Акции Circle Internet Group совершают американские горки с момента выхода компании на Нью-Йоркскую фондовую биржу под тикером CRCL в июне 2025 года, и последний виток направлен вверх. В ходе недавнего ралли бумаги эмитента USDC выросли примерно на 30%, отыграв часть потерь после снижения рыночной стоимости на 42% за минувший год.

Объём циркуляции USDC увеличился примерно до 72,7–73,3 млрд долларов, что соответствует росту около 19% в годовом исчислении.

Circle сообщила о резервном доходе в размере 701,3 млн долларов во втором квартале 2026 года, что на 7% больше, чем годом ранее. Этот показатель оказался ниже ожиданий аналитиков, что первоначально оказало давление на акции.

Акции компании не раз демонстрировали резкое восстановление. После публикации отчётности за четвёртый квартал 2025 года бумаги выросли на 35%. В мае 2026 года акции прибавили более 50%. Затем разочаровывающие результаты второго квартала повлекли закономерную коррекцию. Последнее ралли примерно на 16% в середине и конце августа было обусловлено укреплением рынка Bitcoin и возобновившимся оптимизмом в отношении сектора стейблкоинов в целом.

Регуляторная поддержка и конкурентное давление

Управление контролёра денежного обращения (Office of the Comptroller of the Currency) одобрило выдачу Circle национальной трастовой банковской хартии. Это одобрение стало частью более широкого пересмотра регулирования в США: закон GENIUS, подписанный в июле 2025 года, создал первую федеральную рамочную основу для платёжных стейблкоинов, включающую требования к резервам, погашению и раскрытию информации. В то же время на рынок выходят новые институциональные инициативы, такие как Open USD (OUSD), PayPal уже выпускает собственный стейблкоин PYUSD, а традиционные финансовые игроки всё серьёзнее рассматривают выпуск стейблкоинов.

USDC также расширяет свою функциональность за пределы простого привязывания к доллару. Протокол межсетевых переводов Cross-Chain Transfer Protocol (CCTP) способствовал росту объёмов транзакций, позволяя USDC перемещаться между различными блокчейнами без трения, свойственного традиционным мостам. На практике это означает, что токен USDC в сети Ethereum может нативно перемещаться в Solana или Arbitrum.

Вопрос процентных ставок

Circle получает подавляющую часть выручки от доходности резервов, обеспечивающих USDC, — пула, состоящего преимущественно из наличных средств и краткосрочных казначейских облигаций США; резервный доход во втором квартале 2026 года составил 701,3 млн долларов. USDC был запущен совместно с Coinbase в 2018 году, и Coinbase остаётся крупным партнёром по дистрибуции, получающим долю дохода от резервов в рамках давнего соглашения. Если USDC продолжит расширяться на 19% в год, совокупный пул резервов станет настолько большим, что даже более низкая доходность сможет приносить значимый доход.

За чем следить дальше

С момента IPO в 2025 году акции Circle неоднократно переживали просадки от 40% до 68% от пиковых значений. С показателем около 73 млрд долларов USDC остаётся вторым по величине стейблкоином по рыночной капитализации, уступая лишь USDT от Tether, а темпы его роста указывают на укрепление позиций в отдельных сценариях использования, таких как трансграничные платежи и расчёты в DeFi.

Источник: CryptoBriefing