Криптовалютный обозреватель, известный как All In Crypto, привлёк внимание к отчёту CGAP, посвящённому использованию стейблкоинов в гуманитарных денежных переводах, в котором неоднократно упоминаются инструменты на базе блокчейн-сетей Stellar и Algorand в реальных программах помощи.

По словам All In Crypto, значимость отчёта выходит за рамки темы стейблкоинов, поскольку CGAP аффилирован со Всемирным банком и включает в свой состав крупные государственные финансовые институты. Доклад выходит в тот момент, когда глобальный гуманитарный сектор — ежегодные финансовые апелляции которого регулярно превышают 20 млрд долларов — сталкивается с растущим разрывом между потребностями и доступными ресурсами, что усиливает давление на агентства с целью снижения накладных расходов и ускорения выплат в зонах активных кризисов.

Препятствия в традиционной доставке помощи

В отчёте CGAP исследуется, могут ли стейблкоины помочь гуманитарным организациям перемещать средства через границы в ситуациях, когда корреспондентские банковские услуги работают медленно, обходятся дорого или полностью недоступны. В качестве повторяющихся препятствий для доставки помощи выявляются: высокие комиссии, непрозрачные валютно-обменные наценки, задержки расчётов длительностью в несколько дней и уход банков из высокорисковых юрисдикций. Эти препятствия особенно остры в зонах конфликтов и экономиках, прилегающих к санкционным режимам, где процесс дерискинга со стороны международных банков за последнее десятилетие резко сократил число желающих выступать корреспондентами.

Stellar и Algorand в практических гуманитарных проектах

CGAP поясняет, что стейблкоины функционируют в блокчейн-сетях и что выбор сети влияет на стоимость, скорость и доступность. Stellar приводится в качестве примера сети, в которой может функционировать USDC. В отчёте отмечается, что блокчейны с более низкими комиссиями, такие как «Stellar или Algorand», часто используются в гуманитарных проектах. Обе сети разработаны для платежей с низкими комиссиями и высокой пропускной способностью — профиль, соответствующий мелким и частым переводам, типичным для программ денежной помощи.

Один из примеров из Судана описывает использование Норвежским советом по делам беженцев платформы KoalaPay для перевода USDC местным партнёрам по выплатам. Согласно интерпретации отчёта автором All In Crypto, KoalaPay работает на платформах Stellar и Base, а местные партнёры конвертируют USDC в суданские фунты перед передачей средств получателям.

В отчёте также упоминается программа на Украине, запущенная в декабре 2022 года с использованием платформы Stellar Aid Assist, MoneyGram и некастодиальных кошельков. К своему второму году программа распределила 4,6 млн долларов среди 2 500 домохозяйств. Украинский проект представляет собой один из наиболее подробно задокументированных масштабных развёртываний гуманитарной помощи на основе стейблкоинов на сегодняшний день, сочетая расчёты в блокчейне с партнёрством с уже существующей физической платёжной сетью.

Algorand (ALGO) фигурирует в случае из Афганистана, связанном с Mercy Corps и HesabPay. В отчёте HesabPay описывается как цифровая платформа, построенная на Algorand, которая обеспечила перевод местной стейблкоин-валюты, номинированной в афгани, на кошельки получателей. Афганистан представляет собой особенно ограниченную банковскую среду после политических изменений 2021 года, которые отрезали значительную часть связей страны с международной финансовой системой.

Низкие комиссии в блокчейне не устраняют местные расходы

Более взвешенный вывод CGAP заключается в том, что, хотя стейблкоины могут улучшить доступ к трансграничным рынкам и отслеживаемость средств, они не устраняют валютно-обменные риски, расходы на вывод средств и проблемы соблюдения нормативных требований. Даже в случаях, когда комиссии за транзакции в блокчейне составляют доли цента, конвертация в местную валюту и сети вывода средств остаются дорогостоящими операционными задачами.

Организация также предупреждает, что модели прямых выплат получателям могут перекладывать валютно-обменные риски, расходы на вывод средств и необходимость цифровой грамотности на получателей — зачастую на тех, у кого меньше всего альтернатив. Это предупреждение особенно актуально для нестабильных рынков, где приём цифровых активов торговцами и наличие надёжной сети агентов могут быть ограничены. В отчёте отмечается, что технология наиболее эффективна при работе в связке с проверенными местными партнёрами, способными обеспечить доставку на последней миле и соблюдение нормативных требований.