных компаний, как Amazon. Такая оценка делает акции более уязвимыми, когда инвесторы снижают склонность к риску.

Последнее снижение приблизило цену акций к уровням, которые оправдываются текущими ожиданиями по выручке и прибыли. Эта переоценка следует за предыдущим ралли, которое подняло оценку компании выше многих более крупных облачных провайдеров.

При этом CoreWeave все еще показала сильный рост бизнеса в первом квартале. Выручка более чем удвоилась по сравнению с прошлым годом и достигла $2.1 billion, а портфель контрактов вырос почти до $100 billion.

Этот портфель указывает на то, что компании по-прежнему нуждаются в вычислительных мощностях для обучения ИИ и инференса. Однако инвесторы теперь все больше смотрят на то, сможет ли CoreWeave превратить эти контракты в стабильный денежный поток и чистую прибыль.

Технические индикаторы остаются медвежьими

Акции CRWV торгуются примерно на 17.5% ниже своей 20-дневной простой скользящей средней на уровне $80.89. Они также остаются почти на 30% ниже 50-дневной, 100-дневной и 200-дневной скользящих средних, которые находятся в районе середины $90.

20-дневная средняя по-прежнему ниже 50-дневной. В июле на графике также сформировался «крест смерти», когда 50-дневная средняя опустилась ниже 200-дневной.

Индикатор MACD остается ниже сигнальной линии, а отрицательная гистограмма показывает, что продавцы по-прежнему контролируют краткосрочный импульс.

Уровень поддержки находится около $65, рядом с 52-недельным минимумом $63.80. Покупатели могут защищать эту область, но акции, возможно, должны вернуться выше 20-дневной скользящей средней, прежде чем текущий тренд начнет улучшаться.

Спрос на AI-инфраструктуру остается высоким

CoreWeave предоставляет GPU Nvidia и облачные системы для требовательных рабочих нагрузок ИИ. Ее сервисы поддерживают большие языковые модели, обучение ИИ и инструменты инференса, используемые корпоративными клиентами.

Компания остается частью более широкого расширения AI-инфраструктуры. Тем не менее акции CoreWeave могут оставаться волатильными, поскольку инвесторы сопоставляют высокий спрос с большими расходами, уровнем долга и растущей конкуренцией со стороны более крупных облачных компаний.