Акции Coinbase Global (NASDAQ: COIN) выросли 5 октября после того, как Bank of America повысил целевую цену на криптобиржу с $174 до $203, сохранив рейтинг «Покупать». Банк указал на более высокий доход от стейблкоинов в последующие годы как на ключевой фактор улучшения прогноза, одновременно снизив краткосрочные ожидания по объёмам криптотрейдинга.

Наряду с повышением целевой цены BofA увеличил прогнозы прибыли Coinbase на 2027 и 2028 годы, что отражает улучшенные предположения о доходах от стейблкоинов в условиях повышенных процентных ставок.

На последней проверке рынка COIN торговался около $190,43, что означает, что пересмотренная целевая цена BofA примерно на 6,6% выше стоимости акций на этом уровне.

Bank of America повышает целевую цену Coinbase

Bank of America повысил целевую цену на Coinbase на $29, сохранив рейтинг «Покупать». Аналитик Зигенталер увеличил долгосрочные прогнозы прибыли банка после учёта ожидаемого дохода от стейблкоинов в условиях повышенных процентных ставок вслед за повышением ставки Федеральной резервной системой в сентябре 2026 года.

Целевые цены — это оценки аналитиками справедливой стоимости акций, и подобные пересмотры обычно следуют за обновлёнными предположениями о прибыли, а не за краткосрочными рыночными колебаниями. В то же время банк сократил некоторые краткосрочные прогнозы по Coinbase на фоне ослабления объёмов криптотрейдинга. Корректировка произошла несмотря на значительный рост цен основных криптовалют в третьем квартале: Bitcoin вырос на 43%, а Ethereum — на 70% за этот период.

Доход от стейблкоинов поддерживает долгосрочные оценки

Стейблкоины занимают центральное место в пересмотренном прогнозе прибыли. Coinbase получает доход от деятельности, связанной со стейблкоинами, включая свои отношения с эмитентом USDC — компанией Circle. Более высокие процентные ставки могут увеличить доход от резервов, обеспечивающих стейблкоины, создавая для Coinbase источник дохода помимо традиционной спот- и деривативной торговли.

Bank of America повысил прогнозы прибыли на акцию по Coinbase на 2027 и 2028 годы. Изменения отражают ожидания более высокого дохода от стейбкоинов в эти годы. Прогнозы банка остаются чувствительными к будущим условиям процентных ставок, поскольку доход от резервов может меняться при сдвигах денежно-кредитной политики.

Coinbase сталкивается со снижением прогнозов по объёмам торговли

Coinbase сталкивается со снижением торговой активности, даже несмотря на рост цен на криптовалюты. Bank of America сократил краткосрочные прогнозы, поскольку объёмы торгов не росли теми же темпами, что и цены активов. Пересмотр подчёркивает разницу между ростом цен на криптовалютных рынках и торговой активностью, которая напрямую формирует торговую выручку биржи.

Опубликованные финансовые результаты Coinbase также показывают давление на прибыль. Компания зафиксировала выручку в размере $1,41 млрд в первом квартале и убыток по GAAP в размере $394 млн. За тот же квартал годом ранее Coinbase получила выручку в $2,03 млрд и чистую прибыль в $65,61 млн.

Целевая цена остаётся ниже более ранних уровней 2026 года

Последняя целевая цена Bank of America остаётся ниже его более ранних прогнозов по Coinbase на 2026 год. Банк установил цель в $340 в январе, затем снизил её до $218 в мае, а позднее до $174. Новая цель в $203 означает частичное восстановление по сравнению с предыдущим уровнем, оставаясь ниже январского прогноза.

На момент публикации акции COIN торговались по $186,46, выросши на 1,89% за день.

Другие фирмы Уолл-стрит придерживаются разных взглядов на Coinbase. Citizens JMP сохраняет рейтинг «Покупать», тогда как Barclays оценивает акции как «Продавать». Таким образом, акции Coinbase продолжают торговаться в диапазоне аналитических ожиданий, поскольку инвесторы оценивают цены на криптовалюты, торговую активность и доходы, связанные со стейблкоинами. Для читателей, следящих за акциями, ключевые переменные те же, что лежат в основе пересмотра BofA, — решения по процентным ставкам, динамика объёмов торгов и доходы от стейблкоинов, — и каждая из них напрямую влияет на публикуемые аналитиками оценки.

Эта статья носит исключительно информационный характер и не является финансовой или инвестиционной рекомендацией. Аналитические цели, прогнозы прибыли и рыночные условия могут меняться.

Источник: The Market Periodical