Базовый ВВП пересмотрен в сторону повышения до 4,2%, а прогноз Atlanta Fed снижен до 2,9%
Ключевые выводы
- •Базовый ВВП, рассчитываемый как конечные продажи за вычетом чистого экспорта и государственных расходов, был пересмотрен в сторону повышения с 3,9% до 4,2% во втором релизе BEA за II квартал 2026 года.
- •Общая динамика ВВП осталась практически без изменений, поскольку более сильный базовый показатель был компенсирован другими компонентами национальных счетов.
- •Повышательный пересмотр базового ВВП сигнализирует о том, что импульс внутреннего совокупного спроса сохраняется.
- •Текущий прогноз GDPNow ФРБ Атланты предполагает рост в III квартале на 2,9%, что ниже прежних 4,2%.
- •Конечные продажи частным внутренним покупателям сопоставляются с предварительным релизом, GDPNow и августовской медианой SPF, при этом значение SPF рассчитывается как сумма реального потребления и инвестиций.
Базовый ВВП, рассчитываемый как конечные продажи за вычетом чистого экспорта и государственных расходов, был пересмотрен в сторону повышения — с 3,9% до 4,2%, хотя общая динамика ВВП заметно пересмотрена не была. Пересмотр свидетельствует о сохранении импульса внутреннего совокупного спроса, при этом неизменный общий показатель по-прежнему отражает компенсирующие вклады других компонентов расчёта ВВП.
На рисунке 1 представлены конечные продажи частным внутренним покупателям по второму релизу в сопоставлении с предварительным релизом, оценкой GDPNow Федерального резервного банка Атланты и медианой Августовского обзора профессиональных прогнозистов; все показатели выражены в миллиардах цепных долларов 2017 года в годовом исчислении с учётом сезонной корректировки. Значение SPF рассчитывается как простая сумма реального потребления и инвестиций. Источник: второй релиз BEA за II квартал 2026 года, ФРБ Атланты, ФРБ Филадельфии и расчёты автора. Поскольку эти показатели охватывают разные срезы экономической активности, их обычно рассматривают вместе: релиз BEA показывает, что фактически произошло в предыдущем квартале, тогда как текущие прогнозы и медианы обзоров дают непрерывную картину развития текущего квартала по мере поступления новых данных.
Текущий прогноз ФРБ Атланты предполагает рост в III квартале на 2,9% против прежних 4,2%, поэтому следующий пакет данных BEA и высокочастотные обновления становятся главными ориентирами для подтверждения или пересмотра оценки.
