Крупнейший регулятор деривативов США предупредил, что контракты рынков предсказаний, привязанные к словам или действиям человека, несут повышенный риск манипуляций, поставив биржи в известность на фоне растущего внимания отрасли к целостности рынков.

Рынки предсказаний позволяют участникам торговать событийными контрактами, выплаты по которым зависят от реальных событий — от цен на криптовалюты до слов, которые может произнести человек. Дивизион надзора за рынками Комиссии по торговле товарными фьючерсами (CFTC) сообщил во вторник, что направил рекомендацию ряду поднадзорных организаций, отметив, что лишь в «ограниченных обстоятельствах» «рынки упоминаний» — событийные контракты, основанные на том, произнесет ли человек определенные слова, посетит или посетит какое-либо мероприятие или вступит во взаимодействие с другим лицом, — могут быть допущены к листингу в соответствии с Законом о торговле товарами.

«Эти типы контрактов представляют повышенный риск манипуляций, поскольку их расчет зависит от отдельного поведения человека, которое может не быть ни независимо порожденным, ни внешне проверяемым», — заявил регулятор.

Как сообщает CNBC, в письме CFTC говорится, что биржи, листингующие рынки упоминаний, должны учитывать четыре фактора: наличие адекватных мер надзора для выявления манипуляций, независимую проверяемость слов или действий, используемых для расчетов, возможное внешнее давление, способное повлиять на поведение объекта, а также внешние обязательства, которые могут быть у объекта рынка упоминаний. Эти факторы служат практическим фильтром при решениях о листинге, поскольку Закон о торговле товарами обязывает designated contract markets — регулируемые CFTC биржи, известные как DCM — допускать к листингу только контракты, не подверженные легкой манипуляции.

Председатель CFTC Майк Селиг приветствовал руководство в посте в X во вторник, заявив, что «регуляторная ясность способствует здоровым рынкам».

«Рад видеть, что сотрудники предоставили руководство по потенциальным рискам и особым соображениям, связанным с листингом рынков упоминаний на регулируемых CFTC биржах, и напомнили DCM об их обязанности листинговать только контракты, не подверженные легкой манипуляции», — написал он.

Рекомендация последовала за чередой дел, в которых трейдеров обвиняли в использовании конфиденциальной информации на рынках предсказаний. В прошлом месяце бывший оператор телесуфлера Белого дома был обязан вернуть 107 539 долларов прибыли и выплатить гражданский штраф в размере 65 000 долларов за торговлю контрактами, привязанными к речам президента США Дональда Трампа.

Cointelegraph обратился в CFTC за комментариями.

По имеющимся данным, CFTC начала изучать рынки упоминаний еще до рекомендации во вторник. CNBC и NPR сообщали в августе, что регулятор открыл обзор этих контрактов из-за опасений по поводу манипуляций, при этом Kalshi удалила рынки упоминаний, связанные со спортивными событиями, «до дальнейшего уведомления», пока продолжалось расследование.

Kalshi сталкивается с новым вниманием из-за необычной торговли

Отдельно необычная торговая активность на Kalshi привлекла новое внимание к возможным рыночным манипуляциям.

В августе почти миллион сделок на сумму более 5 млрд долларов был заключен на одном рынке, привязанном к цене Ether, при этом более трети из них прошли почти одинаковыми суммами около 5 500 долларов, сообщила во вторник Wall Street Journal.

По данным издания, эта активность привлекла внимание федеральных регуляторов и трейдеров, однако Kalshi отвергла предположения о том, что сделки представляли собой wash trading — практику, при которой одна сторона фактически торгует сама против себя, создавая объемы без реального рыночного риска.

С превращением августовского обзора CFTC в опубликованное руководство ключевыми вопросами для рынков предсказаний остаются то, как биржи применят четыре фактора к рынкам упоминаний, и какие выводы — если вообще какие-либо — сделают регуляторы относительно связанных с Ether сделок Kalshi.