Закон Clarity — флагманская инициатива криптоиндустрии по созданию всеобъемлющей федеральной регуляторной базы — на этой неделе не прошел процедурное голосование в Сенате, несмотря на одобрение Палатой представителей. Законопроект был написан для разрешения юрисдикционного вопроса, определяющего политику США в области цифровых активов на протяжении многих лет: кто выступает основным регулятором криптовалютных рынков — Комиссия по ценным бумагам и биржам (SEC) или Комиссия по торговле товарными фьючерсами (CFTC). Три республиканца присоединились к сенаторам-демократам и заблокировали законопроект, что обнажило как ограничения лоббистской мощи отрасли, так и углубляющиеся противоречия между сторонниками криптовалют, традиционными банками и законодателями, настороженно относящимися к влиянию сектора.

Это поражение становится переломным моментом для отрасли, которая осознает, что заблокировать законопроект в Вашингтоне гораздо проще, чем провести его. Криптоиндустрия выстроила стремительно расширяющуюся машину влияния, потратив десятки миллионов долларов на лоббирование и поддержав суперкомитет (super PAC), собравший более 300 млн долларов за два избирательных цикла. Тем не менее процедурные препятствия — подобные голосования в Сенате обычно требуют 60 голосов для продвижения, что вынуждает к межпартийному согласию независимо от того, какая партия контролирует палату, — и противодействие внутри обеих партий оказались сильнее расходов на избирательные кампании.

Почему банки боролись против законопроекта

Традиционные банковские группы развернули агрессивную кампанию контрлоббирования, осложнившую путь криптоиндустрии. Американская банковская ассоциация (American Bankers Association) раскрыла увеличение расходов на федеральное лоббирование на 80 процентов в первом полугодии 2026 года по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, назвав закон Clarity среди своих заявленных целей. Другие отраслевые объединения, включая Consumer Bankers Association и Independent Community Bankers of America, мобилизовали членов практически в каждом избирательном округе Конгресса для прямого давления на законодателей.

Ключевая проблема банков состояла в том, что цифровые активы могут вызвать отток депозитов. В законопроект были включены поправки, позволяющие Министерству финансов вмешаться, если банковские депозиты сократятся из- перехода клиентов в криптовалюты. Сенатор Синтия Лумис, один из главных авторов законопроекта, признала давление банков после голосования. «Когда ваш местный банкир приходит и говорит вам, что у нас не будет денег на кредитование, — сказала она на криптоконференции, — с ними приходится считаться как с серьезной силой». ICBA отметила после голосования в Сенате, что ее единственная ключевая претензия к законодательству не была учтена.

Политическая арифметика против законопроекта

Три фактора в итоге предрешили судьбу закона Clarity. Сенаторы-демократы, включая основную сторонницу законопроекта сенатора Кирстен Гиллибранд, ссылались на криптовалютные активы президента Дональда Трампа как на этическое препятствие. Администрация приняла новые этические правила, касающиеся криптоактивов, однако демократы сочли эти изменения недостаточными. Одновременно банковское противодействие создало давление на втором направлении, осложнившее переговоры, а само процедурное голосование стало препятствием, которое не смогло преодолеть никакое лоббирование.

Неудача застала врасплох даже некоторых видных сторонников. Коди Карбон, возглавляющий Digital Chamber, выразил смирение в интервью отраслевому изданию The Block: «Нам нужно двигаться дальше». Хотя отрасль потратила более 8,8 млн долларов на лоббирование только в первом полугодии 2026 года после предыдущего всплеска в 8,8 млн долларов во втором полугодии 2025 года, эти расходы не переросли в законодательный импульс.

Разворот отрасли и дальнейшие шаги

Вместо немедленной новой попытки провести законопроект через Сенат криптосектор меняет стратегию. Мейсон Линьо, исполнительный директор Stand With Crypto — правозащитной группы при поддержке Coinbase, — заявил, что криптоизбиратели понесут это поражение с собой на промежуточные выборы. «Криптоизбиратели — это действительно миллионы людей, которые учитывают криптовалюты, — сказал он. — Они придут голосовать и покажут, что представляют собой значимую группу, группу, с которой нужно считаться».

Отрасль также готовит запасной план: работу с администрацией Трампа над регуляторными рамками в обход законодательного процесса. Руководители Комиссии по ценным бумагам и биржам и Комиссии по торговле товарными фьючерсами уже пообещали заменить Конгресс при отсутствии федерального законодательства. Саммер Мерсингер, глава Blockchain Association и бывший начальник штаба лидера сенатского большинства Джона Тьюна, заявила, что поражение не окончательно. «Законодательство требует очень много времени, — сказала она. — Неудачи неизбежны. Не думаю, что проект мертв».

Лидеры отрасли выразили предпочтение долговременного законодательства административным мерам. «Вы хотите строить на два десятилетия, а не на следующие два года администрации Трампа», — отметил Карбон. Однако путь обратно в Конгресс остается неопределенным, и регуляторные переговоры с нынешней администрацией, возможно, теперь станут главным фокусом отрасли независимо от этих предпочтений. Ключевые ориентиры на ближайшую перспективу — перейдут ли SEC и CFTC от обещаний к формальному нормотворчеству и какой электоральный вес сможет продемонстрировать мобилизация Stand With Crypto на промежуточных выборах.