Импортная премия на медь в Китае превысила $200 — максимум с 2017 года

Импортёры в Китае платят более $200 за тонну сверх лондонских цен на медь — это самая высокая импортная премия, зафиксированная в данных с 2017 года, говорится в отчёте COINOTAG, опубликованном 2 ноября 2026 года.

Премия Yangshan — дополнительная стоимость, которую должны покрывать китайские покупатели сверх эталонных цен Лондонской металлической биржи (LME), — более чем удвоилась за три месяца, согласно цифрам, приведённым в отчёте. Для покупателей физического металла это означает, что стоимость поставки рафинированной меди в Китай резко выросла по отношению к биржевому эталону за короткий срок, поскольку премия котируется как надбавка к цене LME и служит ориентиром в контрактах на физическую торговлю.

Что измеряет премия Yangshan

Премия Yangshan — это широко отслеживаемый ориентир стоимости ввоза меди в Китай. Она котируется как надбавка к референсной цене LME на металл, поставляемый в Яншань — глубоководный портовый район недалеко от Шанхая, который служит крупным хабом хранения и торговли этим металлом. Поскольку внутренние цены в Китае устанавливаются на Шанхайской фьючерсной бирже (SHFE), премия фактически отражает спред между лондонским и шанхайским ценообразованием, а также расходы на фрахт, страхование, складирование и финансирование, связанные с поставкой металла в Китай. Агентства по оценке товарных цен определяют котировку ежедневно, что делает её стандартным ориентиром в контрактах на физическую торговлю. Поскольку все эти компоненты объединены в единую ежедневную котировку, показатель отражает их совокупный эффект, а не выделяет какой-либо один драйвер изменения.

Почему этот показатель важен

Китай — крупнейший в мире потребитель меди, на него приходится около половины мирового спроса, а его металлургические и перерабатывающие заводы используют импортируемый концентрат и рафинированный металл наряду с собственной добычей. Трейдеры и аналитики отслеживают премию Yangshan как меру того, сколько должны платить китайские покупатели за получение физического металла: более высокая премия указывает, что импортёры платят сверх эталона LME за партии товара, а более низкая — на более комфортную доступность.

При уровне более $200 за тонну премия сейчас находится на самом высоком значении за историю ряда, который ведётся с 2017 года.

Поскольку агентства по оценке товарных цен публикуют оценку каждый день, последующие значения покажут, удержится ли премия выше отметки $200, снизится или вырастет ещё больше — это непрерывная мера стоимости поставки физической меди в Китай.

Этот материал впервые был опубликован на COINOTAG: https://en.coinotag.com/china-copper-import-premium-tops-200