Председатель CFTC Майк Селиг предупредил, что технологии блокчейна, искусственный интеллект и рынки предсказаний могут преобразовать финансовую систему, и призвал Соединённые Штаты ускорить инновации, иначе страна рискует утратить своё конкурентное преимущество.

Заявления Селига подчёркивают растущую значимость новых технологий в мировой финансовой индустрии, поскольку правительства, финансовые институты и технологические компании соревнуются в создании новой цифровой инфраструктуры. Эти комментарии прозвучали в то время, когда американские регуляторы продолжают изучать, как блокчейн и искусственный интеллект могут изменить финансовые рынки, а разработчики политики обсуждают, как стимулировать инновации, не подрывая целостность рынка и защиту потребителей.

Это событие было освещено в отраслевых криптовалютных СМИ, в том числе в информации, опубликованной Cointelegraph, на фоне усиливающегося обсуждения позиции Америки в глобальной гонке цифровых активов и технологий.

Селиг предупреждает, что США не могут отставать

По словам Селига, Соединённые Штаты стоят перед стратегическим выбором: они могут ускорить инновации и сохранить статус мирового финансового лидера либо действовать слишком медленно и позволить другим странам создать финансовые технологии следующего поколения.

Блокчейн, ИИ и рынки предсказаний уже давно не экспериментальные концепции, ограниченные кругом технологических стартапов. Их всё активнее изучают финансовые институты и компании, ищущие более быстрые и эффективные способы управления информацией, транзакциями и рисками. Предупреждение Селига отражает опасения, что регуляторная неопределённость или чрезмерные ограничения могут замедлить развитие в Соединённых Штатах.

Блокчейн может изменить финансовые рынки

Технология блокчейна способна изменить то, как выпускаются, передаются и учитываются финансовые активы. Традиционные финансовые системы часто зависят от множества посредников и централизованных баз данных, тогда как блокчейн-сети могут предоставлять общие цифровые записи, позволяющие проверять транзакции в распределённой системе. В конечном итоге это может сократить время расчётов и повысить прозрачность отдельных финансовых продуктов.

Токенизация — ещё одна область, привлекающая значительное внимание. Финансовые институты всё активнее изучают, как акции, облигации, фонды и другие активы могут быть представлены в цифровом виде в блокчейн-сетях.

Токенизация может перевести традиционные финансы в блокчейн

Токенизация может стать одним из важнейших применений технологии блокчейна. Вместо поддержки отдельных систем для реестров собственности, расчётов и переводов токенизированные активы потенциально могут функционировать на программируемой блокчейн-инфраструктуре. Это позволило бы финансовым транзакциям рассчитываться быстрее, сокращая при этом определённые административные процессы.

Крупные финансовые институты уже начали экспериментировать с токенизированными депозитами, стейблкоинами и токенизированными ценными бумагами. BlackRock, крупнейшая в мире управляющая компания, запустила токенизированный фонд денежного рынка в 2024 году, а банки, такие как JPMorgan, в течение многих лет реализуют программы оптовых платежей и депозитов на основе блокчейна. Широко цитируемые отраслевые прогнозы, включая оценку Boston Consulting Group примерно в 16 триллионов долларов токенизированных активов к 2030 году, показывают, почему институты всё чаще рассматривают эту технологию как ключевую инфраструктуру, а не эксперимент.

Если внедрение ускорится, блокчейн может стать одним из слоёв традиционной финансовой системы, а не отдельной её альтернативой.

Искусственный интеллект меняет финансы

ИИ представляет собой ещё одно крупное преобразование. Финансовые институты уже используют машинное обучение для выявления мошенничества, управления рисками, клиентского обслуживания и анализа данных, а более продвинутые системы ИИ со временем смогут автоматизировать всё более сложные финансовые задачи.

ИИ-агенты могли бы анализировать рыночную информацию, выявлять закономерности и потенциально совершать транзакции по заранее заданным правилам, делая финансовые рынки более быстрыми и автоматизированными. Однако растущая автоматизация также создаёт новые проблемы, связанные с подотчётностью, безопасностью и управлением рисками.

Рынки предсказаний расширяются

Селиг также выделил рынки предсказаний как часть формирующегося финансового ландшафта. Рынки предсказаний позволяют участникам торговать контрактами, основанными на исходе будущих событий, и они привлекают всё больше внимания, поскольку технологии облегчают пользователям участие в рынках, охватывающих выборы, экономические индикаторы, спорт и другие события.

Переход из ниши в мейнстрим произошёл во время избирательного цикла в США 2024 года, когда платформы, такие как Kalshi и Polymarket, привлекли миллиарды долларов оборота вокруг политических исходов и вывели событийные контракты в центр политической дискуссии.

Регуляторы теперь сталкиваются с вопросами о том, как должны работать эти рынки и где следует проводить границы между финансовыми продуктами и событийными контрактами.

Регулирование определит будущее инноваций

Баланс между регулированием и инновациями остаётся одним из важнейших вопросов, стоящих перед финансовой индустрией США. Регуляторы отвечают за защиту инвесторов и поддержание честных рынков. В то же время нечёткие или чрезмерно жёсткие правила могут затруднить компаниям разработку новых продуктов.

Комментарии Селига свидетельствуют о том, что регуляторы должны найти способ обеспечивать надлежащий надзор, не препятствуя законному технологическому развитию. Чёткие правила могли бы дать предпринимателям и финансовым институтам большую уверенность для инвестиций в новые технологии. Вашингтон продемонстрировал один из вариантов такого пути в 2025 году, когда первый федеральный закон о стейблкоинах после многолетних дебатов в Конгрессе установил требования к резервам, раскрытию информации и надзору для токенов, привязанных к доллару.

Глобальная конкуренция усиливается

Соединённые Штаты — не единственная страна, стремящаяся получить выгоду от блокчейна и ИИ. Финансовые центры по всему миру разрабатывают рамки регулирования цифровых активов и активно инвестируют в инфраструктуру искусственного интеллекта. Регламент ЕС о рынках криптоактивов (Markets in Crypto-Assets), действующий в полном объёме на всей территории союза с конца 2024 года, создал единую систему лицензирования, охватывающую государства-члены, тогда как центры, такие как Сингапур и Объединённые Арабские Эмираты, выдают лицензии на цифровые активы по чётко определённым правилам. Страны с более ясной регуляторной средой могут привлекать компании, разработчиков и инвестиции, порождая глобальную конкуренцию за технологические кадры и капитал.

Если американские компании сочтут, что в других местах они смогут разрабатывать продукты более эффективно, они могут перенести операции или запустить новые бизнесы за пределами Соединённых Штатов.

Почему скорость имеет значение

Технологические рынки часто вознаграждают компании и страны, которые действуют быстро. Новая финансовая технология может быстро получить распространение, как только появляется соответствующая инфраструктура, что особенно верно для программных технологий, которые можно разворачивать по всему миру.

Если другие юрисдикции создадут сильные экосистемы блокчейна и ИИ раньше, чем Соединённые Штаты разработают чёткие правила, американский бизнес может оказаться в проигрышном конкурентном положении. Именно поэтому призыв Селига к более быстрым инновациям имеет значение, выходящее за рамки криптовалютного сектора.

Роль CFTC

CFTC играет важную роль на финансовых рынках США, особенно в сфере товаров и производных финансовых инструментов. По мере проникновения технологии блокчейна в финансовые продукты роль агентства на рынках цифровых активов может становиться всё более значимой. Агентство уже осуществляет надзор за обращающимися в США фьючерсами на биткоин и эфир и инициировало десятки принудительных мер против незарегистрированных торговых платформ цифровых активов, что даёт ему прямой опыт работы с криптовалютными рынками. Конгресс также обсуждал законодательство о рыночной структуре, которое должно уточнить, обладает ли CFTC или Комиссия по ценным бумагам и биржам (SEC) первичной юрисдикцией над спотовой торговлей цифровыми активами.

Рынки предсказаний и отдельные криптовалютные деривативы также ставят вопросы о регуляторной юрисдикции. Большая ясность могла бы помочь бизнесу понять, какие правила применяются к новым продуктам. Это могло бы облегчить компаниям создание финансовых приложений, позволяя при этом регуляторам сохранять надзор.

Возможная конвергенция ИИ и блокчейна

Сочетание блокчейна и искусственного интеллекта может породить новые финансовые приложения. Системы ИИ могли бы использовать блокчейн-сети для доступа к проверяемым записям транзакций, а блокчейн, в свою очередь, потенциально мог бы предоставить инфраструктуру для автоматизированных транзакций между ИИ-агентами. Это могло бы создать финансовую среду, в которой программные системы взаимодействуют с рынками при минимальном участии человека.

Эта концепция находится на ранней стадии, но она привлекает значительное внимание технологических и финансовых компаний.

Проблемы остаются

Несмотря на потенциал, новые технологии несут и риски. Блокчейн-сети могут сталкиваться с уязвимостями безопасности, проблемами масштабируемости и регуляторной неопределённостью. Системы ИИ могут принимать неверные решения или генерировать недостоверную информацию. Рынки предсказаний могут вызывать вопросы о манипуляциях на рынке и защите потребителей.

Задача регуляторов будет состоять в том, чтобы инновации не осуществлялись ценой финансовой стабильности.

Более широкая картина

Предупреждение Майка Селига подчёркивает растущую значимость блокчейна, искусственного интеллекта и рынков предсказаний для будущего финансов. Эти технологии могут коренным образом изменить то, как финансовые активы выпускаются, торгуются и рассчитываются, а также создать новые способы участия частных лиц и институтов в работе рынков.

Для Соединённых Штатов задача будет заключаться в балансировании между инновациями и эффективным регулированием. Слишком медленные темпы могут побудить бизнес и разработчиков строить свою деятельность в других местах. Слишком быстрые действия без надлежащих мер защиты могут создать новые риски для инвесторов и финансовых рынков.

Следующий этап финансовых инноваций, вероятно, будет включать сочетание блокчейн-инфраструктуры, автоматизации на основе ИИ и всё более сложных цифровых рынков. Послание Селига ясно: Соединённым Штатам необходимо не отставать от этой трансформации.

Если регуляторы смогут предоставить более чёткие правила, оставив бизнесу пространство для экспериментов, страна сможет укрепить свои позиции как мирового центра финансовых технологий. Но если инновации окажутся в ловушке неопределённости и медленного принятия решений, конкуренты по всему миру могут быть готовы захватить лидерство.

Автор: Ethan Collins, криптожурналист, Hokanews.

Источник: Hokanews