Реальный валовой внутренний продукт Канады в августе не изменился, составив 0,0% в месячном исчислении при прогнозе 0,2%, согласно отчету Статистического управления Канады о валовом внутреннем продукте (ВВП) по отраслям. Нулевой показатель последовал за 0,0% в предыдущем месяце, что означает стагнацию экономики второй месяц подряд.

Ключевые показатели за август

• Реальный ВВП Канады в августе: 0,0% в месячном исчислении (предыдущий месяц: 0,0%)
• Предварительная оценка за сентябрь: -0,1% в месячном исчислении
• Предварительный индикатор роста в III квартале: +0,3% кварт к кварту, без годизации
• Широта роста: в августе расширились 9 из 20 промышленных секторов
• Секторы услуг: -0,1%
• Товаропроизводящие отрасли: +0,1%

Отраслевые детали

• Розничная торговля: +1,2%, во главе с дилерами автомобилей и автозапчастей
• Обрабатывающая промышленность: +0,3%, при поддержке машиностроения и нефтепереработки
• Оптовая торговля: -1,4%, крупнейшее сдерживающее влияние на рост
• Государственный сектор: -0,2%, отчасти из-за завершения работ по переписи населения
• Добыча нефти и газа: -1,2%, третье подряд месячное снижение
• Коммунальные услуги: -0,4%, под давлением остановок на ядерных объектах для техобслуживания

Нулевой итоговый показатель августа скрывал значительные изменения внутри. Розничная торговля восстановилась на 1,2%, более чем компенсировав спад в июле, а производство машин и восстановление нефтепереработки поддержали обрабатывающую промышленность. Эти достижения были нивелированы ослаблением оптовой торговли, снижением активности государственного сектора и очередным падением добычи нефти и газа. Автомобильное производство было особенно слабым: выпуск автомобилей и автозапчастей упал на 5,8% на фоне продолжительной летней остановки заводов.

Более мягкий показатель содержался в прогнозной оценке: объем производства в сентябре, по прогнозам, снизился на 0,1%, что указывает на потерю экономикой импульса к концу третьего квартала. Если предварительная оценка подтвердится при публикации окончательных данных, Канада зафиксирует три месяца подряд без расширения производства. Отраслевые данные указывают на квартальный рост на 0,3% в III квартале, что подлежит подтверждению в официальном квартальном отчете.

Анализ

В анализе, сопровождающем данные, отмечалось, что два месяца стагнации в сочетании с прогнозируемым снижением говорят об экономике, с трудом набирающей импульс. Восстановление розничной торговли было расценено как обнадеживающее, однако рост был узким: расширялось менее половины промышленных секторов. Часть слабости объясняется остановками на техобслуживание, закрытием автозаводов и завершением работ по переписи населения, что ограничивает возможность связывать снижение с ослаблением базового спроса.

Для Банка Канады показатели роста могут усилить аргументы в пользу смягчения политики, если позволит инфляция. ВВП по отраслям входит в число ключевых индикаторов, которые центральный банк отслеживает при установлении процентной ставки, поэтому подобные ежемесячные данные напрямую влияют на прогноз политики. Само по себе ослабление роста обычно давит на доходности канадских облигаций и канадский доллар, формируя восходящий уклон для USDCAD. Следующая контрольная точка — 30 ноября, когда будут опубликованы данные по ВВП за сентябрь и официальные оценки доходов и расходов за третий квартал — данные, которые подтвердят или пересмотрят предварительные цифры.

Что измеряет этот отчет

ВВП по отраслям отслеживает производство в экономике Канады с поправкой на инфляцию, а месячные изменения показывают, расширяется или сокращается активность и какие отрасли ее двигают. Предварительная оценка является черновой и подлежит пересмотру; она публикуется до полного ежемесячного отчета и может корректироваться по мере поступления более полных исходных данных. Официальный квартальный отчет о доходах и расходах дает отдельную меру общего роста. Квартальный рост в этом отчете выражается в квартальных, а не в годизированных величинах, используемых в американских итоговых цифрах; предварительный темп 0,3% в III квартале соответствует примерно 1,2% в годовом исчислении.

Технический комментарий по USDCAD

В сопутствующем графическом анализе USDCAD снижался вместе с долларом США, но после теста 61,8% отката роста от августовского минимума демонстрирует умеренный отскок. Этот уровень находится на отметке 1,39497. Однако паре необходимо подняться и закрепиться выше максимума зоны колебаний на 1,3963, чтобы дать покупателям на откатах у уровня 61,8% хоть какой-то шанс.