Председатель Комиссии по торговле товарными фьючерсами (CFTC) Майкл Селиг заявил, что обостряющаяся борьба вокруг рынков предсказаний — платформ, где трейдеры покупают и продают контракты на исходы реальных событий, — вышла за рамки спора о юрисдикции и теперь подвергает руководителей компаний риску тюремного заключения. В интервью CNBC 13 ноября на Cantor Convergence он назвал уголовные обвинения, выдвинутые штатами, «по-настоящему вопиющими».

Селиг утверждал, что платформы рынков предсказаний предлагают легитимные продукты в соответствии с федеральными правилами. Напротив, власти штатов считают, что контракты на спортивные события по сути представляют собой договоры об азартных играх. Суть спора заключается в конфликте между федеральным законодательством о деривативах, которое администрирует CFTC, и законами штатов об азартных играх.

От спора о юрисдикции к борьбе из-за тюрьмы

Селиг заявил, что регуляторный спор не должен подвергать руководителей риску лишения свободы: «Это не то, что должно сопровождаться риском оказаться в тюрьме».

В октябре Юта выдвинула обвинения в тяжком преступлении против Kalshi, ведущей платформы рынков предсказаний, и двух её сооснователей. Никто не был осуждён, однако обвинения предусматривают возможное тюремное заключение, и прокуроры не уточнили наказания. Селиг хочет, чтобы Верховный суд разрешил регуляторный вопрос.

CFTC подаёт в суд на Луизиану

CFTC ответила на действия штатов собственными исками. 13 ноября она подала в суд на Луизиану после того, как судья штата приказал более чем 30 компаниям, связанным с регулируемыми CFTC деривативами, прекратить деятельность в штате. Агентство заявило, что приказ был вынесен без уведомления и слушания.

Луизиана — 12-й штат, против которого CFTC подала иск из-за юрисдикции. Регулятор также подал письменные заключения в четыре федеральных апелляционных суда и один верховный суд штата. Отдельно Министерство юстиции и CFTC оспорили действия генерального прокурора Арканзаса Тима Гриффина против Kalshi.

44 штата заявляют о превышении полномочий CFTC

В письме от июля 44 генеральных прокурора штатов — высших юридических должностных лиц своих штатов — утверждали, что Конгресс никогда не наделял агентство полномочиями регулировать спортивные ставки как деривативы, отмечая, что спортивные пари лишены присущих деривативам функций хеджирования или определения цен.

Штаты также защищают налоговые поступления. Национальная конференция законодательных собраний штатов сослалась на оценку Американской игровой ассоциации, согласно которой рынки предсказаний могли отвлечёь betting-активность, которая в противном случае принесла бы штатам более 1 млрд долларов налогов со спортивных ставок.

Почему дело движется в Верховный суд

Спор о разграничении федеральной и штатной власти разделил апелляционные суды. После того как Третий окружной суд встал на сторону Kalshi, officials Нью-Джерси обратились с петицией в Верховный суд, попросив судей решить, запрещает ли закон Додда — Фрэнка — федеральный закон 2010 года, изменивший регулирование деривативов, — штатам применять законы об азартных играх к спортивным контрактам на биржах, зарегистрированных в CFTC.

Девятый окружной суд вынес противоположное решение, а Шестой окружной суд отказал в предварительной защите, не решив при этом основной правовой вопрос. Когда федеральные апелляционные суды по-разному отвечают на один и тот же федеральный вопрос, устранение такого расхождения является одной из самых распространённых причин, по которым Верховный суд соглашается рассмотреть дело. Профессор права Стэнфордского университета Джо Грундфест ожидает, что Верховный суд возьмётся за спор, хотя судьи ещё не согласились его рассмотреть. Ответ Kalshi должен быть представлен 7 декабря.

Что поставлено на карту для платформ и трейдеров

Неопределённость нависла над значительным рынком. По состоянию на 14 ноября DefiLlama зафиксировал объём торгов на рынках предсказаний в размере 6,24 млрд долларов за семь дней на 138 протоколах, из которых на Kalshi пришлось 4,54 млрд долларов, а на Polymarket — 1,33 млрд долларов. Эти цифры охватывают только платформы, отслеживаемые DefiLlama.

Противоречащие друг другу правила штатов могут повысить затраты на соблюдение требований, ограничить доступ к рынку и фрагментировать торговую ликвидность. Для сравнения можно привести Великобританию: продукты рынков предсказаний, как правило, по-видимому, требуют лицензий посредников по ставкам в зависимости от их структуры, тогда как финансовые инструменты находятся под отдельным надзором, как поясняет Norton Rose Fulbright.

Дополнительное давление может добавить политическое внимание. Cryptopolitan сообщила, что сенатор Элизабет Уоррен планирует усилить надзор за рынками предсказаний, если в январе она станет председателем банковского комитета Сената. Её назначение остаётся неподтверждённым.

Несмотря на юридические вызовы, Селиг твёрдо настаивает на полномочиях CFTC: «Наша позиция по закону такова, что мы обладаем исключительной юрисдикцией над этими рынками».

Источник: Cryptopolitan