Губернатор Калифорнии Гэвин Ньюсом подписал законопроект ассамблеи 1465, в результате чего Калифорния стала первым штатом США, запретившим государственным чиновникам выпускать или продвигать мемкоины. Законодательство, доступное на сайте законодательной информации Калифорнии, направлено на конкретный риск конфликта интересов: использование государственными чиновниками своей должности для запуска или поддержки спекулятивных цифровых токенов ради личной выгоды.

Новая мера, известная как AB 1465, запрещает охваченным законом чиновникам выпускать мемкоины — категорию криптовалюты (цифровой валюты), стоимость которой обычно определяется интернет-культурой, связью со знаменитостями или ажиотажем в социальных сетях, а не технологией или полезностью. Известные примеры, такие как Dogecoin, появившийся в 2013 году как шутка на основе интернет-мема, помогли сформировать определяющую черту этой категории: стоимость, движимая вниманием, а не фундаментальными факторами. Закон проводит четкую границу между государственной службой и продвижением токенов: чиновники не могут использовать авторитет и охват своей государственной роли для запуска или поддержки спекулятивного цифрового актива, способного принести им финансовую выгоду.

Почему мемкоины создают особую этическую проблему для власти

Мемкоины отличаются от других криптовалют одним ключевым образом: их цена почти полностью зависит от внимания и ажиотажа. Когда известный публичный человек продвигает такой токен, его подписчики часто быстро скупают его, разгоняя цену, при этом инсайдеры, получившие токены заранее, могут продать их с прибылью — динамика, широко известная как "pump-and-dump" ("накачка и сброс"), при которой опоздавшие остаются с токенами, чья стоимость может обрушиться после угасания внимания.

Эта схема привлекла внимание и на федеральном уровне. В начале 2025 года выпуск токенов, связанных с политическими фигурами, вызвал дебаты о том, могут ли чиновники использовать свою платформу для обогащения на токенных рынках. Согласно законодательной истории законопроекта, новый закон Калифорнии непосредственно решает эту проблему на уровне штата.

Огранич имеет значение за пределами Калифорнии, поскольку в штате находятся Кремниевая долина, крупные криптобиржи и значительная часть блокчейн-активности США. Правило из Сакраменто имеет больший вес, чем аналогичный закон меньшего штата.

Что охватывает и не охватывает закон

Закон направлен на сам акт выпуска мемкоинов, то есть их создание и распространение среди публики. Он применяется к государственным чиновникам — категории, охватывающей выборные и назначаемые государственные должности, хотя точный круг охватываемых позиций определяется текстом самого законопроекта.

Судя по всему, закон не запрещает чиновникам просто владеть криптовалютой или обсуждать политику в сфере блокчейна в рамках своих полномочий. Ограничение более узкое: оно нацелено на активное продвижение или выпуск спекулятивного токена, при котором чиновник может извлечь выгоду из общественного внимания. Это различие важно для многих законодателей и регуляторов штата, которые могут лично владеть цифровыми активами как инвесторы, отдельно от своих государственных обязанностей — подобно тому, как чиновники могут владеть акциями, не лишаясь права обсуждать финансовое регулирование.

Калифорния ранее принимала связанное законодательство, направленное на выпуск мемкоинов государственными чиновниками, что делает AB 1465 частью более широких усилий штата по определению границ между крипторынками и государственной этикой.

Что будет дальше

После подписания губернатором закон переходит к стадии реализации. Государственным ведомствам предстоит уточнить, какие чиновники подпадают под ограничение и как будут сообщаться и применяться меры за нарушения. Эти открытые вопросы типичны для нового законодательства и, вероятно, будут решены через регуляторные рекомендации в ближайшие месяцы.

Более важным сигналом может стать сам прецедент. Другие штаты, часто следующие примеру Калифорнии в технологической политике, могут рассмотреть аналогичные законопроекты, а федеральные законодатели, обсуждающие этические правила для чиновников, участвующих в криптополитике, также могут ссылаться на калифорнийскую модель.

Для обычных держателей криптовалют практические последствия ограничены. Закон не запрещает гражданам покупать, продавать или создавать мемкоины. Он очерчивает границы именно вокруг власти и платформы, которые дает публичная должность, применяя ту же логику, которая не позволяет чиновникам использовать свое положение для иных форм финансовой корысти.

Отказ от ответственности: эта статья носит исключительно информационный характер и не является финансовой или инвестиционной рекомендацией. Рынки криптовалют и цифровых активов связаны со значительным риском. Всегда проводите собственное исследование перед принятием решений.