Медные фьючерсы достигли рекордных максимумов на фоне растущих глобальных рисков предложения

Новости сырьевых рынков — 7 августа 2026 г.

В пятницу медные фьючерсы превысили отметку 6,7 доллара за фунт, обновив исторические максимумы, поскольку нарастающие глобальные риски предложения продолжали поддерживать рынок. Рост отражает усиливающиеся опасения по нескольким направлениям: от экспортных ограничений в крупнейших странах-производителях до возможных изменений торговой политики США и операционных сбоев на некоторых из крупнейших рудников мира. Медь, которую часто называют «доктор Коппер» за её репутацию барометра здоровья мировой экономики, особенно чувствительна к перебоям в поставках, поскольку производство сосредоточено в относительно небольшом числе стран и горнодобывающих комплексов.

Запрет на экспорт из ДРК усиливает давление на предложение

Демократическая Республика Конго запретила экспорт медных концентратов — мера, подчёркивающая растущую тенденцию среди стран, богатых ресурсами, сохранять большую добавленную стоимость за счёт расширения внутренних мощностей по рафинированию и переработке. ДРК является одной ведущих медедобывающих стран мира, и это экспортное ограничение ужесточает и без того напряжённую глобальную цепочку поставок, особенно в отношении неочищенного материала, поступающего на металлургические заводы по всему миру. Китай, обладающий крупнейшими в мире мощностями по выплавке меди, особенно уязвим к перебоям в поставках концентрата, и ограничения подобного рода затрагивают всю цепочку рафинирования.

Опасения по поводу американских пошин перенаправляют потоки

Опасения по поводу возможных американских импортных пошлин на медь также продолжают перенаправлять поставки с международных рынков на склады в США. Участники рынка перераспределяют медные запасы в пользу американских хранилищ в преддверии возможных торговых мер, что фактически снижает доступное предложение в других регионах и способствует повышательному давлению на цены. Обсуждение пошин следует в русле более широкой стратегии США по укреплению внутренних цепочек поставок критически важных полезных ископаемых — материалов, признанных существенными для национальной безопасности и экономической устойчивости.

Рудник Эль-Теньенте компании Codelco сталкивается с длительной приостановкой

Дополнительную обеспокоенность поставками вызывает то, что работа части флагманского рудника Эль-Теньенте компании Codelco может быть приостановлена на срок до двух лет. Codelco — государственная медная корпорация Чили и крупнейший производитель меди в мире — управляет Эль-Теньенте как одним из крупнейших подземных медных рудников на планете. На один только Чили приходится примерно четверть мировой добычи меди, поэтому длительные сбои на флагманских объектах страны имеют непропорционально большие последствия для глобальной доступности металла. Продолжительная приостановка работы на объекте такого масштаба означает значительное сокращение мирового объёма добычи.

Сторона спроса остаётся устойчивой

На стороне спроса медь продолжала получать поддержку благодаря позитивным перспективам модернизации электросетей и расширения центров обработки данных. Глобальный переход к электрификации и искусственному интеллекту продолжает стимулировать потребление «красного металла», который является критически важным компонентом в электропроводке, инфраструктуре возобновляемой энергетики, электромобилях и высокопроизводительных вычислительных центрах. Международное энергетическое агентство прогнозирует, что спрос на критически важные полезные ископаемые, включая медь, будет существенно расти в ближайшее десятилетие по мере ускорения энергетического перехода, что добавляет структурный слой спроса поверх циклических факторов, определяющих текущее сокращение рынка.

Источник: Trading Economics