Ключевые выводы

• Акции Circle сформировали медвежий паттерн «флаг» на дневном графике.
• Компания планирует опубликовать отчёт о доходах на этой неделе.
• Предложение USDC продолжает снижаться в этом месяце.
• Акции Circle торгуются в боковике с конца июня, оставаясь в диапазоне между поддержкой на уровне $58 и сопротивлением на уровне $73.

Эта фаза консолидации может пройти критическую проверку в среду, когда компания опубликует свои финансовые результаты.

Circle Internet готовится к отчётности на фоне нарастающих проблем

Акции CRCL окажутся в центре внимания на этой неделе, поскольку Circle Internet Group готовится опубликовать свои финансовые результаты. Отчётность выходит на фоне затяжной криптозимы, которая оказывает давление на Bitcoin и большинство альткоинов.

Отчёт также выходит в период, когда сектор стейблкоинов в значительной степени стагнирует. Хотя предложение USD Coin (USDC) выросло с 64,5 млрд долларов 1 августа прошлого года до текущих 71,8 млрд долларов, в последние месяцы предложение резко сокращается. Оно снизилось с рекордного максимума почти в 80 млрд долларов до текущих 71,8 млрд долларов — самого низкого уровня с февраля. За тот же период USDT от Tether продолжил расширять своё предложение в обращении, увеличивая разрыв по доле рынка между двумя крупнейшими стейблкоинами.

Это снижение создаёт серьёзные трудности для Circle, учитывая структуру её бизнес-модели. Circle действует подобно банку, позволяя пользователям приобретать USDC и погашать его в любое время. Ключевое отличие заключается в том, что традиционные банки могут предоставлять свои денежные резервы в долг компаниям и частным лицам, тогда как Circle по закону обязана инвестировать в краткосрочные государственные облигации.

Выручка Circle растёт, когда предложение USDC расширяется, а доходности краткосрочных облигаций повышаются. Текущие данные показывают, что доходности облигаций действительно растут: однодолевые ноты приносят 3,6%, а десятилетняя доходность выросла до 4,68%.

Проблема заключается в том, что предложение USDC больше не растёт, что, как ожидается, скажется как на выручке, так и на прибыльности. Эмиссия стейблкоинов широко отслеживается как индикатор притока капитала на криптовалютные рынки, поэтому устойчивое сокращение предложения USDC может также сигнализировать о более широкой осторожности инвесторов.

По данным Yahoo Finance, аналитики ожидают, что выручка за второй квартал составит около 713 млн долларов, что означает рост всего на 8,45% в годовом исчислении. Такой темп роста может разочаровать инвесторов технологической компании, работающей в секторе, который, по прогнозам, должен стремительно расширяться.

Маржинальность Circle, как ожидается, также останется под давлением на фоне продолжающихся расходов компании. Прогноз прибыли на акцию составляет 16 центов.

Рынок опционов сигнализирует о высокой волатильности

Ожидается, что акции Circle Internet Group на этой неделе будут отличаться повышенной волатильностью. Рынок опционов отражает подразумеваемую волатильность 130%, что значительно превышает историческую волатильность 91,7%.

Данные по объёму показывают соотношение put/call на уровне 0,54, при этом путы составили 10 860, а коллы — 20 158. По открытым позициям соотношение put/call составляет 0,93. Эти цифры указывают на больший объём путов по сравнению с коллами, что говорит о том, что трейдеры опционов занимают позиции в расчёте на возможное снижение цены.

Аналитики Уолл-стрит также стали более осторожными. Mizuho недавно снизила целевую цену с $50 до $45, что означает примерно 30% потенциал падения от текущих уровней. Robert Baird снизила целевую цену с $138 до $100, а Goldman Sachs сократила с $111 до $96.

Технический анализ указывает на давление вниз

На дневном графике CRCL сформировал паттерн «двойная вершина» на уровне $136 с линией шеи на $83 — самом низком уровне в апреле. Этот паттерн обычно ассоциируется с дальнейшим снижением с течением времени.

Акции остаются ниже 100-дневной экспоненциальной скользящей средней (EMA), что указывает на сохранение медвежьего импульса. Примечательно, что акции сформировали медвежий паттерн «флаг», характеризующийся вертикальным падением с последующей горизонтальной консолидацией в канале.

Эти технические паттерны позволяют предположить, что акции, вероятно, продолжат снижаться, потенциально в сторону психологического уровня $50, что будет означать падение на 14% от текущих уровней.