Законопроект CLARITY, важный документ, призванный определить федеральный надзор за криптовалютными рынками США, застрял в Сенате, и его дальнейший путь неопределен, поскольку политические циклы продолжают затмевать усилия по принятию законопроекта. Этот вопрос — надзор, определяемый Конгрессом в законе или регуляторами на основе существующих полномочий, — является ключевой нерешенной проблемой после провального голосования.

Бывший председатель Комитета по финансовым услугам Палаты представителей Патрик МакГенри обсудил тупик в недавнем эфире программы CoinDesk Policy Protocol, рассказав, как меняющаяся политическая конъюнктура взяла верх над попытками провести законодательный акт через Конгресс.

Импульс законопроекта иссяк, когда 15 сентября 2026 года голосование в Сенате о прекращении дебатов не набрало необходимых 60 голосов для продвижения. Согласно процедуре Сената, этот порог обычно необходим для завершения дебатов и открытия пути к голосованию в палате. На практике это делает барьер в 60 голосов непосредственным препятствием для законопроекта: пока сторонники не смогут закрыть дебаты, документ не сможет дойти до полного Сената. Палата представителей приняла свою версию законопроекта в 2025 году, и теперь судьба законодательства зависит от верхней палаты — в то время, когда американские регуляторы продолжают наполнять свод криптовалютных правил на основе существующих полномочий.

Участники рынка, судя по всему, расценивают провальное голосование как серьезный удар по шансам законопроекта CLARITY быть подписанным в закон в течение года. Это настроение отражается на предиктивных рынках, где воспринимаемая вероятность принятия до конца 2026 года умеренно снизилась. Предиктивные рынки позволяют трейдерам покупать и продавать контракты, привязанные к реальным событиям, поэтому цена YES контракта служит постоянным индикатором того, как участники оценивают шансы. Контракт на подписание законопроекта CLARITY в закон до 1 января 2027 года в настоящее время оценивается в 5,1% YES, что ниже 6% неделю назад. Несмотря на снижение, котировки все еще присваивают законодательству небольшую, но положительную вероятность принятия до крайнего срока.

В совокупности политическая динамика в Сенате и продолжающиеся действия регуляторов в рамках существующих механизмов указывают на сложный путь вперед для законопроекта CLARITY, при этом ключевые политические фигуры и комитеты играют решающую роль в том, восстановит ли документ импульс или останется в застое. Наблюдатели, вероятно, будут внимательно следить за любыми признаками возобновления прогресса или дальнейших задержек.

За чем следить

Ожидается, что внимание будет сосредоточено на председателе Комитета Сената по банкам Тиме Скотте и главе Подкомитета по цифров активам Синтии Ламмис — оба занимают ключевые посты в сфере политики цифровых активов, и их действия могут существенно повлиять на траекторию законопроекта.

Заявления президента Дональда Трампа и его администрации — включая министра финансов Скотта Бессента и советника Белого дома по криптовалютам и искусственному интеллекту Дэвида Сакса — также могут дать дальнейшие ориентиры относительно будущего документа. Любое продвижение или неудача со стороны этих фигур могут указывать на сдвиги в оценке рынком шансов законопроекта стать законом.