Coinbase стремится перенести один из самых популярных торговых инструментов крипторынка на фондовый рынок США, подав в федеральные регуляторы заявку на листинг бессрочных фьючерсов на отдельные американские акции.

Заявка, поданная в пятницу через Coinbase Derivatives, направлена на получение одобрения от Комиссии по торговле товарными фьючерсами (CFTC) на контракты, которые дали бы американским трейдерам плечевую экспозицию на отдельные акции без владения самими бумагами. В публичном списке CFTC продукт, классифицированный как фьючерс на отдельную акцию, значится как ожидающий одобрения.

Coinbase сообщила, что подала заявку на «первый набор» американских бессрочных фьючерсов на отдельные акции, рассчитывая предложить 24/5 экспозицию на отдельные акции — иными словами, непрерывный доступ в течение будних торговых сессий. Это значительно выходит за рамки обычной американской торговой сессии, которая проходит на биржах, таких как Нью-Йоркская фондовая биржа и Nasdaq, по будням с 9:30 до 16:00 по восточному времени.

Бессрочные фьючерсы, или «перпетуалы», — это производные контракты, которые отслеживают цену актива, но не имеют срока истечения, позволяя трейдерам удерживать позиции неограниченно долго при соблюдении маржинальных и фандинговых требований. Периодические фандинговые платежи между держателями длинных и коротких позиций удерживают цены перпетуалов привязанными к базовому активу, заменяя фиксированную дату расчетов, встроенную в обычный фьючерсный контракт. Долгое время являясь основой крипторынков, где на них приходится значительная доля торгового объема, перпетуалы были недоступны американским трейдерам в большинстве форм до недавнего времени.

Как сообщила The Wall Street Journal, Coinbase планирует запустить на старте порядка 60 контрактов, включая привязанные к Apple, Microsoft, Tesla и Nvidia, с возможным запуском до конца года при одобрении регуляторов.

Заявка продолжает быстрое развитие офлайн-бизнеса Coinbase в производных инструментах. Ранее в этом году компания стала первой американской биржей, получившей разрешение на предложение регулируемых криптовалютных бессрочных фьючерсов, а позднее вывела контракты с плечом до 50x. Она уже предлагает акции-перпетуалы подходящим неамериканским трейдерам, запустив этот продукт в марте. В одобрения новые контракты перенесут структуру, давно сконцентрированную на криптоплощадках — и, в случае Coinbase, предлагавшуюся офшорно для акций, — под американское регуляторное зонтики для отдельных американских акций.

Этот шаг происходит на фоне более широкой гонки за перенос бессрочных фьючерсов на офлайн-рынок. CFTC одобрила биткоин-перпетуалы для Kalshi, которая с тех пор расширилась до сырьевых товаров, таких как медь, а Polymarket движется к собственным криптовалютным бессрочным фьючерсам.

Владение бессрочным фьючерсом на отдельную акцию не дает прав акционера, дивидендов или собственности — только ценовую экспозицию на базовую акцию. Спецификации контрактов и лимиты кредитного плеча в заявке раскрыты не полностью, и продукты все еще требуют регуляторного одобрения до начала торгов. Рассмотрение заявки CFTC, а также полное раскрытие спецификаций контрактов и условий кредитного плеча — ключевые моменты, за которыми стоит следить, прежде чем американские трейдеры получат доступ к этой линейке.