Alphabet (GOOG, GOOGL), Goldman Sachs (GS) и Microsoft (MSFT) присоединились к растущему списку американских компаний, воспользовавшихся правом на возражение согласно SEC, чтобы не допустить торговли токенизированными версиями своих акций — блокчейн-представлениями публично торгуемых бумаг — на площадке OKXICE.

Эти три компании стали последними, кто выступил против совместного предприятия криптобиржи OKX и Intercontinental Exchange (ICE), материнской компании Нью-Йоркской фондовой биржи. Возражения стали первым реальным тестом 30-дневного вето, которое позволяет публичной компании заблокировать листинг своих акций на площадке токенизации, согласно публичному уведомлению OKXICE.

Первыми возражающими в уведомлении OKXICE от 15 октября были названы Cerebras Systems (CBRS), AppLovin (APP), Applied Digital (APLD), Rocket Lab (RKLB), CoreWeave (CRWV), Verizon (VZ), Applied Optoelectronics (AAOI), Broadcom (AVGO) и UnitedHealth Group (UNH). В совокупности они составляли около 14% из 63 акций, которые OKXICE планировала листировать.

Восемь из этих девяти компаний фигурировали в списке тикеров, поданном OKXICE в SEC 4 октября. Исключением стала Cerebras: производитель ИИ-чипов добился блокировки листинга до того, как OKXICE официально назвала его. CoreWeave и Broadcom, обе торгующиеся на Nasdaq, уже ранее отказались участвовать в площадке, половиной которой владеет материнская компания конкурирующей биржи.

Среди других компаний, недавно выступивших против листинга своих акций, — Caterpillar (CAT), McDonald’s (MCD), Qualcomm (QCOM) и Western Digital (WDC). Общее число возражающих компаний достигло 16. Последние из них не объяснили причины своих возражений.

Почему возражала Applied Optoelectronics

Представитель Applied Optoelectronics сообщил, что производитель оптоволоконной техники не понимает, как токенизация может повлиять на цену ее акций, ликвидность или волатильность. Компания также выразила обеспокоенность тем, что инвесторы могут принять токены за активы, спонсированные самой компанией.

Представитель заявил, что компания не видит выгоды «для AOI или наших акционеров», которая оправдывала бы эту неопределенность.

Другие компании из девяти первых возражающих также указали на возможные последствия для цены и ликвидности. Они отметили, что токенизированные акции могут вызвать путаницу, поскольку их бумаги будут торговаться на площадке, с которой они не связаны.

Новое вето для эмитентов

OKXICE планирует работать в рамках Innovation Exemption SEC — пятилетнего распоряжения выпущенного агентством 17 сентября и действующего до 17 сентября 2031 года. Юридическая фирма Davis Polk, консультировавшая клиента по этому правилу, охарактеризовала освобождение как путь для лицензируемых ончейн-площадок к торговле токенизированными американскими акциями без регистрации в качестве бирж. Оно также позволяет их поставщикам ликвидности избегать регистрации в качестве дилеров, согласно описанию освобождения от фирмы.

Для эмитентов освобождение предусматривает процедуру уведомления и возражения. Когда токенизацией акции занимается третья сторона, а не сама компания, площадка обязана уведомить компанию не менее чем за 30 календарных дней до начала торговли. Письменное возражение, поданное в этот период, не позволяет листировать токен на данной площадке, а молчание расценивается как согласие. Применительно к OKXICE это означает, что токены 16 возражающих компаний не могут быть листингованы на платформе, а любой эмитент, промолчавший в течение своего 30-дневного окна, считается согласившимся на листинг.

Davis Polk отметила, что такой механизм является новым. Обычно компании не могут помешать национальной бирже или альтернативной торговой системе торговать их акциями. Возражение действует только в отношении площадки, направившей уведомление, то есть каждая новая платформа запускает собственный 30-дневный срок.

Планируемая площадка OKXICE

OKXICE — это совместное предприятие OKX и ICE в соотношении 50 на 50, сопредседателем которого является бывший губернатор Нью-Йорка Эндрю Куомо. Платформа еще не запущена и не объявила дату запуска, поэтому все возражения на данный момент поступили до того, как площадка провела хотя бы одну сделку.

После открытия OKXICE планирует использовать лицензируемые пулы ликвидности Uniswap v4 на X Layer, сети второго уровня. Согласно уведомлению площадки, каждая акция будет торговаться в паре с USDC, USDG или USDT. Трейдерам потребуется пройти проверку личности и санкционный скрининг, а также обладать непередаваемым «soulbound»-токеном для доступа к пулам.

Nasdaq уже заявил, что исключит собственные акции из листинга на площадке, пояснив, что не хочет, чтобы его акции торговались на платформе, которая не отображает лучшие цены в реальном времени и не отчитывается перед консолидированной лентой.

По данным RWA.xyz, стоимость токенизированных акций на 20 октября превысила 3,4 млрд долларов по сравнению с более чем 688 млн долларов в начале года. Сколько из оставшихся запланированных эмитентов последуют примеру возражающих и объявит ли OKXICE дату запуска — следующие события, за которыми стоит следить.