CFTC предоставила Kraken освобождение от санкций для возобновления регулируемой торговли деривативами

24 июля Комиссия по торговле товарными фьючерсами США (CFTC) объявила о предоставлении освобождения от санкций (no-action relief) для Small Exchange — ныне переименованной в Kraken Derivatives Exchange Inc. и принадлежащей Kraken — в отношении процедур Designated Contract Market (DCM). Это освобождение предоставляет платформе большую гибкость для возобновления регулируемой торговли деривативами. DCM — это биржа, регулируемая CFTC, которая может листить и торговать фьючерсными и опционными продуктами под надзором агентства; Small Exchange ранее строила свою модель на контрактах меньшего размера, ориентированных на розничных участников.

В письме, выпущенном в тот же день, сотрудники CFTC предоставили бирже временное освобождение от правил о бездействии DCM. Материнская компания Kraken — Payward — приобрела Small Exchange в конце 2025 года, однако платформа не функционировала более года. Без данного освобождения она осталась бы в неактивном статусе и была бы вынуждена пройти длительную процедуру восстановления.

Освобождение от санкций позволит Kraken Derivatives Exchange листить продукты и возобновить торговлю без немедленного риска применения принудительных мер при условии соблюдения определённых требований и соблюдения дедлайна в октябре 2026 года. Этот шаг также поддерживает более широкие усилия Kraken по расширению бизнеса регулируемых деривативов в США, где конкуренты, включая Coinbase — которая в начале этого года завершила приобретение площадки криптодеривативов Deribit — и действующий игрок CME Group, углубляют свои предложения в области деривативов на цифровые активы.

В официальном заявлении CFTC говорится: «The Commodity Futures Trading Commission's Division of Market Oversight today announced it has issued a no-action letter to Kraken Derivatives Exchange Inc., formerly Small Exchange Inc., a designated contract market, which addresses certain procedures related to dormancy. The no-action position is time-limited and subject to the terms and conditions in the division's no-action letter.»

Подход CFTC с использованием no-action letters по мере развития регулирования криптовалют

No-action letter является существенным облегчением для Kraken, позволяя бирже использовать существующий статус DCM компании Small Exchange для предложения регулируемых фьючерсов и деривативов с меньшим количеством процедурных препятствий. Это также позволяет Kraken расширять свою деятельность в сфере традиционных финансов за рамками основного бизнеса с криптовалютами. Для крупных бирж деривативы обычно обеспечивают более высокие объёмы торгов и доход с каждой сделки по сравнению со спотовыми рынками, что делает регулируемые площадки деривативов ключевой зоной конкуренции по мере роста институционального участия на рынке цифровых активов.

Kraken расширяется на нескольких развивающихся рынках, включая токенизированные ценные бумаги. Платформа xStocks компании Payward уже токенизирует акции, котирующиеся на Гонконгской бирже, и готовится добавить акции из Великобритании, Европы и Южной Кореи, однако эти дополнения всё ещё требуют regulatory approval. Это расширение следует за запуском токенизированных акций в США и предназначено для предоставления пользователям круглосуточного доступа к глобальным рынкам в цепочке. Kraken также заключила партнёрство с GTN для обеспечения исполнения сделок, кастодиальных услуг и ведения учёта.

Тем временем master account Kraken во Федеральной резервной системе остаётся неиспользуемым спустя несколько месяцев после одобрения — первый подобный счёт, когда-либо предоставленный банку цифровых активов. Ограниченный «skinny» счёт обеспечивает прямой доступ к платёжным системам Федеральной резервной системы, но сопровождается ограничениями. Kraken назвала это крупным достижением для своей институциональной инфраструктуры, хотя счёт всё ещё находится на стадии regulatory review.

Arjun Sethi, сопредседатель Payward и Kraken, заявил в пресс-релизе: «With a Federal Reserve master account, we can operate not as a peripheral participant in the U.S. banking system, but as a directly connected financial institution. For a Wyoming SPDI structured on a full-reserve model, this creates a uniquely resilient foundation. It gives us the ability to settle directly on Fedwire, reduce dependency on correspondent banks, and integrate regulated fiat liquidity directly into digital asset markets.»

Освобождение от CFTC следуетpattern целенаправленных regulatory accommodations для криптовалютных компаний. Агентство ранее выпускало аналогичные письма для event contracts и swap reporting, стремясь сбалансировать отраслевые инновации с надлежащим надзором. Эти письма содержат строгие условия и дедлайны, что позволяет сотрудникам отслеживать результаты без спешки в принятии новых правил.

Ранее в этом году CFTC также выдала no-action letter компании Bitnomial Exchange, LLC, designated contract market, и Bitnomial Clearinghouse, LLC, registered derivatives clearing organization.

Отдельно, 16 июля Kraken объявила о запуске нового пакета опционных контрактов на Bitcoin ($BTC) и Ether ($ETH), расширяя доступ к рынку деривативов на цифровые активы для более широкой базы профессиональных и институциональных клиентов. Alexia Theodorou, Director of Derivatives компании Kraken, заявила: «Crypto options activity is still a fraction of what it is in traditional markets but the gap is closing as professional and institutional capital continues to move into digital assets.»