Индийские IT-акции в этом году заметно потеряли в стоимости: капитализация сектора снизилась примерно на Rs 10 lakh crore. Распродажа совпала с более широким глобальным замедлением расходов на технологии: повышенные процентные ставки в США и Европе побуждают корпорации откладывать или сокращать дискреционные ИТ-бюджеты. Индийские компании IT-услуг, значительная часть выручки которых приходится на клиентов из Северной Америки и Европы, особенно уязвимы к этому циклическому спаду. Однако две компании среднего уровня — Coforge и LTIMindtree — пошли против общего тренда, показав устойчивую доходность и став относительными лидерами в пострадавшем секторе.

Крупные IT-компании теряют позиции

Крупные индийские IT-компании, включая отраслевых лидеров Tata Consultancy Services (TCS), Infosys, Wipro и HCL Technologies, приняли на себя основной удар распродажи в секторе. Постоянные опасения по поводу слабого спроса на ключевых западных рынках, осторожных расходов клиентов и неопределенности вокруг дискреционных технологических бюджетов в течение года серьезно давили на эти акции. Индекс Nifty IT, отслеживающий динамику крупнейших индийских IT-компаний, отразил это давление заметным снижением по сравнению с более широким Nifty 50.

Почему LTIMindtree выделяется

LTIMindtree, образованная в результате слияния в ноябре 2022 года Larsen & Toubro Infotech (LTI) и Mindtree — объединения, которое сделало компанию шестой по величине IT-сервисной фирмой Индии по выручке, — выделилась благодаря стабильным выигранным контрактам и растущему спросу на услуги, основанные на искусственном интеллекте (AI). Способность компании внедрять возможности AI в свои сервисные предложения помогла ей сохранять рост даже тогда, когда более крупные конкуренты сообщали о замедлении в своих пайплайнах.

Аналитики указывают на диверсифицированную клиентскую базу LTIMindtree и фокус на проектах цифровой трансформации нового поколения как на факторы, поддерживающие ее результаты.

Портфель заказов Coforge внушает уверенность

Coforge, еще одна IT-сервисная компания среднего уровня, ранее известная как NIIT Technologies до ребрендинга в 2019 году, привлекла внимание инвесторов благодаря сильному портфелю заказов. Компания сообщила о крупных сделках в нескольких вертикалях, что обеспечивает видимость выручки, которой многим более крупным конкурентам не хватает. Аналитики рассматривают портфель заказов как важный индикатор краткосрочной стабильности.

Акцент Coforge на решениях, основанных на AI, и ее стратегическое присутствие в отдельных вертикалях, включая страхование, туризм и финансовые услуги, способствовали ее относительному опережению.

Преимущество среднего сегмента в слабый год

На фоне давления на крупные IT-акции несколько аналитиков теперь считают компании среднего сегмента сравнительно более привлекательными инвестиционными вариантами. Более мелкие и средние компании воспринимаются как более гибкие, лучше подготовленные к привлечению нишевых контрактов и быстрее внедряющие новые технологии, такие как AI, в работу с клиентами. Расхождение в динамике крупных и средних IT-компаний в этом году подчеркивает, как импульс по сделкам и специализация по вертикалям могут компенсировать негативное влияние макроэкономической среды.

Результаты Coforge и LTIMindtree дают инвесторам редкую точку относительной стабильности в секторе, который в этом году оказался одним из наиболее пострадавших на индийском фондовом рынке. Обе компании опирались на сильный поток сделок и интеграцию AI, чтобы поддерживать рост, даже когда более широкий IT-индекс значительно снижался.

Источник: Economic Times Markets