Глава Комиссии по торговле товарными фьючерсами (CFTC) заявил, что агентство намерено продвигаться вперёд с правилами для криптовалютного рынка независимо от того, примет ли Конгресс закон CLARITY, что указывает: регуляторы не рассматривают находящийся на рассмотрении законопроект как предварительное условие для прогресса в надзоре за цифровыми активами.

График определяют действия ведомства, а не законодательство

В своём заявлении глава ведомства чётко разграничил два направления: нормотворчество CFTC и принятие Конгрессом законопроекта о рыночной структуре. Этот законопроект — Digital Asset Market Clarity Act — был принят Палатой представителей США в июле 2025 года и ожидает действий Сената; он должен провести более чёткие границы между полномочиями CFTC и SEC в отношении цифровых активов. По словам главы агентства, правила для криптовалютного рынка — это то, что ведомство может продвигать в рамках собственных полномочий, согласно заявлениям, опубликованным CFTC. С соответствующим материалом можно ознакомиться здесь: Криптоновости от 26 марта: Bitcoin ETF от Morgan Stanley уже скоро, CFTC возвращает перпетуалы домой, закон CLARITY бьёт по Circle и Coinbase.

Это разграничение важно, поскольку закон CLARITY рассматривается здесь как один из элементов регуляторного контекста, а не как выключатель, который запускает или останавливает нормотворчество. Данное заявление следует понимать как сигнал о намерениях и процессе, а не как доказательство того, что окончательные правила уже существуют. Читателям не стоит переоценивать то, что уже решено: замечание описывает направление движения; оно не подтверждает принятые правила, даты вступления в силу или конкретный масштаб какого-либо предложения.

Почему продвижение без закона CLARITY важно для криптовалютных компаний

Для бирж, эмитентов токенов и других криптобизнесов практический вывод состоит в том, что регуляторная ясность может возникнуть как из действий ведомства, так и из законодательства. Это меняет то, где участники рынка ищут следующий сигнал: в сторону CFTC, а не только в сторону законодателей.

При этом агентство в криптовалютной сфере начинает не с нуля. CFTC давно осуществляет надзор за криптовалютными деривативами в США — биткоин-фьючерсы обращаются под её юрисдикцией с 2017 года, — тогда как спотовые рынки цифровых товаров остаются той сферой, где распределение обязанностей между двумя регуляторами всё ещё наименее определено и где закон о рыночной структуре имел бы самое прямое значение.

Идея о том, что судьба законопроекта не обязательно должна сдерживать нормотворчество, перекликается с анализом, согласно которому застой вокруг закона CLARITY может, напротив, подтолкнуть SEC и CFTC к ускорению работы над собственными правилами. Комментарий главы ведомства вписывается в эту рамку: независимый регуляторный путь меняет то, как индустрия читает динамику политики.

Контраргумент состоит в том, что законодательство по-прежнему имеет вес. Представители индустрии называли прорыв в Сенате по закону CLARITY потенциальным переломным моментом для криптоиндустрии — это напоминание о том, что правила ведомств и закон не взаимозаменяемы, даже если могут продвигаться по разным графикам.

За чем следить дальше со стороны CFTC и Вашингтона

Следующие конкретные вехи, за которыми стоит следить, — официальные шаги CFTC: проекты правил, периоды приёма комментариев и публичные заявления, раскрывающие, как именно агентство намерено регулировать криптовалютные рынки. Именно эти процессуальные маркеры могли бы превратить заявленное намерение в обязательную к исполнению политику. Поскольку федеральное нормотворчество идёт через процедуру уведомления и комментариев, именно в эти окна комментариев биржи, эмитенты и другие участники рынка могут официально высказать свою позицию до окончательного утверждения.

Частью контекста является и межведомственная координация. SEC и CFTC объявили о меморандуме о взаимопонимании между двумя регуляторами, что подчёркивает: надзор за рынком формируют взаимодействующие ведомства, а не один-единственный закон.

Глава ведомства Майкл Селиг (Michael Selig) отдельно заявлял, что существующие финансовые системы устарели и указывал на потенциал блокчейна для модернизации финансов — контекст, который помогает объяснить, почему CFTC позиционирует себя как готовую действовать, а не ждать.

Дисциплинированный подход к отслеживанию этой истории — следить за официальными предложениями и заявлениями по мере их появления, продолжая рассматривать закон CLARITY как по-прежнему значимую часть регуляторной среды, а не как её единственный движитель.

Отказ от ответственности: эта статья носит исключительно информационный характер и не является финансовой или инвестиционной консультацией. Рынки криптовалют и цифровых активов сопряжены со значительным риском. Всегда проводите собственное исследование перед принятием решений.