Акции Circle Internet Group резко восстановились с середины сентября, поскольку инвесторы оценивают раннюю активность в Arc — недавно запущенном блокчейне компании Layer-1. Акции CRCL закрылись 21 сентября около $94,49, выросши за сессию на 2,95%, и восстановились примерно на 21% от внутридневного минимума 16 сентября в $78,26. Тем не менее, бумаги остаются ниже сентябрьских максимумов выше $100. Восстановление последовало за резким распродажем акций вокруг запуска мейннета Arc.

Отскок совпал с быстрым начальным ростом Arc, публичный мейннет которого был запущен 16 сентября. С тех пор сеть накопила более $348 млн заблокированных средств в децентрализованных финансах (DeFi, TVL) и почти $630 млн в стейблкоинах — два ключевых показателя, служащих самыми ранними публичными индикаторами того, набирает ли новая сеть популярность.

TVL Arc превысил $348 млн

Circle Internet Group достигла своего крупнейшего недавнего рубежа на прошлой неделе, запустив Arc — собственную сеть Layer-1, которая, как рассчитывает компания, станет значимым игроком в отрасли, бросив вызов таким устоявшимся сетям, как Ethereum и Solana.

Ранние данные указывают на сильное принятие. По данным, собранным DeFi Llama — широко используемой платформой ончейн-аналитики, TVL сети — показатель активов, размещенных в ее DeFi-протоколах, — превышает $347 млн. Для новой сети TVL является одним из первых ориентиров, по которым наблюдатели судят о том, приживается ли активность в DeFi. Крупнейшие децентрализованные приложения в Arc включают Morpho Blue, Aave V4, Uniswap и Aerodrome Finance. Этот показатель теперь превышает TVL более старых крипосетей, таких как Cardano, Berachain и Algorand, некоторые из которых присутствуют в отрасли почти 10 лет.

Arc также становится значимым игроком в секторе стейблкоинов, что соответствует амбициям Circle для этой сети. Ее капитализация по стейблкоинам выросла до более чем $628 млн, что делает ее одной из крупнейших сетей в секторе. Растет и активность на децентрализованных биржах: DEX в сети добавили более $471 млн активов с момента запуска, при этом крупнейшими игроками являются Uniswap, Aerodrome и Sushi — такое накопление важно, поскольку торговля и кредитование в любой сети зависят от наличия ликвидности.

Траектория Arc повторяет модели роста других недавно популярных сетей. Лидировала Base от Coinbase, а совсем недавно Robinhood Chain стала одной из самых быстрорастущих сетей в отрасли — это часть более широкой тенденции, при которой крупные компании из сферы финансов, ориентированной на потребителя, создают собственные блокчейны вместо использования существующих.

С финансовой точки зрения Arc пока не является значимым вкладчиком в бизнес Circle. С момента запуска на прошлой неделе сеть принесла менее $100 тыс. — показатель, который оставляет метрики принятия, а не доходы, главным ранним сигналом для сети. Однако в будущем компания, как ожидается, выпустит токен ARC, чтобы вознаградить инвесторов, предоставивших $200 млн несколько месяцев назад. Планируемый запуск токена остается самым очевидным грядущим событием, которое компания обозначила для этой сети.

Рост USDC продолжается

Акции Circle также отреагировали на продолжающееся расширение USD Coin (USDC) — флагманского стейблкоина компании и одного из крупнейших по рыночной стоимости. Данные показывают, что капитализация USDC превышает $74 млрд, незначительно вырастив с недавнего минимума в $71 млрд.

Этот рост важен для выручки, поскольку Circle получает большую часть доходов, инвестируя резервы USDC на рынке облигаций — модель, которая связывает прибыль компании как с объемом USDC в обращении, так и с уровнем процентных ставок, — и он произошел на фоне роста доходностей американских облигаций. Данные показывают, что доходность пятилетних облигаций выросла до 5%, а тридцатилетних — до 5,30%. Доходности пятилетних и трехмесячных облигаций выросли до 4,8% и 4,1% соответственно.

Аналитики сохраняют довольно пессимистичный взгляд на акции Circle. Джеймс Яро из Goldman Sachs недавно подтвердил рейтинг «below market» (underperform) компании, а Даррин Пеллер из Wolfe Research сохранил аналогичный рейтинг. Morgan Stanley снизил рейтинг бумаг до «below weight» (underweight) и понизил целевую цену с $38 до $37. Рейтинги underperform и underweight, как правило, означают, что аналитик ожидает отставания акций от более широкого рынка, а новая цель Morgan Stanley в $37 значительно ниже упомянутого ранее уровня закрытия около $94.

Техническая картина

Дневной график показывает, что CRCL держится стабильно в течение последних нескольких месяцев, поднявшись с минимума в $59,3 в августе до примерно $94,50. При более детальном рассмотрении видно, что акции немного превысили 50-дневную скользящую среднюю — часто отслеживаемый индикатор среднесрочного тренда — что является признаком попытки быков вернуть контроль, и растут выше восходящей линии тренда, соединяющей минимальные колебания с августа. На основании этих сигналов технический анализ рассматривает путь наименьшего сопротивления как восходящий, со следующей ключевой целью на уровне $120.

Эта статья носит исключительно информационный характер и не является финансовой или инвестиционной рекомендацией. Инвестиции в акции и криптовалюты сопряжены с риском, а технические цели не гарантируют будущих результатов.

Первоначально этот отчет был опубликован изданием The Market Periodical.