Coinbase представила регулируемые криптовалютные деривативы для квалифицированных инвесторов в Канаде, открыв доступ к фьючерсным контрактам на Bitcoin, Ethereum, Solana и другие цифровые активы. Запуск даёт профессиональным трейдерам новую регулируемую площадку для хеджирования, спекуляций и управления общей рыночной экспозицией.

Продукт предоставляется через Coinbase Financial Markets — регулируемую в США компанию, зарегистрированную в Комиссии по торговле товарными фьючерсами (CFTC) как futures commission merchant. По данным Coinbase, запуск включает 23 бессрочных и срочных криптофьючерсных контракта, а также фьючерсы на сырьевые товары и другие рыночные индексы. Поставка продуктов через регулируемое CFTC юридическое лицо означает, что счета находятся под надзором американских органов регулирования деривативов, а не канадского законодательства о ценных бумагах, что определяет как требования к участникам, так и уровень доступной защиты.

Расширение знаменует значимый шаг Coinbase на канадском рынке на фоне продолжающегося роста мирового спроса на криптодеривативы. Деривативы позволяют трейдерам открывать длинные и короткие позиции без прямой покупки базового актива, и исторически на них приходилась значительная доля мирового объёма криптотрейдинга по сравнению со спотовым рынком. Доступ к регулируемым инструментам такого рода был приоритетом для институциональных участников, которым требуются комплаентные площадки для управления экспозицией.

Доступ остаётся ограниченным

Новые продукты доступны не всем канадским клиентам Coinbase. Инвесторы должны соответствовать требованиям, определяемым провинцией проживания и финансовым положением.

Coinbase сообщает, что квалифицированные канадские клиенты, как правило, должны соответствовать хотя бы одному критерию, например иметь не менее 5 млн долларов чистых финансовых активов без учёта недвижимости либо быть зарегистрированным инвестиционным консультантом или дилером. Пороги такого рода применяются в рамках регулирования ценных бумаг для определения аккредитованных или профессиональных инвесторов, которым предположительно по силам оценивать и принимать на себя риски высокорисковых продуктов, таких как фьючерсы с плечом.

Деривативные счета также работают отдельно от спотовых сервисов Coinbase в Канаде. Клиенты обязаны пополнять деривативные счета в долларах США, при этом USDC можно конвертировать в доллары для использования в качестве залога.

Плечо повышает как возможности, так и риски

Контракты имеют меньший размер, что снижает требования к первоначальному капиталу. По словам Coinbase, квалифицированные трейдеры могут получить плечо до 10 раз, хотя точная доступная величина плеча может варьироваться в зависимости от контракта и позиции.

Хотя плечо может существенно увеличить рыночную экспозицию, оно также способно многократно усилить убытки. Coinbase предупреждает, что потери от торговли фьючерсами с плечом могут превышать первоначально вложенную сумму. Криптовалютные рынки также отличаются высокой волатильностью, что делает определение размера позиций и управление залогом ключевыми факторами для всех, кто использует фьючерсы с плечом.

Канадский запуск отражает более широкое стремление крупных криптоплатформ вывести торговлю деривативами на регулируемые финансовые рынки — после многих лет, когда значительная часть операций с деривативами велась на офшорных площадках с ограниченным надзором. Для квалифицированных инвесторов это ещё один инструмент управления криптоэкспозицией на фоне роста институциональной и профессиональной торговой активности. Насколько широко продукт распространится за пределами состоятельных и профессиональных инвесторов, будет зависеть от того, расширятся ли со временем требования к участникам или структуры продуктов.