Coinbase предпринимает шаги для вывода бессрочных контрактов на отдельные акции в США, на этой неделе подав регистрационные уведомления в SEC, охватывающие как свою деривативную биржу, так и брокерское подразделение. Этот шаг знаменует ранний этап предоставления американским трейдерам доступа к плечу на отдельные акции без владения базовыми акциями. Компания заявила о намерении тесно сотрудничать с SEC и CFTC с заявленной целью вернуть больше финансовых продуктов на американский рынок.

Регистрационные уведомления, поданные в SEC

Coinbase Derivatives подала в SEC форму 1-N для покрытия биржевых операций, а Coinbase Financial Markets отдельно подала форму BD-N для брокерского бизнеса. Вместе эти две подачи формируют регуляторный путь с участием как SEC, так и CFTC — координацию, которую компания характеризует как важный шаг для конкурентоспособности на рынках цифровых активов. Такая двухведомственная позиция отражает саму суть продукта: деривативы на отдельные акции находятся на пересечении регулирования ценных бумаг и фьючерсов, при этом SEC курирует рынки ценных бумаг и брокеров-дилеров, а CFTC — деривативные биржи и листинговые фьючерсные продукты.

В публичном заявлении Coinbase сообщила, что работает над выводом бессрочных контрактов на отдельные акции в США и что на этой неделе подала уведомительные регистрации в SEC для своей деривативной биржи и брокера. Компания добавила, что будет «тесно сотрудничать с SEC и CFTC», чтобы вернуть больше крупных финансовых продуктов на американский рынок.

We're working to bring single stock perps to the US.

This week, we filed SEC-notice registrations for our derivatives exchange and broker.

We'll be collaborating closely with the SEC and CFTC to bring more major financial products onshore. pic.twitter.com/6wvjLXRwih

— Coinbase (@coinbase) September 3, 2026

Фарьяр Ширзад, главный политический директор Coinbase, назвал эту подачу первым шагом к предложению бессрочных контрактов на акции внутри страны. Он отметил, что бессрочные контракты на отдельные акции уже продемонстрировали высокий спрос на международных рынках, и что Coinbase «вдохновлена перспективой регулируемого пути для американских инвесторов». По словам Ширзада, следующий этап включает одобрение продукта со стороны CFTC.

Подачи создают рамку, но не гарантируют немедленного запуска продукта. Coinbase не опубликовала даты начала торгов или спецификации контрактов, а лимиты кредитного плеча и перечень поддерживаемых акций для США на этом этапе остаются нераскрытыми. Трейдеры и наблюдатели рынка, вероятно, будут ждать дальнейших указаний, прежде чем продукт станет доступным. В США существует релевантный прецедент: фьючерсы на отдельные акции были разрешены в соответствии с Законом о модернизации товарных фьючерсов 2000 года и впоследствии в значительной степени выведены из оборота в США после 2020-х годов — в отличие от офшорных площадок, где бессрочные контракты на акции продолжают торговаться.

Международные бессрочные контракты дают ранние подсказки

Coinbase уже предлагает бессрочные контракты на отдельные акции соответствующим клиентам за пределами США. Текущая линейка включает акции Apple, Microsoft, Alphabet и Amazon, а также Nvidia, Meta и Tesla.

Эти зарубежные контракты позволяют вести непрерывную торговлю без фиксированной даты истечения и используют механизмы финансирования, характерные для бессрочных фьючерсных продуктов на криптовалютных рынках. Трейдеры получают ценовую экспозицию к базовой акции, а не права акционера, такие как голосование или дивиденды. Структура повторяет то, как криптовалютные бессрочные свопы уже работают на многих биржах, и применение этой модели к отдельным акциям может привлечь трейдеров, ищущих плечевую экспозицию на акции. Регуляторное одобрение в США расширило бы этот формат за пределы цифровых активов — сдвиг, который стал бы одним из самых наглядных случаев миграции криптовалютной рыночной инфраструктуры в традиционную торговлю акциями.

Coinbase представила координацию между SEC и CFTC как необходимую для сохранения конкурентоспособности США, заявив, что инвесторы уже хотят доступа к этим продуктам. Быстрота одобрения может зависеть от того, как регуляторы отреагируют на совместные подачи. Пока же американские трейдеры продолжат наблюдать за развитием процесса.