Бразилия, занимающая пятое место в мире по внедрению криптовалют, привлекла 318,8 млрд долларов США в виде стоимости в сети за двенадцать месяцев, закончившихся в июне 2025 года, согласно новому отчёту фирмы по блокчейн-безопасности CertiK. В отчёте подробно описывается, как регулятор страны теперь переводит свой огромный крипторынок под формальный надзор с жёстким крайним сроком подачи заявок на авторизацию — 30 октября 2026 года.

Почти треть всей криптоактивности в Латинской Америке проходит через бразильские кошельки и платформы — примерно вдвое больше совокупного объёма двух следующих по величине рынков, Аргентины и Мексики. Данные Chainalysis, приведённые в отчёте, подтверждают позицию Бразилии среди крупнейших крипторынков мира, что делает запуск лицензирования прецедентом для того, как крупные, быстрорастущие крипторынки интегрируются в существующую систему финансового надзора.

CertiK подчеркнула значимость этих изменений в публикации от 10 августа 2026 года на платформе X:

🇧🇷 Крипторынок Бразилии вступает в новую эпоху.

С приближением крайнего срока авторизации 30 октября 2026 года VASP сталкиваются с фундаментальным сдвигом: соответствие требованиям больше не сводится к обещаниям — теперь речь идёт о доказательстве безопасности, управленческой готовности и операционной готовности.

Наш последний отчёт Intel3D… pic.twitter.com/V5YPpKy6IB

— CertiK (@CertiK) August 10, 2026

Правовая основа и нормативная база

Лицензионный режим основан на Законе № 14.478/2022 — «Правовой основе для виртуальных активов» Бразилии. Он обрёл чёткие контуры 10 ноября 2025 года, когда Центральный банк Бразилии (BCB) одновременно опубликовал три резолюции. Вместе эти резолюции определяют, какие организации подлежат лицензированию, устанавливают минимальные требования к капиталу и связывают операции с криптовалютами с валютным регулированием страны.

Что требуют правила

Любая компания, позволяющая клиентам торговать, хранить или отправлять криптовалюту, — классифицируемая как поставщик услуг на виртуальных активах (VASP) — должна подать заявку на авторизацию в BCB до 30 октября 2026 года. Каждая заявка должна включать «отчёт об уверенности в разумности» (reasonable assurance report) от аудиторской фирмы, зарегистрированной при регуляторе рынка ценных бумаг, подтверждающий, что система противодействия отмыванию денег и санкционного контроля компании действительно эффективна. Самодекларирование соответствия больше не является достаточным — требуется независимая проверка.

Финансовые барьеры для входа существенны. Минимальные требования к капиталу варьируются от примерно 10,8 млн до 37,2 млн реалов (около 2–6,7 млн долларов США) в зависимости от категории лицензии. Кроме того, BCB запрещает операторам использовать коворкинги в качестве зарегистрированного юридического адреса. По оценкам CertiK, примерно 120 провайдеров в настоящее время обслуживают бразильский рынок, большинство — без формальной лицензии, поэтому крайний срок, вероятно, определит, какие фирмы смогут оставаться доступными для бразильских пользователей в рамках нового режима.

Иностранные фирмы, обслуживавшие бразильских клиентов из офшорных структур, должны теперь перевести свои операции в юрисдикцию Бразилии в течение 270 дней. В отчёте прямо сформулирована цель регулирования: положить конец практике работы лишь с португоязычным веб-сайтом, доступом к глобальной ликвидности и без физического присутствия в стране.

Почему Центральный банк берёт на себя лидирующую роль

В отчёте Бразилия охарактеризована как «Нация стейблкоинов». Около 80% задекларированного криптообъёма проходит через токены, привязанные к доллару, причём на USDT от Tether приходится 88,7% этого потока. Общая активность по стейблкоинам в Бразилии достигла 1,13 трлн реалов в период с 2019 по 2025 год. Как сообщалось ранее, USDT уже можно обналичить в 24 000 банкоматов по всей стране.

Именно эта сильная зависимость от инструментов, привязанных к иностранной валюте, объясняет, почему Центральный банк, а не регулятор рынка ценных бумаг, взял на себя лидирующую роль в надзоре за криптовалютами.

«Когда четыре из каждых пяти реалов в криптовалютах проходят через инструмент, привязанный к иностранной валюте, это явление перестаёт быть вопросом защиты прав потребителей и становится вопросом денежно-кредитной политики», — утверждает CertiK. «Именно этот единственный факт объясняет многое из того, что следует далее в отчёте: почему именно Центральный банк, а не регулятор рынка ценных бумаг, возглавляет этот режим; почему валютно-обменные и трансграничные потоки находятся в центре правил; и почему стейблкоины возглавляют следующую волну регулирования».

Проблемы безопасности подчёркивают необходимость перемен

Согласно собственным данным отслеживания Hack3d от CertiK, в первой половине 2026 года было потеряно 1,32 млрд долларов США в результате взломов и эксплойтов в 344 инцидентах. Компрометация кошельков составила 444,5 млн долларов от общей суммы, а фишинговые атаки привели к потере 366,3 млн долларов. Два крупнейших инцидента — Kelp DAO на 291 млн долларов и Drift Protocol на 285 млн долларов — произошли из-за операционных и инфраструктурных сбоев, а не из-за уязвимостей смарт-контрактов, что подтверждает, почему регуляторы делают акцент на управлении и операционной готовности наряду с техническим контролем.

Голоса отрасли о бремени соответствия и направлении рынка

Маркос Роша из юридической фирмы Veirano Advogados, консультировавшей по вопросам подачи документов, сообщил CertiK, что рынок последовательно недооценивал требуемых усилий. «Наиболее распространённая проблема, которую мы наблюдали, — это недооценка сложности и времени, необходимых для подготовки заявки на авторизацию», — сказал он, добавив, что «проверка будет тщательной, детальной и глубоко технической».

Антониу Нето, руководитель направления развития в регионе LATAM Фонда Solana, описал наметившуюся тенденцию к переходу к лицензированным операторам. «То, что мы видим как первую реальную волну, — это проекты, выбирающие работу под уже авторизованным PSAV, а не получение собственной лицензии», — отметил он. Далее он утверждал, что «бразильский рынок структурно переходит на рельсы регулирования».

Ожидаемая консолидация рынка

Требования к капиталу и «бутылочное горлышко» аудита уверенности, вероятно, изменят конкурентную среду. Основной тезис отчёта заключается в том, что лицензия сама по себе станет ценным активом, а приобретение уже авторизованного местного оператора станет самым быстрым путём входа для иностранных компаний. CertiK указывает на аналогичную картину, наблюдавшуюся после введения европейской системы MiCA и режима VARA в Дубае, где нелегализованный объём перетёк к выжившим лицензированным игрокам.

В отчёте также выделены несколько «серых зон», включая некастодиальные кошельки, фронтенд-интерфейсы DeFi и токенизированные ценные бумаги. Регулятор рынка ценных бумаг Бразилии (CVM) настаивает на том, что токенизированные ценные бумаги относятся к его юрисдикции независимо от лежащей в основе технологии блокчейна. Токенизированная акция, как заявил CVM, остаётся акцией.

В отчёте CertiK трансформация охарактеризована лаконично: крипторынок Бразилии вступает в фазу, «в которой способность доказать заменяет способность обещать». Для примерно 120 провайдеров, обслуживающих бразильских пользователей в настоящее время, полная заявка с независимым отчётом об уверенности должна поступить в Центральный банк до 30 октября 2026 года.