По мере того как криптовалюты переходят от спекулятивного актива к повседневной финансовой инфраструктуре, пользователи уделяют все больше внимания надежности, прозрачности и подотчетности. Люди, которые раньше мирились с неудобствами при редких сделках, теперь все чаще ожидают стандартов, характерных для регулируемых финансовых услуг. Когда эти стандарты не соблюдаются, последствия могут быть немедленными и иметь личный характер.

В интервью Metaverse Post Иннокентий Изерс, сооснователь и CEO Paybis, рассказал о том, как эти изменения влияют на платформы, работающие на стыке криптовалют и регулируемых платежей. Paybis — глобальная криптобиржа, обслуживающая более семи миллионов клиентов более чем в 180 странах. Изерс сослался на исследования пользователей Paybis и операционные данные, объясняя, почему доверие к бренду опередило комиссии и скорость транзакций как один из главных факторов выбора платформы, что на практике требуют лицензии MiCA и PSD2 и почему восстановление активности после краха FTX не означает, что доверие восстановилось такими же темпами.

В ходе беседы также обсуждались прозрачность комиссий, скрытые расходы и меры, которые могли бы сделать предварительное раскрытие информации отраслевым стандартом. Оригинальное интервью было опубликовано в Metaverse Post.

Доверие становится основным требованием к платформам

По мере того как криптовалюты становятся частью повседневного управления деньгами, а не инструментом для редких инвестиций, сбои в работе сервисов сильнее влияют на пользователей. Задержка транзакции может остановить платеж, а проверка аккаунта — ограничить доступ к средствам. В таких ситуациях пользователи ожидают от платформы объяснений происходящего и реалистичных сроков.

Paybis опросила репрезентативную выборку из семи миллионов клиентов в более чем 180 странах, чтобы выяснить, что для них важнее всего при выборе криптоплатформы. Доверие к бренду выбрали 46,7% респондентов, комиссии — 21,7%, а скорость транзакций — 17,7% в качестве отдельных факторов.

Пользователи по-прежнему сравнивают комиссии и скорость транзакций, однако те, кто чаще пользуется криптовалютами, также хотят знать, кто управляет сервисом и к кому можно обратиться, если что-то пойдет не так. Согласно исследованию, на которое ссылался Изерс, доверие к бренду стало главным отдельным фактором выбора платформы, опередив комиссии, скорость и прозрачность.

По словам Изерса, платформы должны сделать свой регуляторный статус простым для проверки, а затем ежедневно подтверждать соблюдение соответствующих стандартов своими действиями. Лицензирование дает пользователям информацию, которую они могут проверить самостоятельно.

Paybis получила лицензию MiCA на оказание услуг с криптоактивами и лицензию платежного учреждения PSD2 в Латвии. Изерс отметил, что для получения лицензий потребовались строгие операционные процедуры и четкое распределение ответственности внутри компании, а эти требования продолжают определять подход Paybis к управлению рисками и принятию решений.

Независимые отзывы также служат источником информации для пользователей. Изерс заявил, что Paybis относится к числу криптокомпаний с самым высоким рейтингом на Trustpilot, что позволяет клиентам самостоятельно оценивать компанию по тому, как она отвечает на жалобы и решает проблемы с течением времени.

Лицензирование и контроль над клиентскими активами

Крупные крахи бирж неоднократно поднимали вопрос о том, кто контролирует активы клиентов. По словам Изерса, отрасль добилась прогресса, особенно в Европе, где авторизация MiCA значительно шире прежних национальных режимов регистрации поставщиков услуг виртуальных активов, или VASP.

В рамках MiCA компании должны определить, кто контролирует клиентские активы и кто отвечает за риски внутри организации. Они также должны объяснять, что происходит после нарушения требований комплаенса, и демонстрировать, что их процедуры действительно соблюдаются. Изерс отметил, что прежние режимы VASP применялись в Европе неравномерно и не всегда обеспечивали такой же уровень контроля.

Тем не менее пользователям по-прежнему нужен четкий ответ от каждого провайдера. В Paybis лицензия MiCA обеспечивает европейскому юридическому лицу компании регулируемую основу для услуг с криптоактивами, а лицензия платежного учреждения — регулируемую основу для услуг, связанных со стейблкоинами. Вместе эти лицензии позволяют Paybis связывать криптовалютные сервисы с регулируемыми платежными потоками. Пользователи должны иметь возможность проверить эту структуру до внесения средств.

Регулирование может обязать компании отвечать на важные вопросы, однако без таких ответов пользователи не могут оценить риски до внесения средств. Лицензия также означает начало постоянного надзора, а не завершение обязательств компании. Подтверждение резервов может служить свидетельством заявленных активов, но более широкий тест заключается в том, продолжает ли компания работать под теми же механизмами контроля после получения одобрения и сохраняет ли высшее руководство ответственность за риски.

Активность восстановилась быстрее, чем доверие

После краха FTX доверие к криптосектору резко снизилось. С тех пор объемы торгов восстановились, на рынок приходят институциональные участники, а число новых пользователей растет. Однако Изерс отметил, что восстановление активности не следует считать доказательством восстановления доверия.

В Paybis B2B-клиенты обеспечили 96,9% объема операций со стейблкоинами в 2025 году и 97,8% за первые четыре месяца 2026 года. По словам Изерса, такой уровень деловой активности показывает, насколько криптовалюты интегрировались в реальные платежные операции, тогда как для восстановления доверия пользователей требуется гораздо более длительная история стабильной работы, особенно когда компании отвечают за хранение клиентских активов.

По мере взросления рынка регуляторные системы продолжают развиваться. MiCA повышает стандарты в Европе, тогда как GENIUS Act является частью формирующейся нормативной базы в США. Кроме того, MiCA пересматривается для создания более широкой системы регулирования стейблкоинов и дополнительных финансовых услуг.

Изерс заявил, что доверие будет восстановлено благодаря более длительной истории последовательного поведения под регуляторным надзором. Инструменты проверки уже существуют: лицензии MiCA являются публичными, а статус соблюдения требований фиксируется. Тем не менее, согласно исследованию Paybis, семь из десяти европейских пользователей не знают, имеет ли их биржа право работать на законных основаниях.

По словам Изерса, основная ответственность за устранение этого пробела лежит на платформах. Компании должны четко указывать свое юридическое лицо, юрисдикцию работы и лицензионный статус. Пользователи должны иметь возможность подтвердить эти сведения через официальный реестр, не изучая условия использования, а регуляторы — сделать публичные базы данных более удобными.

Платформы также должны размещать эту информацию внутри своих продуктов и давать прямую ссылку на соответствующий реестр. Данные о лицензии должны отображаться во время регистрации и до внесения средств или совершения покупки. В официальном реестре должны быть указаны лицензированное юридическое лицо, регулятор и охватываемые услуги, чтобы пользователи могли точно понять, что разрешено делать компании.

Необходимость предварительного раскрытия комиссий

Почти половина пользователей криптовалют называет высокие комиссии главным источником недовольства, а более четверти заявляют, что комиссии скрыты или непонятны. Изерс отметил, что демонстрация полной стоимости только на позднем этапе покупки может изначально быть недостатком дизайна. Однако если платформа знает, что пользователи не видят полной стоимости, и не меняет процесс, такая практика становится осознанным бизнес-решением.

Стоимость криптовалютной операции может включать сетевые сборы, расходы платежного провайдера и спред обменного курса. Итоговая сумма также может зависеть от используемого способа оплаты или блокчейна. Главный вопрос заключается в том, видит ли клиент эффективную цену до подтверждения операции.

Изерс заявил, что Paybis показывает полную комиссию заранее и продолжает искать дополнительные способы повысить прозрачность и понятность тарифов. Он также отметил, что непрозрачность может создать впечатление более дешевой платформы в момент, когда клиент выбирает место покупки. Пользователь видит привлекательную первоначальную цену, а затем узнает полную стоимость, что может помочь платформе провести одну транзакцию, но одновременно подорвать доверие клиента и усилить недоверие ко всему сектору.

Стандарт раскрытия информации должен применяться в момент, когда пользователь решает, продолжать ли операцию. До подтверждения платформа должна показывать общую сумму в фиатной валюте, которая будет списана, количество криптовалюты, которое получит клиент, и использованный обменный курс криптовалюты к фиатной валюте. Если до исполнения операции какие-либо из этих показателей изменятся, платформа должна предоставить обновленную котировку и повторно запросить подтверждение клиента.

По словам Изерса, предварительное раскрытие станет отраслевым стандартом, если регуляторы определят минимальный набор информации, который обязан показывать каждый провайдер, а также момент покупки, когда эта информация должна появляться. Платформы могут внедрить такой формат еще до введения соответствующих требований.

Формирование доверия новых пользователей

Новые пользователи особенно уязвимы перед неясными комиссиями и запутанными процессами, даже несмотря на то, что платформы активно конкурируют за их привлечение. Для людей, которые еще не вышли на рынок, опасения относительно доверия остаются главным барьером.

По словам Изерса, кажущееся противоречие возникает из-за слишком узкого измерения привлечения клиентов. Завершенная регистрация или первая покупка не обязательно означают, что платформа завоевала клиента. Новым пользователям нужен предсказуемый первый опыт; они должны понимать, с кем имеют дело, и какие шаги пройдут до завершения транзакции.

Продукт должен объяснять каждый шаг простым языком. Новичок должен иметь возможность пройти транзакцию и обратиться в службу поддержки без специальных знаний. Более значимый критерий привлечения — возвращается ли клиент после первой транзакции. Согласно Изерсу, новые пользователи с большей вероятностью возвращаются, когда процесс легко понять, а до поддержки легко добраться.