Акции Coinbase Global (NASDAQ: COIN) выросли на 4,30% до $179,39 за день, поскольку фирмы Уолл-стрит скорректировали целевые цены на криптобиржу перед ее следующим отчетом о прибылях и убытках. Оператор биржи разместил свои акции на Nasdaq в апреле 2021 года.

Morgan Stanley на этой неделе повысила целевую цену на Coinbase с $250 до $258, сохранив рейтинг «равный вес» (Equal Weight) — признак того, что банк не полностью убежден, несмотря на более высокую цифру. Citizens JMP пошла в противоположном направлении, снизив цель с $325 до $280, но сохранив рейтинг Market Outperform, сославшись на предстоящую работу по мере выхода Coinbase за пределы криптотрейдинга.

Расходящиеся оценки последовали за непростым периодом для показателей Coinbase. В прошлом квартале выручка составила $1,22 млрд, что ниже ожидавшихся аналитиками $1,29 млрд и означает снижение на 18,5% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Скорректированные убытки также оказались шире прогноза — $1,36 на акцию против ожидавшегося убытка в $0,44.

Уолл-стрит расходится во мнениях по Coinbase

Мнения на улице сильно расходятся. Baird повысила цель с $130 до $205, оставшись «нейтральной». Barclays поднял свою цифру с $95 до $149, сохранив рейтинг «ниже рынка» (Underweight). Wells Fargo инициировала покрытие с рейтингом «равный вес» и целью $200. Goldman Sachs подтвердил рейтинг «покупать» с целью $244, а Cantor Fitzgerald придерживается рейтинга «выше рынка» (Overweight) с целью $212.

Разрыв между низкой и высокой целями — от $149 до $280 — составляет почти удвоение, что показывает, насколько неустойчивым остается консенсус улицы по Coinbase даже после пересмотров на этой неделе.

Среди всех отслеживаемых аналитиков Coinbase имеет средний рейтинг «держать» с целевой ценой $224,29.

Диверсификация за пределами трейдинга

Более 40% выручки Coinbase теперь поступает из источников вне спотовой криптотрейдинга. Компания сделала ставку на стейблкоины, подписки и новые деривативные продукты, чтобы смягчить зависимость от торговых комиссий — сочетание, направленное на сглаживание результатов при охлаждении торговой активности.

Выручка от подписок и услуг достигла $555 млн в прошлом квартале, из которых $292 млн — более половины — пришлось на стейблкоины. Средние балансы USDC в продуктах Coinbase достигли $20 млрд.

Биржа также зафиксировала рекордную долю в 10,3% объема криптотрейдинга по сравнению с 9,1% в предыдущем квартале, что ознаменовало третий подряд квартал роста рыночной доли, даже несмотря на слабые торговые условия. Компания сообщила о скорректированной EBITDA в размере $207,8 млн — 14-й подряд положительный квартал. Финансовый директор Алесия Хаас заявила, что расходы оказались ниже середины прогноза по каждой основной категории.

Coinbase также продвигается в новые продукты на рынке США. В сентябре компания подала документы регуляторам для запуска фьючерсных контрактов на отдельные акции для американских клиентов — шаг, который потребует одобрения как Комиссии по ценным бумагам и биржам (SEC), так и Комиссии по торговле товарными фьючерсами (CFTC) — ожидающее одобрение является одним из следующих контрольных пунктов для этого продуктового направления.

Юридическая неудача в Мичигане

Не все усилия по расширению идут гладко. Федеральный судья в Мичигане отклонил просьбу Coinbase заблокировать применение закона штата о спортивных ставках к контрактам компании на рынках предсказаний. Судья постановил, что Coinbase не продемонстрировала вероятность успеха своего аргумента о том, что федеральные правила имеют приоритет над законом штата, оставив Мичигану возможность применять закон, в то время как основной иск остается открытым, и окончательного решения по более широкому спору пока нет. Это дело стоит отслеживать, поскольку рынки предсказаний присоединяются к стейблкоинам и фьючерсам в стремлении Coinbase нарастить выручку вне трейдинга.

Техническая картина

COIN вышел из многомесячного диапазона консолидации с границами примерно $163 (поддержка) и $203 (сопротивление), при этом цена снова тестирует зону $200 после отката от недавних максимумов вблизи $208. Восходящая линия тренда от августовского минимума около $145 удерживается, а рост на 4,30% за день от уровня поддержки в $160-х говорит о том, что покупатели защищают этот более высокий минимум и более широкую восходящую структуру.

Индекс относительной силы (RSI) находится около 48 — нейтральное значение, оставляющее пространство для движения в любом направлении без зон перекупленности или перепроданности. Схождение/расхождение скользящих средних (MACD) показывает, что сигнальная линия снова изгибается к нулевой линии после недавнего медвежьего пересечения, то есть импульс охладел, но не развернулся решительно в негативную сторону. Среди уровней, отмеченных в анализе: закрытие выше $203 вновь откроет путь к $220, пробой поддержки линии тренда на $163 может вернуть акции к $145.