Cerebras Systems (CBRS) снизились на 3,6% до $177,50 во вторник, несмотря на объявление о новом партнерстве по дата-центру в Финляндии. За последние 12 месяцев акции потеряли более 42% и сейчас торгуются более чем на 15% ниже своей 20-дневной скользящей средней.

Соглашение по Финляндии заключено с Compute Nordic Finland и касается нового AI-дата-центра в Миккели. Объект будет строиться поэтапно и в итоге достигнет 165 MW контрактной IT capacity. Строительство первой очереди на 50 MW уже началось.

Согласно соглашению, каждый сервисный заказ имеет срок действия семь лет, что обеспечивает Cerebras долгосрочную инфраструктуру для поддержки своей AI compute platform. Ожидается также, что проект создаст рабочие места в регионе Миккели.

Снижение произошло несмотря на сообщение о положительных бизнес-событиях. Общая рыночная конъюнктура была слабой: Nasdaq (QQQ) снизился на 1,5%, а S&P 500 — на 0,76%. Акции, связанные с AI infrastructure, часто движутся вместе с настроениями в отношении роста, поэтому отдельные корпоративные новости — лишь часть общей картины торгов.

С технической точки зрения, CBRS торгуются ниже как 20-дневной простой скользящей средней $212,57, так и 50-дневной простой скользящей средней $203,90. MACD находится ниже сигнальной линии, а гистограмма отрицательная, что указывает на ослабление покупательского давления. Ключевая поддержка находится на уровне $173,50, что немного выше 52-week low на уровне $160,81.

Cathie Wood Steps In

Пока акции снижались, Ark Invest покупала. 25 августа Ark приобрела 93 290 акций CBRS через несколько ETF, примерно на $17,2 million. Это последовало за дополнительными покупками ранее в августе.

Инвестиционная идея Wood сосредоточена на позиции Cerebras в сфере AI inference. Компания утверждает, что ее система CS-4 обеспечивает inference до 30 times faster, чем GPU-based alternatives. Cerebras также работает с AMD над disaggregated inference architecture, которая в некоторых конфигурациях предлагает до five times higher throughput per watt.

У компании есть партнерства с OpenAI, AWS и AMD, а также она развивает inference cloud business наряду с продажами оборудования.

Strong Numbers, Rich Valuation

Cerebras сообщила о выручке за второй квартал в размере $180,1 million, что на 74% больше year over year. Core revenue достигла $209,9 million, увеличившись на 103% year over year. Выручка cloud and services выросла на 287% year over year до $127,7 million, а core gross margin улучшилась до 41%.

Руководство повысило прогноз core revenue на весь fiscal 2026 до $880 million–$890 million. Прогноз core revenue на третий квартал составил $214 million–$216 million.

По итогам второго квартала у компании было $8,6 billion в cash, restricted cash и short-term investments, а также $25,4 billion remaining performance obligations. Кроме того, более 600 MW data center capacity уже работает или находится по контракту, что подчеркивает масштаб инфраструктуры, необходимой для поддержки AI-бизнеса.

Оценка компании остается высокой. При market capitalization около $42,5 billion и годовой выручке примерно $510 million коэффициент price-to-sales составляет около 60 times. При этом Cerebras по-прежнему убыточна по GAAP.

Wall Street сохраняет позитивный взгляд, несмотря на премиальную оценку. Из 11 аналитиков восемь рекомендуют акции как “Strong Buy”, один — “Moderate Buy”, и двое — “Hold.” Средняя целевая цена составляет $283,91. UBS установила цель $330, Morgan Stanley повысила цель до $279, а Wedbush подняла цель до $290.

Следующий отчет о прибыли ожидается 19 ноября 2026 года. Аналитики прогнозируют выручку $214,90 million и убыток по EPS в размере 14 cents.