Следующая битва в глобальных платежах может быть связана не с созданием еще одного финансового рельса. Речь может идти о том, чтобы заставить растущее число существующих рельсов работать вместе.

На протяжении многих лет инновации в платежах измерялись скоростью: более быстрым расчетом, новыми сетями и альтернативами устаревшим системам. Но по мере того как банки, финтех-компании и блокчейн-платформы расширяли способы перемещения денег, задача сместилась с создания новой инфраструктуры на соединение того, что уже существует. Ставки значительны: глобальные трансграничные потоки платежей измеряются триллионами долларов в год, и даже небольшие улучшения в скорости, стоимости и надежности создают ощутимую экономическую ценность для компаний, работающих через границы.

Такую точку зрения разделяет Лакс Тиагараджах, Chief Commercial Officer в OpenPayd, лондонском поставщике финансовой инфраструктуры, который помогает компаниям интегрировать платежи, счета и FX через API.

Опыт Тиагараджаха формировался не только технологией. До перехода в сферу платежной инфраструктуры он много лет занимался торговлей на рынке иностранной валюты и макроинвестированием — этот опыт сформировал его внимание к ликвидности, расчетам и механике, лежащей в основе глобального движения денег.

В интервью DailyCoin Тиагараджах рассказывает о том, где сегодня сосредоточена ликвидность, как стейблкоины выходят за рамки трейдинга в корпоративные финансы и почему будущее платежей может принадлежать компаниям, которые соединяют существующие финансовые системы, а не пытаются заменить их.

Сложность, скрытая за одним платежом

Большинство компаний видят только платежное поручение. За кулисами происходит гораздо больше.

Типичный трансграничный платеж проходит через несколько этапов, прежде чем дойти до получателя. Средства проходят через банковские сети, может совершаться валютный обмен, проводятся проверки на соответствие требованиям комплаенса и санкций, привлекается ликвидность и затем платеж проводится. Каждый этап может задействовать разные системы, стандарты обмена сообщениями и контрагентов.

Каждый дополнительный посредник увеличивает время, стоимость и операционную сложность. Именно поэтому платежи в некоторых коридорах по-прежнему могут занимать дни, хотя компании все чаще ожидают, что деньги будут перемещаться в реальном времени. Сохранение этого разрыва резко контрастирует с тем, что уже продемонстрировали внутренние системы мгновенных платежей: такие решения, как FedNow в США, SEPA Instant Credit Transfer в еврозоне и UPI в Индии, показали, что почти мгновенные расчеты технически достижимы в масштабах одной юрисдикции.

Платформы вроде OpenPayd абстрагируют эту сложность. Вместо управления множественными банковскими отношениями и платежными рельсами компании получают к ним доступ через единый API. Инфраструктура выбирает наиболее эффективный маршрут — будь то внутренняя платежная схема, SWIFT или блокчейн-рельс — а клиент видит один бесшовный платежный поток.

Все более связанная экосистема

Глобальные платежи давно вышли за рамки чисто банковской модели. Сегодня это все более связанная экосистема традиционной банковской инфраструктуры, внутренних мгновенных платежных схем, платежных провайдеров и блокчейн-сетей.

"Банки остаются фундаментом финансовой системы и продолжат играть эту роль", — сказал Тиагараджах. "Изменилось количество способов, которыми могут перемещаться деньги, и это создало новую задачу: эффективно соединять эти рельсы".

Компании не хотят думать о том, по какой сети движутся их деньги. Они хотят, чтобы платежи приходили быстро, безопасно и экономично. Тиагараджах считает, что следующий этап инноваций будет обусловлен не столько созданием новых рельсов, сколько инфраструктурой, которая интеллектуально соединяет уже существующие. Эта тенденция развивается параллельно более широкому сближению стандартов, включая глобальное внедрение сообщений ISO 20022, которое постепенно создает общий язык для платежных данных в сетях, исторически работавших изолированно.

Ликвидность на трех опорах

Сегодня ликвидность управляется на трех опорах: банки, казначейские команды и поставщики инфраструктуры.

Банки обеспечивают базовый баланс и доступ к валютам. Казначейские команды решают, где хранится капитал и как он распределяется. Поставщики инфраструктуры все чаще соединяют эту ликвидность между банками, платежными сетями и блокчейн-экосистемами.

Меняется то, насколько динамично можно управлять этой ликвидностью. Вместо предварительного размещения средств на счетах в нескольких юрисдикциях — капиталоемкого подхода, который замораживает оборотный капитал, — компании все чаще хотят получать доступ к нужной ликвидности в момент ее необходимости и направлять каждую транзакцию по наиболее эффективному пути расчета.

Настоящая проблема: сопутствующая сложность

Главная проблема — не перемещение денег, а все, что его окружает.

Компании по-прежнему сталкиваются с фрагментированными платежными сетями, множественными банковскими отношениями, непоследовательными регуляторными требованиями, ограниченной видимостью статуса платежей и неэффективным управлением ликвидностью. Выход на новый рынок часто означает еще одну интеграцию, еще одного провайдера и еще один операционный процесс. Регуляторный аспект добавляет дополнительный вес: подходы заметно различаются между юрисдикциями — от регламента ЕС Markets in Crypto-Assets Regulation (MiCA), который ввел комплексные правила для эмитентов стейблкоинов и поставщиков услуг с криптоактивами, до разных режимов лицензирования и комплаенса в Азии и обеих Америках.

Для многих организаций эта сложность стала большей проблемой, чем сама скорость расчетов. Компании, которые масштабируются наиболее успешно, решают это заранее, упрощая свою финансовую инфраструктуру вместо того, чтобы продолжать ее наращивать.

Стейблкоины выходят за пределы трейдинга

Стейблкоины давно вышли за рамки своих первоначальных торговых сценариев. Финансовые институты и международные компании все чаще используют их для пополнения счетов, управления ликвидностью, проведения трансграничных расчетов и улучшения казначейских операций. Этот сдвиг сопровождался заметными инвестициями со стороны крупных платежных компаний: Stripe согласилась приобрести платформу стейблкоин-платежей Bridge в 2024, PayPal запустила собственный стейблкоин PYUSD, а Visa изучала инфраструктуру расчетов на базе стейблкоинов.

"Их ценность не в том, что это новая форма денег", — объяснил Тиагараджах. "Они обеспечивают более эффективный расчетный рельс, особенно в коридорах, где традиционная банковская инфраструктура остается медленной, дорогой или ограниченной по времени cut-off".

По его словам, главное изменение — это простота. Вместо управления множественными банковскими отношениями, платежными провайдерами и региональными интеграциями компании получают доступ к счетам, платежам, FX и цифровым активам через единый API. Для корпоративных клиентов это означает более быстрый выход на рынок, более быстрые запуски продуктов и значительно меньшую операционную сложность, при этом сохраняя устойчивость и регуляторную надежность базовой банковской сети.

Единый опыт поверх разнообразной сети

Базовая сеть останется разнообразной. Разные страны по-прежнему будут использовать разные платежные системы, регуляторные рамки и расчетные сети. Единым станет опыт компаний при доступе к ним.

Конкурентная среда также меняется. Банки, финтехи, поставщики инфраструктуры и сети стейблкоинов больше не просто конкурируют за владение отдельными рельсами. Они конкурируют за то, чтобы стать доверенным слоем, который их соединяет.

"Победителями станут те, кто убирает сложность, а не добавляет ее", — заключил Тиагараджах. "Будущее глобальных платежей не в том, чтобы заменить традиционные финансы блокчейном. Оно в том, чтобы заставить оба мира работать вместе без трения".