Сезон отчетности за второй квартал все еще находится на ранней стадии: примерно треть компаний S&P 500 уже опубликовала результаты. Согласно данным FactSet, 86% этих компаний превзошли прогнозы Уолл-стрит по прибыли, а 80% — ожидания по выручке, что указывает на еще один сильный отчетный период.

Сектор Energy лидирует среди всех 11 рыночных секторов по росту прибыли в годовом выражении — 128.2%, значительно опережая средний показатель S&P 500 на уровне 37.9%. Этот скачок во многом обусловлен повышением цен на нефть на фоне конфликта на Ближнем Востоке. Brent в среднем стоила $92.55 за баррель во втором квартале, что на 45% выше среднего уровня Q1 2026 в $63.68 за баррель. Резкий квартальный рост подчеркивает, насколько чувствительны результаты upstream и downstream к геополитическим рискам для поставок, и делает энергетику крупнейшим вкладом в рост прибыли на уровне индекса в этот период.

На уровне подотраслей четыре из пяти подотраслей энергетики показывают двузначный рост прибыли: Oil & Gas Refining & Marketing (249%), Integrated Oil & Gas (166%), Oil & Gas Exploration & Production (104%) и Oil & Gas Storage & Transportation (11%). Лишь подотрасль Oil & Gas Equipment & Services показала снижение — на -16% в годовом выражении, что отражает традиционно запаздывающую реакцию расходов на услуги и оборудование для нефтесервиса на изменение цен на сырье, поскольку операторы обычно сначала ориентируются на денежный поток от существующих проектов, прежде чем одобрять новые буровые и оборудовательные контракты.

Chevron сообщает о самой высокой квартальной прибыли за шесть лет

Chevron Corp. (NYSE:CVX) в пятницу сообщила о самой высокой квартальной прибыли за шесть лет, уверенно превзойдя ожидания Уолл-стрит. Компания отчиталась о прибыли за Q2 2026 в размере $6.06 на акцию, превысив консенсус-прогноз FactSet на уровне $5.55. Выручка выросла до $70.06 млрд, увеличившись на 56.2% в годовом выражении и заметно превысив прогноз $62.72 млрд.

Прибыль upstream составила $8.2 млрд, фактически утроившись в годовом выражении, тогда как прибыль downstream выросла до $4.9 млрд против $737 млн годом ранее. Общая добыча достигла 4.07 млн баррелей нефтяного эквивалента (boe) в сутки, а добыча в США поднялась до исторического максимума 2.08 млн boe в сутки. Производство выросло на 20% в годовом выражении благодаря активам Hess, Permian Basin — крупнейшему нефтедобывающему бассейну США, охватывающему западный Техас и юго-восточный Нью-Мексико, — и Gulf of America.

Chevron также сообщила о $1.5 млрд синергии от сделки по приобретению Hess, достигнутой на шесть месяцев раньше графика. Сделка Hess, одна из крупнейших в энергетическом секторе за последние годы, значительно расширила портфель Chevron за счет активов в сланцевом районе Bakken в Северной Дакоте и ключевой доли в продуктивном блоке Stabroek в Гайане, где оператором выступает ExxonMobil. В течение квартала компания продолжала стабильную программу возврата капитала: выкупила акции на $3 млрд, выплатила $3.5 млрд дивидендов и сократила долг на рекордные $.4 млрд. Финансовый директор Eimear Bonner подтвердила, что годовой ориентир по обратному выкупу акций останется в диапазоне от $10 млрд до $20 млрд.

Связано: Разворот Трампа по Ирану обрушил цены на газ в Европе

Exxon Mobil (NYSE:XOM) отчиталась о смешанных, но в целом сильных результатах. Non-GAAP EPS за Q2 составила $3.52, что на $0.11 ниже ожиданий, главным образом из-за масштабного техобслуживания НПЗ, ограничившего получение маржи на топливе в условиях ценовой волатильности. При этом выручка достигла $116.02 млрд против $81.51 млрд годом ранее в сопоставимом квартале. Чистая прибыль во втором квартале составила $14.5 млрд, поднявшись до максимума за четыре года на фоне высоких цен на нефть и ограниченного глобального предложения, а свободный денежный поток составил $17.2 млрд, превысив ожидания.

ExxonMobil сообщила о самой высокой upstream-добыче более чем за 20 лет (за исключением перебоев на Ближнем Востоке), чему способствовала рекордная добыча в Permian Basin, где объем превысил 1.8 млн boepd, что соответствует планируемому среднегодовому темпу роста на 9% до 2030 года. Во втором квартале ExxonMobil вернула акционерам $9.4 млрд, включая $4.3 млрд дивидендов и $5.1 млрд обратного выкупа акций. Компания также объявила, что накопленная структурная экономия затрат относительно уровней 2019 года достигла $16.3 млрд благодаря сокращению штата, цифровым инструментам и модернизации объектов.

Супермейджор также отметил несколько важных вех в проектах в Гайане. Пятое судно Floating Production, Storage, and Offloading (FPSO) компании, относящееся к проекту Uaru, официально вышло в море, а запуск добычи по-прежнему намечен на четвертый квартал 2026 года, что добавит 250,000 баррелей в сутки (Kbd) производственных мощностей.

ExxonMobil отметила, что текущие операции на первых четырех FPSO стабильно дают примерно на 100,000 баррелей в сутки больше, чем их инвестиционная база, при этом показатель надежности с начала года составляет 98%. По словам финансового директора ExxonMobil, компания полностью окупила первоначальные инвестиции в Гайану в размере $55 млрд с 2014 года — на два года раньше прогноза. Начиная с Q3 2026 Exxon будет учитывать примерно на 100,000 баррелей в сутки меньше в рамках возмещения затрат, переводя контракт в схему раздела profit-oil 50/50, что увеличит прямую выручку как для консорциума, так и для Гайаны.

Тем временем проект Longtail в Гайане остается в графике, и он станет первым морским проектом страны, нацеленным именно на неассоциированный природный газ, а не на нефть. Проект предусматривает добычу до 1.2 млрд кубических футов газа в сутки вместе с 250,000 баррелей конденсата, а первое производство запланировано на 2030 год.

Теперь внимание переключится на следующую волну отчетности супермейджоров: BP должна опубликовать результаты 4 августа, а ConocoPhillips — 6 августа. Инвесторы будут смотреть не только на очередной вероятный рост прибыли, но и на то, как менеджмент оценивает устойчивость нынешнего ралли на рынке нефти во второй половине года. Капитальные расходы, возврат средств акционерам, прогнозы по добыче, торговые результаты и любые изменения в долгосрочных инвестиционных планах окажутся под пристальным вниманием после того, как Chevron и ExxonMobil показали, насколько быстро рост цен на нефть превращается в более сильный денежный поток и рекордный возврат капитала.

Алекс Кимани для Oilprice.com

Дополнительные материалы Oilprice.com

Australian Regulator Wants Tougher Pollution Rules for Darwin LNG Plants

Indian Oil Subsidiary CPCL Plans 280,000 Bpd Manali Refinery

Dark Tanker Transits Surge at Bab el-Mandeb as Houthi Threat Persists