Снижение объема прямых иностранных инвестиций (ПИИ) в Китае в годовом исчислении сузилось до 5% в июне по сравнению с пересмотренным показателем сокращения на 8,6% в мае, свидетельствуют официальные данные. Показатели, представленные в юанях, отражают второй месяц подряд, когда темпы снижения замедляются, что указывает на возможную стабилизацию притока иностранного капитала после продолжительного периода слабости.

Данные по ПИИ за июнь

Показатель с начала года (YTD) отражает совокупный объём ПИИ с января по конец отчётного месяца. К концу июня фактическое использование Китаем иностранного капитала составило примерно 498,9 млрд юаней по сравнению с 525,2 млрд юаней за аналогичный период годом ранее.

Улучшение по сравнению со снижением на 8,6%, зафиксированным в мае, указывает на то, что приток средств в июне был относительно сильнее, что способствовало повышению совокупного показателя. Министерство коммерции пока не опубликовало подробную разбивку данных за июнь по секторам или странам-источникам.

Поскольку представленный показатель является накопительным, сужение сокращения не означает, что ПИИ вернулись к росту. Это означает, что разрыв с аналогичным периодом прошлого года уменьшился, в связи с чем последующие ежемесячные данные приобретают особое значение для подтверждения того, расширяется ли улучшение или оно ограничивается краткосрочным восстановлением.

Более широкий инвестиционный контекст

Китай сталкивается с трудностями в привлечении иностранных инвестиций с конца 2022 года на фоне геополитической напряжённости, замедления внутреннего экономического роста и более осторожной глобальной инвестиционной среды. По итогам 2023 года в целом ПИИ снизились на 8% в годовом исчислении, что стало первым ежегодным снижением за несколько десятилетий.

Данные за 2024 год продолжают демонстрировать сокращение, хотя темпы снижения замедлились в последние месяцы. Властями был принят ряд мер, направленных на повышение доверия иностранных инвесторов, включая расширение доступа к рынкам в обрабатывающей промышленности и сфере услуг, упрощение процедур согласования и укрепление защиты прав интеллектуальной собственности.

Сужение снижения в июне может свидетельствовать о первых результатах этих усилий, однако данные пока не подтверждают устойчивого восстановления.

Значение для инвесторов

Потоки ПИИ внимательно отслеживаются как индикатор уверенности иностранного бизнеса в долгосрочных экономических перспективах Китая. Они также имеют значение, поскольку компании с иностранным капиталом могут обеспечивать дополнительные ресурсы — капитал, технологии, управленческий опыт и участие в цепочках поставок в обрабатывающей промышленности и сфере услуг.

Если тенденция к сужению снижения сохранится, это может говорить о том, что транснациональные компании пересматривают свои стратегии в отношении Китая в более благоприятном ключе, особенно в таких сферах, как высокотехнологичное производство и зелёная энергетика.

Тем не менее совокупный приток остаётся ниже уровня 2023 года. Направление движения иностранных инвестиций будет также зависеть от состояния мировой экономики, развития торговой политики и восстановления внутреннего спроса в Китае. Предстоящие ежемесячные публикации, а также любые данные Минкоммерции по секторам и странам-источникам будут иметь важное значение для оценки того, сохранится ли недавнее улучшение.

Перспективы

Снижение объёма ПИИ в Китае с начала года замедлилось до 5% в июне по сравнению с 8,6% в мае, что даёт более обнадёживающие данные после продолжительного спада. Показатели пока не указывают на полное восстановление, однако они позволяют предположить, что ослабление притока иностранных инвестиций может стабилизироваться. Потребуются дополнительные ежемесячные данные для определения того, является ли это улучшение устойчивым или временным.

Часто задаваемые вопросы

Что измеряет показатель ПИИ с начала года?
Показатель прямых иностранных инвестиций с начала года измеряет совокупный фактический объём использованного иностранного капитала с января по конец отчётного месяца, выраженный в виде процентного изменения в годовом исчислении.

Почему объём ПИИ в Китае снижается?
Снижение объясняется геополитической напряжённостью, замедлением внутреннего экономического роста и более осторожной глобальной инвестиционной средой. Китай внедрил ряд политических мер для противодействия этим факторам.

Является ли июньское улучшение признаком восстановления?
Сужение снижения — позитивный фактор, однако это не является окончательным подтверждением устойчивого восстановления. Аналитики будут ориентироваться на данные ещё нескольких месяцев, чтобы подтвердить сохранение тенденции.