Самый важный законопроект о регулировании криптовалют за последние годы стремительно теряет время. CLARITY Act, официально называемый Digital Asset Market Clarity Act, почти наверняка потерпит поражение в Сенате до того, как законодатели покинут Вашингтон на августовские каникулы, а Bitcoin уже отражает эту неопределенность, торгуясь около $63,500, примерно на 50% ниже своего исторического максимума октября 2025 года в $126,200.

Ключевое препятствие предельно ясно: республиканцам в Сенате нужно 60 голосов, чтобы преодолеть филибастер, а демократы пока не пришли к соглашению по нескольким нерешенным положениям.

Сенаторы-демократы выразили обеспокоенность правилами этики, положениями о борьбе с незаконным финансированием и ограничениями доходности стейблкоинов, из-за чего путь к успешному cloture vote — процедурному голосованию о завершении дебатов и продвижении законопроекта — остается неясным без дальнейших переговоров.

Где законопроект находится сейчас

Палата представителей приняла H.R. 3633 17 июля 2025 года со счетом 294 против 134, при этом 78 демократов поддержали двухпартийный криптозаконопроект. Банковский комитет Сената продвинул свою версию 14 мая 2026 года голосованием 15 против 9, причем демократы Ruben Gallego и Angela Alsobrooks перешли на сторону республиканцев. Однако оба законодателя заявили, что одобрение в комитете не гарантирует поддержки на пленарном голосовании.

Лидер большинства в Сенате John Thune заявил, что CLARITY Act входит в его повестку до каникул, но процедурное голосование остается под вопросом, и следующая реальная возможность для рассмотрения в зале может появиться не раньше середины сентября.

Эта задержка связана с переговорами по государственному финансированию и приближением промежуточных выборов. Сенатор Cynthia Lummis заявила, что голосование в зале ожидается, и отметила, что демократические компромиссы, включая положения об этике для федеральных должностных лиц, уже повлияли на текст законопроекта. Для криптокомпаний и трейдеров, следящих за Вашингтоном, сроки имеют значение, поскольку законопроект должен решить давние вопросы юрисдикции, из-за которых части отрасли приходится работать при пересекающемся или неясном федеральном надзоре.

(Source: Kalshi)

Что должен сделать CLARITY Act

CLARITY Act призван создать более ясную нормативную рамку, передав CFTC полный надзор над спотовыми биржами цифровых товаров, брокерами и дилерами, при сохранении полномочий SEC в отношении токенизированных ценных бумаг. Такое разделение является центральным элементом реформы структуры рынка в законопроекте.

По состоянию на 20 июля 2026 года совокупная капитализация крипторынка достигла $2.28 trillion, из которых на Bitcoin приходилось $1.29 trillion. Bitcoin выигрывает от уже установленного товарного статуса и развитого рынка деривативов.

Законопроект главным образом закрепит регуляторный статус Bitcoin, но также существенно повлияет на активы вне Bitcoin и вне стейблкоинов на сумму $680Bn, которые остаются в правовой неопределенности, а также на спотовые биржи в США, DeFi-протоколы и компании, привлекающие капитал через токен-продажи. Именно поэтому дискуссия привлекла внимание не только к самому Bitcoin: законопроект поможет определить, как будет осуществляться надзор, регистрация и контроль над значительной частью американского рынка цифровых активов.

Политическое противостояние сосредоточено вокруг положений об этике. Республиканцы рискуют расколоть собственную коалицию, если этические правила ограничат связанные с Белым домом криптоактивности, тогда как демократы утверждают, что без этических формулировок не будет и 60-го голоса.

Рыночные последствия задержки

СРОЧНО: банк Mizuho на $86 billion заявляет, что Clarity Act НЕ пройдет в августе

"It will happen at some point, but not in 2026." pic.twitter.com/oRPiBqIhkv — Bitcoin Archive (@BitcoinArchive) August 4, 2026

СРОЧНО: банк Mizuho на $86 billion заявляет, что Clarity Act НЕ пройдет в августе

"It will happen at some point, but not in 2026." pic.twitter.com/oRPiBqIhkv

— Bitcoin Archive (@BitcoinArchive) August 4, 2026

Фирма Wall Street Bernstein заявила, что отсутствие действий до каникул может спровоцировать краткосрочную распродажу Bitcoin и более рискованных альткоинов. Тем не менее Bernstein по-прежнему считает, что крипторынок может восстановиться в конце третьего квартала и в начале четвертого квартала перед промежуточными выборами.

В настоящее время Polymarket оценивает вероятность принятия CLARITY Act в 2026 году в 31%, что на 9 пунктов ниже уровня месячной давности. Генеральный директор Coinbase Brian Armstrong и Grayscale добиваются немедленного голосования в Сенате при поддержке таких компаний, как BlackRock, Fidelity и Goldman Sachs, которые считают законопроект важным для структуры крипторынка США.

Если голосование не состоится, Bernstein считает, что SEC и CFTC могут ускорить нормотворчество в рамках Project Crypto, чтобы создать основу для цифровых активов, хотя такой подход будет медленнее и менее эффективен, чем новое законодательство.

Отказ от принятия законопроекта не сделает криптоактивы незаконными, но сохранит нынешнюю фрагментированную регуляторную среду. Если в августе не состоится голосование, комплексные правила для отрасли объемом $2.28 trillion могут быть отложены до 2027 года, когда состав Конгресса может существенно измениться.