16 сентября Circle запустила публичную основную сеть своего блокчейна Arc, открыв сеть разработчикам и финансовым институтам. В качестве собственного газового актива используется USD Coin (USDC), а сеть ориентирована на платежи, токенизированные активы, валютные операции и расчеты. Запуск превращает Circle одновременно в эмитента стейблкоина и оператора блокчейна, напрямую привязывая сеть к активу, которым оплачиваются комиссии за транзакции. Дебют последовал за падением акций Circle (CRCL) на 11,4% в течение торговой сессии, что поставило запуск продукта на фоне ослабленной рыночной конъюнктуры для акций компании.

Данные Yahoo Finance показали, что акции Circle закрылись 15 сентября на уровне $86,30 по сравнению с предыдущим закрытием на отметке $97,42. Поскольку снижение произошло до публичного открытия Arc, запуск не стал причиной распродажи во вторник.

Основная сеть Arc открывается после закрытого этапа

Согласно публикации в официальном X-аккаунте Arc, основная сеть запустилась с участием более 190 институциональных и экосистемных разработчиков. Сеть поддерживает приложения Ethereum Virtual Machine и использует USD Coin в качестве собственного газового актива. Arc также заявляет детерминированную финальность транзакций менее чем за секунду. Детерминированная финальность означает, что транзакции становятся окончательными и необратимыми в момент подтверждения, а не приобретают финальность вероятностно со временем.

Согласно августовскому графику запуска Arc, сеть ранее работала в закрытом режиме с участием более 100 экосистемных и институциональных разработчиков. На официальном сайте Arc указано, что публичная основная сеть будет поддерживать финансовые рынки и перемещение денег в реальном времени; среди планируемых применений перечислены платежи в стейблкоинах, валютные операции, токенизированные активы и автоматизированная экономическая активность.

Ранее Circle называла BlackRock, DTCC, Galaxy, Mastercard, Standard Chartered и Visa в числе валидоров-учредителей Arc. В анонсе от 5 августа также упоминались Global Payments, ICE, MoneyGram, SBI Group и Sumitomo Corporation. Circle сообщила, что участвующие институты будут помогать в эксплуатации и обеспечении безопасности сети.

Эта структура отличается от систем с разрешением без ограничений (permissionless), используемых рядом публичных блокчейнов. Arc изначально опирается на отобранную группу институциональных валидаторов, пока Circle развивает более широкое управление сетью, что дает компании более тесную операционную координацию на раннем этапе работы основной сети.

Акции CRCL подошли к запуску после падения на 11%

Данные Yahoo Finance показали, что акции Circle упали на $11,12 15 сентября, закрывшись на 11,41% ниже — на уровне $86,30. CRCL торговалась в диапазоне от $84,80 до $93,28 в течение сессии, а предыдущее закрытие составляло $97,42.

Торговая активность также возросла во время снижения. FinanceCharts зафиксировал примерно 22,4 млн торгуемых акций 15 сентября по сравнению с 17 млн в предыдущей сессии, что указывает на повышенную активность вокруг акций CRCL перед запуском Arc.

Движение цены последовало за недавними корректировками аналитиков. Данные Google Finance показали, что аналитик Goldman Sachs Джеймс Яро в сентябре сохранил целевую цену $92. Аналитик Clear Street Оуэн Лау сохранил цель $107, а KBW начала освещение с целью $105.

Эти оценки отражали различные взгляды на оценку стоимости Circle, а не активность сети в первый день работы Arc. Таким образом, запуск создал новый операционный показатель для отслеживания инвесторами наряду с аналитическими целями.

Circle строит Arc вокруг экономики USDC

Результаты Circle за второй квартал показали, что обращение USD Coin достигло $73,3 млрд на конец квартала, увеличившись на 19% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Объем транзакций USDC в блокчейне достиг $14,8 трлн за квартал, что на 151% больше год к году. Эти цифры объясняют прямую связь Arc с существующим бизнесом Circle по стейблкоинам.

Блокчейн использует USDC для оплаты комиссий вместо введения отдельного волатильного газового актива, а Circle сделала комиссии номинированными в долларах через USDC, что упрощает измерение стоимости транзакций. Arc также поддерживает совместимые с Ethereum смарт-контракты, сокращая объем работы по миграции для приложений, созданных на базе инструментов Ethereum.

Circle спроектировала Arc для связи со своей инфраструктурой платежей, кросс-чейн-переводов, кошельков и стейблкоинов. Сеть соединяется с Cross-Chain Transfer Protocol и инфраструктурой Gateway компании Circle. Эти интеграции помещают Arc в существующий продуктовый стек Circle, а не в отдельную бизнес-линию — структура, которая может позволить компании напрямую связывать блокчейн-активность со своими сервисами стейблкоинов.

Компания сообщила о выручке и доходах от резервов во втором квартале в размере $701 млн; последние получены от резервов, обеспечивающих USDC в обращении. Чистая прибыль от продолжающейся деятельности составила $48 млн, а скорректированная EBITDA — $143 млн.

Arc может расширить способы распространения USDC в платежах и токенизированных финансовых приложениях. Однако участие в сети автоматически не превращается в объем транзакций или выручку компании. Данные о принятии после запуска покажут, какая часть институционального интереса конвертируется в активное использование.

Данные об использовании Arc — следующий тест

Следующий измеримый тест покажет активность Arc после запуска. Количество транзакций, балансы стейблкоинов, развертывания приложений и производительность валидаторов дадут более четкое подтверждение использования.

Circle также ожидает, что связанные с DTCC работы по токенизации на Arc начнутся во второй половине 2027 года, а BlackRock, как ожидается, развернет свой токенизированный фонд BUIDL в сети. Этитеграции дают более долгосрочные ориентиры помимо количества разработчиков в день запуска Arc.

Источник: The Market Periodical