Coinbase получил нормативное одобрение в Абу-Даби для создания международного хаба токенизации, что предоставит криптовалютной бирже регулируемую базу для перевода традиционных ценных бумаг на блокчейн-инфраструктуру.

Компания получила разрешение на оказание финансовых услуг (Financial Services Permission) от Управления по регулированию финансовых услуг (FSRA) 11 августа, что позволит ей действовать с территории Глобального рынка Абу-Даби (ADGM) — международного финансового центра столицы ОАЭ. Coinbase назвала это одобрение своим самым значительным шагом на сегодняшний день в направлении создания инфраструктуры для глобальных ончейн-рынков капитала.

Хаб будет обеспечивать регулируемую токенизацию ценных бумаг, подбор инвестиций и услуги кастодиального хранения. Квалифицированные инвесторы, находящиеся за пределами ограниченных юрисдикций, смогут получать доступ к токенизированным ценным бумагам через блокчейн-кошельки, не полагаясь исключительно на традиционную брокерскую и банковскую инфраструктуру.

Токенизированные ценные бумаги, обеспеченные базовыми активами

Архитектура Coinbase основана на токенах безопасности, обеспеченных базовыми традиционными ценными бумагами, а не на синтетических контрактах, которые лишь отслеживают рыночные цены. Этот подход развивает существующую инициативу Coinbase по токенизации акций США с обеспечением 1:1, в которой блокчейн-токены представляют реальные акции, поддерживая при этом ончейн-переводы, погашения и права инвесторов.

Комплаенс на уровне кошельков встроен в инфраструктуру. Допущенные адреса могут проверяться на предмет санкций и юрисдикционных ограничений, а регулируемые механизмы контроля могут блокировать переводы при необходимости. Разрешение действует в рамках более широкой нормативной базы ADGM, охватывающей цифровые ценные бумаги, виртуальные активы, токенизированные фонды и другие блокчейн-финансовые продукты.

Операция в Абу-Даби предназначена для международных рынков и не предполагает внедрения нового предложения токенизированных ценных бумаг для клиентов из США. В настоящее время Coinbase участвует в судебном разбирательстве с Комиссией по ценным бумагам и биржам США, которая в иске, поданном в июне 2023 года, утверждала, что определенные цифровые активы, торгуемые на платформе, являются незарегистрированными ценными бумагами.

Абу-Даби как база токенизации Coinbase

Новый хаб предоставляет Coinbase регулируемую площадку для выпуска, хранения и распределения по мере того, как токенизированные ценные бумаги переходят от экспериментальных продуктов к полноценному бизнесу на рынке капитала. Этот класс активов привлек институциональных участников, включая запуск BlackRock фонда BUIDL — токенизированного казначейского фонда, развернутого на Ethereum в марте 2024 года.

Coinbase уже связала стейблкоины с регулируемыми инвестиционными продуктами через свои инструменты USDC и EURC для токенизированных фондов денежного рынка UCITS от Spiko. Разрешение в Абу-Даби добавляет к этой существующей инфраструктуре нормативный слой, сфокусированный на ценных бумагах.

ADGM разработал отдельные рамочные нормы для цифровых ценных бумаг и виртуальных активов. Компании, осуществляющие регулируемую финансовую деятельность в центре, обязаны получить разрешение FSRA. Ранее в этой юрисдикции размещались регулируемые токенизированные ценные бумаги, обеспеченные как частными, так и публичными рыночными активами. ОАЭ сформировали несколько регуляторных путей для компаний, работающих с цифровыми активами, включая Управление по регулированию виртуальных активов Дубая (VARA) и режим FSRA в Абу-Даби.

Присутствие Coinbase в ОАЭ теперь охватывает операцию по токенизации в Абу-Даби наряду с более широкой региональной деятельностью, поскольку компания выстраивает инфраструктуру для торговли, хранения и расчётов за пределами Соединенных Штатов. Ранее биржа получила лицензию на операции с деривативами на Бермудах и лицензию на электронные деньги от Центрального банка Ирландии.

Рынок токенизированных акций расширяется за пределы криптобирж

Одобрение поступило в то время, когда токенизированные акции превратились в ончейн-рынок стоимостью 1,8 миллиарда долларов, лидерами которого являются такие платформы, как Ondo и xStocks.

Конкуренция усилилась как на биржах, так и на платформах, изначально созданных на блокчейне. Hyperliquid недавно добавила нативные спот-рынки xStocks для Nvidia, SPY, QQQ, SK Hynix и Micron, тогда как Ondo развернула сотни токенизированных акций и ETF на множестве блокчейн-сетей.

Разрешение Coinbase на оказание финансовых услуг создает регулируемую базу в Абу-Даби для построения инфраструктуры выпуска, хранения и распределения, поддерживающей данные категории ончейн-ценных бумаг, при этом доступ регулируется требованиями к продукту и юрисдикции.