Bangko Sentral ng Pilipinas (BSP) планирует упростить регулирование операций с сукук, чтобы поддержать развитие исламского банкинга и финансов на Филиппинах и углубить внутренний рынок капитала.

В соответствии с проектом циркуляра центральный банк предлагает упрощенную систему лицензирования, которая позволит банкам выпускать сукук для операционных или финансовых целей без получения предварительного одобрения Monetary Board (MB).

«Bangko Sentral ng Pilipinas принимает гибкую нормативную базу для выпуска Sukuk в качестве исламской альтернативы облигациям соответствующими требованиям банками, чтобы продвигать исламские финансы на Филиппинах и поддерживать усилия по углублению внутреннего рынка капитала», — говорится в пояснительной записке BSP.

«Предлагаемый циркуляр реализует ключевые положения закона об исламском банкинге и рационализирует требование о предварительном одобрении операций с сукук со стороны Monetary Board (MB) в соответствии с нормативными актами, изданными Securities and Exchange Commission (SEC)», — добавил регулятор.

Банки, предлагающие сукук, по-прежнему должны будут соблюдать пруденциальные критерии BSP, Кодекс регулирования ценных бумаг и другие применимые правила SEC. Центральный банк также уточнил, что традиционные банки без исламского банковского подразделения (IBU) или квазибанковских полномочий смогут выпускать сукук только посредством закрытых размещений.

Сукук, или исламские облигации, представляют собой сертификаты равной стоимости, отражающие долевое владение материальными активами, правами пользования, услугами либо активами, связанными с конкретными проектами или инвестициями, соответствующими принципам Шариата. Такая структура позволяет мусульманским инвесторам участвовать на рынках капитала, соблюдая принципы Шариата.

«Сукук играют критически важную роль в углублении и укреплении филиппинского рынка капитала, выступая гибким механизмом финансирования как для организаций государственного, так и частного сектора», — заявил BSP. «Выпуск сукук позволяет диверсифицировать источники финансирования, расширить базу инвесторов и получить доступ к новым источникам капитала, тем самым способствуя экономически стратегическому и социально инклюзивному финансированию».

BSP продолжит требовать одобрения Monetary Board для сукук, предназначенных для квалификации в качестве дополнительного регулятивного капитала Tier 1 или Tier 2. Их характеристики должны соответствовать критериям и условиям включения, установленным в Manual of Regulations for Banks.

«Соответственно, в Section 101 вносятся поправки, разъясняющие, что предварительное одобрение MB требуется только для выпусков сукук исламскими банками и обычными банками с IBU, предназначенных для квалификации в качестве регулятивного капитала, тогда как сукук, выпущенные для финансирования или операционных целей, не будут требовать предварительного одобрения MB», — заявил центральный банк.

Предлагаемые правила также предусматривают временные стимулы для поощрения участия банков в местном рынке сукук. Поскольку эти меры содержатся в проекте циркуляра, пятилетний период действия предлагаемого дополнительного лимита на одного заемщика начнется только после вступления циркуляра в силу.

Банкам может быть предоставлен лимит на одного заемщика (SBL), эквивалентный 15% их собственного капитала, для рисков, связанных с сукук, на пятилетний период с момента вступления циркуляра в силу.

Согласно BSP, любые непогашенные инвестиции или риски, принятые банками в рамках дополнительного SBL в течение периода действия стимула, смогут удерживаться до погашения.

«Этот стимул призван поощрить участие банков в инвестициях в сукук и операциях финансирования, предоставляя дополнительный потенциал для рисков, связанных с сукук», — говорится в сообщении.

Центральный банк также предлагает нулевую норму обязательного резервирования для выпусков сукук. Эта норма будет действовать в течение трех лет для всех типов сукук и пяти лет для сукук устойчивого развития.

«В совокупности эти меры поддерживают развитие филиппинского рынка сукук за счет снижения ограничений, связанных с выпуском и финансированием, расширения финансовых возможностей и стимулирования более активного участия банков», — заявил BSP.

Предлагаемая система позволит финансовым учреждениям или инвестиционным банкам, связанным с эмитентом, осуществлять андеррайтинг, организацию или управление размещением сукук эмитента. Однако в проспекте эмиссии необходимо будет полностью раскрыть информацию о такой связи для предотвращения потенциального конфликта интересов, заявил BSP.

Согласно предлагаемым правилам, эмитентам будет запрещено владеть собственными сукук, напрямую инвестировать в них или выступать маркет-мейкером по собственным сукук.

Банки также должны будут обеспечить соответствие выпусков сукук усиленным требованиям комплексной проверки и требованиям к управлению валютной ликвидностью, если инструменты номинированы в иностранной валюте.

Ранее в этом году заместитель управляющего BSP Lyn I. Javier заявила, что центральный банк хочет расширить доступ к финансовым продуктам, соответствующим принципам Шариата, в рамках своих усилий по развитию исламского банкинга и финансов по всей стране. — Katherine K. Chan