CLARITY Act — крупный американский законопроект о регулировании криптовалют — пока не набирает необходимых для принятия голосов в Сенате, и некоторые законодатели, уже поддерживающие законопроект, требуют его переработки, прежде чем проголосовать окончательно. В центре противостояния один вопрос: как закон будет регулировать стейблкоины, выплачивающие доход своим держателям. Пока этот вопрос не решён, правила для доходных стейблкоинов остаются неопределёнными как для эмитентов, так и для держателей.

Почему законопроекту не хватает голосов в Сенате

CLARITY Act — это законодательный акт, рассматриваемый Конгрессом США, который установит правила регулирования цифровых активов, включая криптовалюты и стейблкоины. Стейблкоин — это криптотокен, предназначенный для сохранения стабильной стоимости, обычно привязанной к доллару США.

Согласно сообщению CryptoSlate, для продвижения законопроекту необходимо ещё 11 голосов в Сенате. В настоящее время у него 49 подтверждённых сторонников, но 4 из этих 49 сенаторов хотят внести изменения в законопроект, прежде чем поддержать его при окончательном голосовании, — тот самый спор о доходности, лежащий в основе противостояния.

Этот разрыв имеет значение. В Сенате США для большинства важных законопроектов необходимо 60 голосов для преодоления процедурного препятствия, называемого голосованием о клотюре. Предыдущее голосование о клотюре по CLARITY Act завершилось с результатом 50 против 49, то есть законопроект даже не смог перейти к финальным дебатам. Обеспечить ещё 11 голосов, удержав при этом текущих сторонников, — непростая задача.

Помимо подсчёта голосов, судьба законопроекта разворачивается на фоне того, как криптокомпании направили 206 млн долларов в суперкомит политических действий (super PAC) промежуточных выборов, а биткоин нацелился на отметку 82 000 долларов после шоков, связанных с ФРС и CLARITY Act.

Что могут изменить более строгие правила доходности стейблкоинов

Доходность (yield) в данном контексте означает выплату держателю стейблкоина, аналогичную процентам по сберегательному счёту. Некоторые криптоплатформы предлагают доходность по стейблкоинам для привлечения депозитов, а законодатели, настаивающие на изменениях, хотят ввести более строгие правила для этой практики.

Опасение заключается в том, что стейблкоины с выплатой дохода могут стереть границу между стабильным платёжным инструментом и инвестиционным продуктом — той самой границей, которая отделяет деньги, оставленные для расходов, от денег, размещённых на процентном счёте. Если регуляторы будут относиться к доходным стейблкоинам как к ценным бумагам (инвестиционным контрактам, регулируемым SEC), применяемые правила станут значительно строже и включат требования по регистрации и раскрытию информации, характерные для инвестиционных продуктов.

В последнем варианте проекта CLARITY Act перед голосованием в Сенате были добавлены правила криптоэтики, однако разногласия по положениям о доходности остаются неразрешёнными. Текст законопроекта публично доступен на Congress.gov, где он значится как Палатный билль 3633 в 119-м Конгрессе.

Что противостояние в Сенате означает для пользователей криптовалют

Пока Сенат не разрешит свои разногласия, компании и платформы, предлагающие продукты с доходностью по стейблкоинам, сталкиваются с правовой неопределённостью. Они не знают, какой регулятор будет их контролировать, какие раскрытия информации обязаны предоставлять и не будут ли их продукты переклассифицированы как ценные бумаги — и для отдельных держателей доходных стейблкоинов та же неопределённость распространяется на продукты, которыми они пользуются сегодня.

Оппозиция сформировалась и за пределами Сената. Законопроект оспорили банки и генеральные прокуроры 17 штатов, что усиливает давление на нерешительных сенаторов, требующих изменений до окончательного голосования.

Для тех, кто держит стейблкоин, приносящий доход на криптоплатформе, практический вывод прост: правила, регулирующие этот продукт, пока не стали устоявшимся правом. Следите за сенатскими переговорами по положениям о доходности, любымиениями формулировок законопроекта и тем, смогут ли его авторы обеспечить необходимые для продвижения 11 дополнительных голосов.

Отказ от ответственности: эта статья носит исключительно информационный характер и не является финансовой или инвестиционной консультацией. Рынки криптовалют и цифровых активов сопряжены со значительным риском. Всегда проводите собственное исследование перед принятием решений.