Акции Coinbase (COIN) на этой неделе продолжили восстановление: Bitcoin приблизился к отметке $80,000, а настроения на криптовалютном рынке улучшились. Бумага резко выросла с августовских минимумов, поскольку инвесторы возвращаются к акциям, связанным с криптовалютами, — это движение совпало с укреплением цен на Bitcoin и альткоины. На дневном графике COIN пробил нисходящую трендовую линию, и в случае сохранения импульса внимание смещается к уровню $200. Тем не менее Coinbase по-прежнему демонстрирует более слабые финансовые результаты в годовом исчислении, поэтому устойчивая торговая активность на криптовалютном рынке остаётся важным фактором для следующего этапа роста.

Компания, вышедшая на биржу Nasdaq путём прямого листинга в апреле 2021 года, часто используется инвесторами в акции как способ играть на настроениях криптовалютного рынка без прямого владения токенами, а курс её акций, как правило, движется в том же направлении, что и Bitcoin, зачастую с более значительными процентными колебаниями.

Индекс страха и жадности растёт по мере приближения Bitcoin к $80,000

Основным драйвером восстановления котировок Coinbase является то, что Bitcoin и большинство альткоинов находятся в сильном бычьем тренде. Bitcoin вырос почти до $80,000, а общая рыночная капитализация всех токенов увеличилась на 6% — до $2,57 трлн, при этом в росте участвовали такие токены, как Ethereum, Ethena, Pump и XRP.

Рост цен на криптовалюты спровоцировал всплеск индекса страха и жадности на крипторынке: он поднялся с минимума с начала года на отметке 14 до текущего значения 73 — максимального уровня с 5 ноября прошлого года. Индекс считается одним из самых точных показателей в криптоиндустрии: он измеряется по шкале от 0 до 100 — от крайней степени страха до крайней степени жадности — и рассчитывается на основе ключевых параметров, включая динамику цены Bitcoin, импульс криптовалютного рынка, упоминания в социальных сетях и активность на рынке деривативов.

Согласно анализу, всплеск этого показателя обычно означает, что инвесторы склоняются к настрою на принятие риска, что может поддержать продолжение текущего бычьего тренда по Bitcoin и альткоинам. Такое движение способствовало бы росту акций Coinbase, поскольку компания является крупнейшей криптобиржей в США и хранит значительные объёмы криптоактивов на своём балансе. Однако в качестве главного риска отмечается то, что Bitcoin и другие альткоины, как правило, падают, когда индекс входит в зону крайней жадности.

Почему устойчивый рост криптовалютного рынка был бы выгоден акциям COIN

В последние несколько месяцев акции Coinbase стремительно падали на фоне обвала Bitcoin и других альткоинов. BTC опустился с максимума в $126,300 до минимума в $57,000 в июле, и это снижение серьёзно отразилось на бизнесе компании: количество транзакций сократилось, а объём стейблкоинов на платформе уменьшился.

Эта чувствительность отражает модель доходов Coinbase: транзакционная выручка растёт и падает вместе с торговыми объёмами, тогда как выручка от подписок — включающая стейкинг, кастодиальные услуги и доходы, связанные со стейблкоином USDC, выпускаемым давним партнёром компании Circle, — отличается большей стабильностью, но всё же зависит от активности на криптовалютном рынке и сохранения остатков стейблкоинов на платформе.

Последние результаты продемонстрировали давление на бизнес: выручка и прибыль существенно снизились. Транзакционная выручка упала на 22% в годовом исчислении — до $599 млн, а выручка от подписок сократилась на 12% — до $555 млн. В целом выручка снизилась на 19% — до $1,2 млрд, при этом компания зафиксировала убыток в $395 млн за квартал, что объясняет решение руководства сократить персонал — очередное в череде сокращений рабочих мест, которые Coinbase проводила и в предыдущие периоды спада на рынке.

Аналитики по-прежнему считают, что в долгосрочной перспективе компанию ждёт дальнейшее снижение. Согласно среднему прогнозу, в третьем квартале выручка продолжит падение и сократится на 38% — до $1,16 млрд. Это привело бы к резкому снижению годовой выручки примерно до $5,36 млрд. Всплеск цен на криптовалюты увеличил бы число транзакций на платформе Coinbase, что могло бы помочь компании превзойти прогнозы аналитиков, однако в анализе отмечается риск того, что текущий рост является «отскоком дохлой кошки», за которым может последовать новый спад. Отчёт за третий квартал станет следующим конкретным ориентиром и покажет, привёл ли недавний отскок криптоцен к росту торговых объёмов на платформе.

Технический анализ акций Coinbase

Дневной график показывает, что COIN достиг дна на отметке $137,87 — минимального уровня февраля, июня и августа этого года, — сформировав паттерн тройного дна, который часто предшествует отскоку. Акции уже поднялись выше нисходящей трендовой линии, соединяющей самые высокие колебания с апреля, и выросли выше 50-дневной экспоненциальной скользящей средней (EMA), что в анализе рассматривается как благоприятный сигнал.

Исходя из этого, технический анализ предполагает, что в ближайшей перспективе акции, вероятно, продолжат расти, при этом «быки» нацелены на ключевой уровень сопротивления $200. Ожидается, что восходящее движение сохранится только при условии, что Bitcoin и другие монеты продолжат свой рост.

Данная статья носит исключительно информационный характер и не является финансовой рекомендацией. Рынки акций и криптовалют могут подвергаться резким ценовым колебаниям.