Закон Clarity Act: что может произойти с законодательством о структуре крипторынка

Судьба законодательства о структуре крипторынка остается под вопросом, поскольку Сенат США приближается к летнему перерыву, не давая четкого сигнала о том, будет ли он продвигать закон Digital Asset Market Clarity Act.

Для криптоиндустрии ставки значительны. Законодательство о структуре рынка уже много лет остается одним из главных политических приоритетов для компаний в сфере цифровых активов, поскольку отсутствие четкой федеральной системы — особенно в части того, какое ведомство регулирует какие типы токенов — создало неопределенность в соблюдении требований и усилило противостояние между SEC и CFTC.

При том что в текущей сессии осталось всего два дня, Сенат так и не дал официального сигнала о том, будет ли — и когда именно — он голосовать по законопроекту. Законодательный календарь оставляет мало пространства для маневра, и по-прежнему возможны несколько путей развития событий, каждый из которых несет разные последствия для криптоиндустрии.

Непростые сроки

Запланированная дата окончания сессии Сената — 7 августа. Если палата будет придерживаться этого графика, законодатели покинут Вашингтон, D.C., в пятницу, и до перерыва практически не останется окна для процедурного голосования по Clarity.

Если Сенат вернется к работе в сентябре, он сможет продолжить рассмотрение законопроекта. Однако на календаре Сената на сентябрь и октябрь остается всего 14 рабочих дней до следующего перерыва перед финальным отрезком кампании на промежуточных выборах 2026 года. В этот период Сенату также придется заниматься финансированием федерального правительства и другими неотложными вопросами, что может вытеснить законодательное время, необходимое для продвижения законопроекта.

В качестве альтернативы Сенат может продлить сессию после 7 августа — на выходные или до следующей недели. Такой сценарий теоретически дал бы достаточно времени как минимум для первого процедурного голосования по Clarity, если не для полного процесса передачи законопроекта в Палату представителей. Палата представителей уже приняла собственный законопроект о структуре крипторынка, FIT21, в 2024 году при двухпартийной поддержке, а значит, при действиях Сената обеим палатам в конечном итоге пришлось бы согласовывать разногласия. Также возможно, что окно для действий в 2026 году уже закрылось.

Нерешенные переговоры

Несколько положений самого Clarity Act по-прежнему не согласованы. Сотрудник аппарата законодателей сообщил CoinDesk в среду, что положения, касающиеся незаконного финансирования и вопросов сельского хозяйства, все еще обсуждаются.

Ключевой спорный момент — этическое положение, призванное не допустить, чтобы высокопоставленные чиновники, включая президента Дональда Трампа, извлекали прибыль из криптоиндустрии. Белый дом сейчас рассматривает предложение по формулировкам об этике, которое на прошлой неделе направили сенаторы Thom Tillis и Ruben Gallego. Если Белый дом примет это предложение или даст конструктивный отзыв, это может склонить демократов к поддержке законопроекта.

Tillis сообщил журналистам в среду, что Белый дом начал взаимодействие по этому предложению, как сообщил Brendan Pedersen из Punchbowl News (https://x.com/BrendanPedersen/status/2085092823729086688).

Конкурирующие приоритеты Сената

Помимо Clarity Act, Сенат одновременно занимается рядом других важных вопросов: назначением Todd Blanche на пост генерального прокурора, временной резолюцией для финансирования федерального правительства, законопроектом о санкциях против России и, возможно, законопроектом о студенческом спорте, который продвигает сенатор Ted Cruz.

Лидер большинства в Сенате John Thune уже подал cloture по законопроекту о студенческом спорте, но пока не запускал его, отметил источник в отрасли, что означает, что он все еще может подать cloture по Clarity, если времени будет достаточно, чтобы продвинуть его к голосованию.

Ключевые процедурные сценарии

Если Сенат действительно покинет Вашингтон в пятницу, то вечер среды фактически будет последним моментом, когда лидер большинства Thune может подать на cloture, поскольку правила Сената требуют, чтобы ходатайство «созрело» в течение полного дня до первого процедурного голосования. Однако Thune может объявить уже в четверг, что Сенат продолжит работу на выходных или до следующей недели, что сохранит дополнительное время для Clarity. Поэтому отсутствие подачи на cloture вечером в среду само по себе не обязательно означает, что законопроект снят с повестки.

Сценарий 1: Thune подает cloture вечером в среду, Сенат до пятницы закрывает остальные приоритеты, а затем в пятницу вечером проводит первое процедурное голосование по Clarity, после чего законодатели возвращаются в свои округа.

Сценарий 2: Сенат уходит на перерыв в пятницу, 7 августа, не предпринимая дальнейших шагов по Clarity Act. В этом случае палата все еще может вернуться к законопроекту в сентябре, хотя сжатый календарь затруднит его принятие без широкой двухпартийной договоренности об ускорении процесса.

Сценарий 3: Сенат продлевает рабочую сессию на выходные или до следующей недели. Этот вариант выглядит все более вероятным, поскольку назначение Todd Blanche все еще не утверждено. По процедуре Сената Thune должен объявить motion to proceed, подождать полный день, а затем заручиться 60 голосами на второй день после этого объявления.

Сотрудник аппарата законодателей сообщил CoinDesk, что если нерешенные вопросы будут урегулированы, у законопроекта будут хорошие шансы на принятие в сентябре.

Что дальше

Если процедурное голосование пройдет успешно, Сенат уйдет на перерыв, но вернется в сентябре, а криптоиндустрия будет рассчитывать на относительно гладкое прохождение финального пакета голосований.

Если процедурное голосование провалится, Clarity Act вряд ли сдвинется с места до выборов 2026 года. После выборов ситуация будет зависеть от того, сменится ли контроль над Палатой представителей или Сенатом, а также от итогового перевеса каждой партии.